"Открытие Брокер"
По итогам торгов в пятницу, 24 января, индекс МосБиржи вырос на 0,16% до 3146,20 п. Объем торгов в основной секции составил 60,5 млрд рублей по сравнению с 81 млрд рублей на падении в четверг. Индекс РТС завершил день ростом на 0,23% до 1614,68 п. Аутсайдерами последнего торгового дня недели стали нефтегазовый и финансовый сектор. Электроэнергетика и телекомы в лидерах.
Лидеры роста
Лидеры падения
+4,9%
-3,6%
+3,7%
-3,4%
LSR Group
+2,2%
ФСК
-2,5%
Индекс МосБиржи упал с начала недели на 1,6%, но с начала месяца вырос на 3,3%. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,3%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,7 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.
Индекс МосБиржи в понедельник сформировал исторический пик, после три дня коррекции и пятничное завершение в зеленой зоне с намеком на желание возобновить ралли. Текущее значение отношения рыночных цен к прогнозируемой прибыли предполагает, что российский рынок сильно недооценен по отношению к другим развивающимся рынкам и еще более значительно выглядит дешево относительно развитых рынков. Низкий уровень долга российских компаний, ставка правительства на экономический рост, способность генерировать свободный денежный поток привлекают, в том числе иностранных инвесторов. Мы среднесрочно оптимистичны в отношении позитивной динамики акций.
Акции НМТП в понедельник установили новый абсолютный рекорд 10225 за бумагу, но снизились по итогам недели. Сегодня компания сообщила, что грузооборот в 2019 г. увеличился на 7,8% г/г до 142,5 млн тонн.
Внешние площадки
Европейские акции выросли в пятницу, поскольку Всемирная организация здравоохранения пока не объявила об эпидемии международного масштаба в связи со вспышкой коронавируса в Китае. Январские индексы деловой активности PMI в. обрабатывающей промышленности Франции, Германии, Еврозоны в целом, превзошли прогнозные оценки и декабрьские показатели, сформировав позитивный тон в последний торговый день недели.
Фондовые индексы США стартовали очень позитивно. NASDAQ обновил рекордный максимум благодаря хорошему прогнозу Intel и обнадеживающим данным о деловой активности в Европе. Американский производитель микрочипов в четверг уже после закрытия регулярной сессии спрогнозировал прибыль и выручку в 2020 г. выше прогнозов за счет спроса на облачные сервисы. Прибыль и выручка компании в IV квартале также превысили прогнозы за счет роста продаж бизнеса дата-центров на 19%. Компания ждет выручку в 2020 г. в размере около $73,5 млрд, на $1 млрд выше консенсус-прогноза. Чистая выручка Intel в IV квартале выросла на 8,3% до $20,21 млрд (прогноз $19,23 млрд). Прибыль составила $1,52 на акцию, на $0,27 превысив прогноз.
American Express сообщил в пятницу о 16-процентном падении прибыли в IV квартале из-за увеличения расходов на бонусную программу. Чистая прибыль компании-эмитента кредитных карт снизилась до $1,69 млрд ($2,03 на акцию). Общая выручка без учета процентных расходов выросла до $11,37 млрд с $10,47 млрд годом ранее.
В настоящий момент 82 из 505 входящих в индекс S&P 500 опубликовали свои квартальные результаты. 72% отчитавшихся сообщили о прибылях выше прогнозов. Порядка 21% компаний не смогли оправдать ожиданий аналитиков в отношении EPS. Больше всего отчиталось компаний из финансового сектора. Среди них квартальные результаты в 67% случаев превзошли ожидания по EPS. Все 11 компаний технологического сектора рапортовали о прибыли на акцию выше прогнозных оценок. Компании промышленного сектора пока демонстрируют худшие процентные показатели.
Валютный рынок
Рублю вторую неделю подряд завершил снижением к доллару, но смотрелся заметно сильнее по отношению к евро. Пара USDRUB три дня безуспешно пыталась закрепиться выше 62,00, несмотря на падение цен на нефть и ухудшение рисковых настроений на внешних площадках. При этом пара EURRUB на этой неделе не смогла подняться до пика предыдущей. Российская валюта завершает 5-дневную сессию практически на уровнях закрытия в прошлую пятницу.
