Велес Капитал ИК

Комментарии к отчетности

23 ноября 2020 года

РУСГИДРОПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ (9М20 МСФО)

РУСГИДРОПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ (9М20 МСФО)

РусГидро представит финансовые результаты по МСФО 26 ноября.

Мы ожидаем сильных результатов на фоне значительного роста выработки ГЭС и восстановления цен на мощность в Сибири. За 9М20 мы ожидаем рост EBITDA на 28%, а чистой прибыли – 65% г/г.

Мы отмечаем, что за 9 месяцев 2020 г. компания выработала электроэнергии на 14%, а гидроэлектростанции выработали на 17% больше, чем в 2019 г.

Кроме того, дополнительную поддержку оказывают ДПМ мощности введенных в начале текущего года Зарамагских ГЭС.

Конференц-звонок состоится 26 ноября в 16:00 МСК, результаты будут опубликованы после 14:00.

Несмотря на сильные результаты третьего квартала, в четвертом компания проведет обесценение ТЭЦ в г. Советская Гавань, что негативно скажется на чистой прибыли 2020 г.

Наша целевая цена акции РусГидро – 0,8 руб., рекомендация – ДЕРЖАТЬ. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе акции компании выглядят привлекательно, но результаты за 2020 г. могут восприняты инвесторами негативно.

РусГидро: прогноз МСФО результатов 3К и 9М 2020 г.

Аналитик: Алексей Адонин

Данные аналитические материалы ИК «Велес Капитал» не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией и могут быть использованы только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных ценных бумаг. Все права на данный бюллетень принадлежат ИК «Велес Капитал». Воспроизведение и/или распространение аналитических материалов ИК «Велес Капитал» не может осуществляться без письменного разрешения Компании. © Велес Капитал 2020 г..

Для изменения параметров подписки перейдите по ссылке. Для отказа от рассылки перейдите по ссылке