В Минфине, ЦБР и ФСФР в целом поддерживают предложение о допуске Euroclear и Clearstream к рынку корпоративных облигаций

17 июля. FINMARKET.RU - Финансовые ведомства России обсуждают возможность прямого доступа иностранных центральных депозитариев, таких как Euroclear и Clearstream, не только на рынок госбумаг, но и на рынок корпоративного долга.

Два источника на финансовом рынке сообщили "Интерфаксу" что вчера состоялось межведомственное совещание по этому вопросу с участием Минфина, ЦБ РФ и Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). В совещании приняли участие заместители руководителей ведомств и эксперты финансового рынка.

По словам источника, знакомого с итогами совещания, в целом было поддержано предложение о допуске Euroclear и Clearstream к российскому рынку корпоративных облигаций одновременно с допуском на рынок госбумаг.

Прямой допуск Euroclear и Clearstream через открытие счетов номинального держания в российском центральном депозитарии активно обсуждается уже несколько месяцев. Ряд участников рынка указывают, что в результате несовершенства российской инфраструктуры такой допуск приведет к оттоку ликвидности из России.

После продолжительных обсуждений, казалось, был найден компромисс. В конце июня ФСФР опубликовала на своем сайте проект приказа, согласно которому Euroclear и Clearstream смогут открывать счета номинального держания в центральном депозитарии России только по государственным бумагам до 1 июля 2014 года. Срок приема заключений на этот документ закончился 5 июля, по информации "Интерфакса", проект приказа еще не направлен на регистрацию в Минюст.

В начале июля представитель Euroclear через агентство Bloomberg сообщил, что планируемый прямой допуск Euroclear и Clearstream на рынок российских госбумаг может увеличить долю иностранных держателей ОФЗ с нынешних 4% до примерно 40%.

Источник "Интерфакса" сообщил, что инициатором предложения по прямому допуску Euroclear и Clearstream на рынок корпоративного долга России стал Минфин, который был поддержан ЦБ.

"Минфин апеллирует к тому, что долговый рынок един. А ЦБ считает, что оттока ликвидности по корпоративным бондам не будет, поскольку большая их часть находится в ломбардном списке ЦБ, соответственно, основными держателями являются российские банки, которые используют их для рефинансирования", - сказал он.

Замминистра финансов Сергей Сторчак подтвердил "Интерфаксу", что на совещании обсуждалась тема допуска иностранных центральных депозитариев на рынок корпоративного долга. По его словам, все участники совещаний согласились с необходимостью такого допуска. "Они (иностранные центральные депозитарии) будут работать в том же режиме, что и с ОФЗ", - сказал он.

С.Сторчак объяснил позицию Минфина по допуску на рынок корпоративного долга тем, что "это один рынок и один инвестор".

Председатель совета директоров Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), глава совета директоров МДМ банка Олег Вьюгин, присутствовавший на совещании, заявил "Интерфаксу", что если Минфин и ЦБ хотят допустить Euroclear и Clearstream, то, скорее всего, так и будет.

"Практически ЦБ и Минфин хотят сделать Euroclear центральным депозитарием по российским облигациям. Экономическим итогом такого допуска станет то, что Euroclear будет проводить расчеты по российским облигациям, в результате большая часть сделок по ним уйдет на лондонский межбанк, соответственно, туда уйдут и крупные российские игроки на этом рынке - Сбербанк и ВТБ", - считает О.Вьюгин.

Он не стал оценивать эти последствия как негативные или позитивные для России. "Выигрыш от такого доступа очевиден, ожидается повышение ликвидности по облигациям, что позволит Минфину больше занимать на рынке. К тому же нашей инфраструктуре необходимо минимум два-три года, чтобы конкурировать с иностранной", - сказал он.

При этом О.Вьюгин считает, что необходимо быть более осторожным. "Надо сделать первый шаг - допустить на рынок ОФЗ и оценить последствия, после чего делать следующий шаг. Ведь нет никакой срочности в допуске к корпоративному долгу, сейчас кризис, капитал страшно брать и давать", - сказал он.