Рейтинги российских химических компаний "Пласткард" и "Каустик" подтверждены агентством Standard & Poor's на уровне "ССС+", прогноз "стабильный"

Вчера Standard & Poor's сообщило о подтверждении рейтингов ОАО "Пласткард" и ОАО "Каустик", двух важнейших подразделений российской химической группы "Никос", на уровне "ССС+" по международной шкале и "ruBB+" по национальной шкале, что отражает адекватный уровень ликвидности в краткосрочной перспективе. Прогноз - "Стабильный".

Одновременно рейтинг по национальной шкале трехлетних рублевых облигаций на сумму 750 млн руб. (25 млн долл.), выпущенных ООО "Никосхим-Инвест" под частичные поручительства "Пласткарда" и "Каустика" (с офертой в декабре 2004 г.), подтвержден на уровне "ruBB+".

"Основные факторы, ограничивающие рейтинги на уровне "ССС+", - сложная и нестабильная структура группы, низкая прозрачность и риски рефинансирования в среднесрочной перспективе, - отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина. - Пока группа не добилась сколько-нибудь значительного прогресса по этим направлениям".

Кроме того, свободный операционный денежный поток группы был отрицательным из-за значительного роста оборотного капитала. Однако негативное воздействие этих факторов смягчается тем, что платежи по долговым обязательствам группы, причитающиеся в течение года (включая оферту по облигациям), подкреплены краткосрочными банковскими линиями. В зависимости от того, какая часть облигаций будет предъявлена к погашению по оферте, ликвидность компании может ухудшиться.

Как ожидается, группа сумеет рефинансировать имеющуюся значительную краткосрочную задолженность и обеспечить дополнительные кредитные линии для поддержания ликвидности. Повышение рейтинга маловероятно до тех пор, пока "Никос" не добьется значительного прогресса в деле юридической консолидации и в повышении прозрачности. Денежные потоки группы, как ожидается, будут негативными из-за продолжающегося оттока средств на финансирование оборотного капитала и амбициозных планов капиталовложений.