Уралсиб Брокер

СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

Заседание ЕЦБ не принесло сюрпризов, но стало известно, что пересмотр стратегии регулятора может занять почти год. Это привело к небольшому ослаблению евро по отношению к доллару США. Доходность RUSSIA’47 вчера пробила минимум. Спрос на новый евробонд МКБ на вторичном рынке ограничен.

Внутренний рынок

В сегменте рублевых госбумаг торги вчера проходили в вялотекущем режиме, сделок было немного. Основная активность отмечалась в коротких выпусках, а в целом котировки ОФЗ изменились крайне мало. Рубль, как и валюты других ЕМ, слегка подешевел.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Сегодня ждем роста спроса на ликвидность в преддверии налоговых платежей. Суммарный объем выплат в понедельник мы оцениваем в 1,1 трлн руб., еще около 200 млрд руб. приходится на налог на прибыль, срок уплаты которого наступает во вторник следующей недели.

НЕФТЬ И ГАЗ

Коммерческие запасы нефти в США за неделю с 11 по 17 января снизились на 0,41 млн барр. до 428,1 млн барр., несмотря на ожидания роста на 0,8 млн барр. Добыча нефти осталась на уровне 13 млн барр./сутки. Поставки бензина на рынок США упали на 2,3% год к году.

МАКРОЭКОНОМИКА

В декабре темпы роста промышленного производства в РФ увеличились до 2,1% год к году по сравнению с 0,3% месяцем ранее в результате улучшения динамики в обрабатывающей промышленности. Принимая во внимание продолжающееся снижение показателей уверенности производителей месяц к месяцу, мы полагаем, что в краткосрочной перспективе годовые темпы роста промпроизводства снова вернутся к снижению. Согласно нашему прогнозу, в текущем году объем промышленной продукции увеличится на 2,1%, а в 2021 г. – на 1,7%.

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

ГК «Сегежа» (-/-/-)

ГК «Сегежа» 27 января, с 11:00 до 15:00, проведет сбор заявок на дебютные облигации серии 001Р-01R с трехлетним сроком обращения. Объемом выпуска составит 10 млрд руб. Ориентир ставки первого купона – 7,25–7,50%, что соответствует доходности к погашению в размере 7,38–7,64% годовых. Мы ожидаем ставку купона в районе 7,25% годовых.

АЛРОСА (BBB-/Baa2/BBB-)

По предварительным данным, объем продаж алмазов Группы АЛРОСА в 2019 г. упал на 26% год к году до 3,4 млрд долл. при росте добычи до 38 млн карат, сообщила вчера компания. Тем не менее долговая нагрузка компании остается на приемлемом уровне, а выпуск облигаций ALRSRU’24 торгуется с привлекательной доходностью.

Petropavlovsk Pls (В-/-/B-)

Petropavlovsk plc опубликовала вчера результаты производственной деятельности за 4 кв. и 2019 г. Общий объем продаж золота в 4 кв. 2019 г. вырос до 162,6 тыс. унций против 85,4 годом ранее. В целом за год продажи золота выросли на 39% и достигли 514 тыс. унций. Облигации POGLN ’22 (YTM 5,9%) могут быть привлекательными для включения только в рискованный портфель облигаций.

ВКРАТЦЕ

Альфа-Банк (ВВ+/Ва1/ВВ+) разместил пятилетний евробонд объемом 15 млрд руб. с доходностью 6,75% при изначальном ориентире около 7%. Спрос на выпуск составил порядка 23 млрд руб. Организаторы размещения.

Агентство S&P изменило прогноз по рейтингу Полюса со стабильного на позитивный. Сам рейтинг подтвержден на уровне «ВВ». Агентство отмечает, что показатели кредитоспособности компании существенно улучшились в 2019 г., отношение денежных средств от операционной деятельности (FFO) к объему долга составляет порядка 60%, что обусловлено благоприятной ценовой средой, и этот показатель, как ожидается, будет оставаться выше 50% в 2020–2021 гг. S&P.

Ростелеком (ВВ+/-/ВВВ-) 29 января будет собирать заявки инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 002P-02R объемом от 15 млрд руб. Срок обращения нового выпуска составит семь лет, оферта не предусмотрена. Ориентир по ставке купона – 6,8–6,9%, что соответствует доходности к погашению 6,92–7,02%. Техническое обращение бондов на бирже предварительно запланировано на 10 февраля. Организаторы размещения.

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

© OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2020