На следующей неделе российские компании уплатят в бюджет НДПИ и на этом наиболее активные покупки рубля в рамках январского налогового периода закончатся. Однако проявляемое российской валютой сопротивление к ослаблению достойно, как минимум уважения. Спрос на ОФЗ и улучшение рисковых настроений способны стимулировать российскую валюту к росту в краткосрочном горизонте, даже по факту исчезновения поддержки со стороны экспортеров.
Нефть
Цены на нефть на этой неделе упали более чем на 5%. Снижение Brent с начала года составляет 7%, а американского бенчмарка WTI - 10%. Ключевым негативным драйвером для рынка стали опасения распространения китайского коронавируса, что приведет к падению спроса. Политический кризис в Ливии, который привел к остановке экспорта не сильно пугает участников рынка, что хорошо объясняется словами главы Международного энергетического агентства в Давосе. Мир наводнен нефть, заявил Фатих Бироль.
В настоящий момент известно о 25 летальных исходах, обусловленных новым вирусом. Число зараженных увеличилось до 830 человек. Из них 177 находятся в тяжелом состоянии. Гонконг и Пекин отменили праздничные мероприятия по случаю празднования лунного Нового года. В общей сложности ограничено перемещение приблизительно 40 млн человек. Власти КНР распорядились, чтобы турагентства приостановили продажи внутренних и международных туристических путевок. Это продолжает формировать ожидания сокращения потребления нефтепродуктов и дальнейшего падения спроса на нефть.
Золото, которое прибавило в цене с начала года порядка 3,7%, демонстрировало позитивную динамику и в пятницу. Чистый приток средств в ориентированные на товарные рынки американские ETF составил $2,09 млрд за неделю до 23 декабря. Это пятая подряд неделя роста. Причем последний показатель в 4 раза превысил приток предшествующей недели. ETF, которые ориентированы на драгоценные металлы, смогли привлечь почти $1,5 млрд. Наиболее крупный биржевой фонд SPDR Gold Shares привлек $1,06 млрд. Это также следствие беспокойств, связанных с вирусом и опасениями его широкого распространения. Такие опасения возросли после того, как стало известно о втором случае заражения в США.
Облигации
На фоне стабильного спроса на рублевый госдолг агентство Bloomberg решило оценить настроения рынка и провело опрос среди экономистов. Консенсус-ожидания по доходности 10-летних ОФЗ подразумевает 6,34% на конец текущего квартала, 6,36% к середине 2020 г., а затем плавный рост до 6,56% к концу декабря.
США становятся все более увлечены предстоящими президентскими выборами. Им пока не до новых санкций. При этом ФРС остается на паузе, денежно-кредитная политика в Европе также до конца года будет стимулирующей. На фоне крепкого рубля и низкой инфляции условия для инвесторов практически идеальные, несмотря на ожидания завершения цикла снижения ключевой ставки.
Доходности ОФЗ продемонстрировали разнонаправленную динамику на дневной сессии. При этом доходность 3-летних облигаций изменилась наиболее заметно.
· 1-летняя доходность: +2 б.п. до 5,46%
· 10-летняя доходность: 6,21%
· 20-летняя доходность: 6,40%
· Спрэд доходности 2-летних и 10-летних бумаг составил 66 б.п.
Доходности большинства государственных евробондов выросли на дневной сессии. Доходность однолетних бумаг изменилась наиболее заметно.
· 1-летняя доходность: -8,5 б.п. до 2,328%
· 10-летняя доходность: 2,936%
· 30-летняя доходность: до 3,660%
· Спрэд доходности 5-летних и 30-летних бумаг составил 140,6 б.п. (141,9 б.п. пред. закрытие)
Артём Лаврищев
Специалист отдела по связям с общественностью
Тел.: +7 (495) 777-56-56 (вн. 11-4231)
Моб.: +7 (962) 364-99-88
115114, Россия, Москва, Летниковская ул., д.2, стр.4