ФИНАМ

Реакция рынков на послание президента была индифферентной. Обзор рынка акций 20.02.2019

Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»

Основной темой сегодняшнего дня было ежегодное послание президента. Я 15 лет присутствую при этом волшебном действе и привык к тому, что рынки бурно реагируют на слова гаранта. Впрочем, чаще всего реакция была «не очень» - в начале выступления индексы росли, но уже через 20-30 минут начинали пикировать в силу того, что ничего нового предложено не было. Я уже всерьёз подумывал о том, не купить ли мне «Словарь синонимов» для описания тех планов, которые нам предложено реализовать в ближайшее время, но нынешний год явился исключением. Нет, планы не изменились и тема «Словаря» пока не закрыта, но рынки не отреагировали на заявление президента. Они реагировали на внутреннюю статистику и внешний новостной фон, но вот обещания «улучшить и углУбить» были, видимо, пропущены инвесторами мимо ушей. Быть может, это даже и к лучшему. Нет смысла тратить силы на обсуждение приказов инфляции опуститься до уровня в 4% (это все равно, что приказать дождю перестать капать), но есть смысл реагировать на объективные и экономически обоснованные раздражители. Эти раздражители и раздражали сегодня наши рынки к росту, но о них позже.

Япония неоднородно отчиталась по экспортно-импортным операциям. Изменение объемов экспорта упало с -3,9% до -8,4%, тогда, как рынки ждали снижения всего до -5,5%. Импорт, хоть и упал с 1,9% до -0,6%, но превзошел прогнозы экспертов, предрекавших падение до -2,8%. Сальдо рухнуло с -57 млрд. йен до -1,415 млрд. йен, хотя аналитики ждали -1,011 млрд. йен. Это странно, но на столь слабой статистике Японский индекс Nikkei225 вырос на 0,60%, китайский Shanghai Composite прибавил на 0,20%, южнокорейский KOSPI поднялся на 1,02%. В то время, как гонконгский Hang Seng вырос на 1,01%, а австралийский S&P/ASX200 уменьшился на незначительные 0,17%ю. Индия после нескольких дней снижения сегодня корректировалась в положительную зону. Особых поводов к тому не было, кроме как позитивное закрытие большинства азиатских рынков. В итоге мумбайский индекс Nifty50 ушел добавил 1,24%, а BSE Sensex вырос 1,14%.

В Европе германия представила данные по индексу цен производителей, который год к году уменьшился с 2,7% до 2,6%, хотя эксперты ждали 2,2%, а месяц к месяцу с -0,4% до 0,4%, при прогнозах в -0,2%. Отчитались швейцарский гигант горнодобывающего сектора Glencore и франко-голландский авиаперевозчик Air France-KLM. И оба неважно. Впрочем, Glencore объявила, что сохранит дивиденды на уровне двадцати центов на акцию.

Европейские биржевые площадки показали сегодня дружный рост: к 18:55 мск. DAX прибавил 0,94%, достигнув уровня 11415 п., в то время, как британский FTSE100 вырос на 0,65% - до 7226 п., а французский САС40 поднялся на 0,71%, зафиксировав к этому времени значение 5197 п.

Россия представила данные по месячному изменению ВВП. И хотя верить Росстату теперь крайне трудно, других источников попросту нету. Итак, валовый национальный продукт годом к году снизился с 2,3% до 0,7%, хотя\ ждали куда боле высокого результата – в 1,5%.

Отчитался «Новатэк», не обманув ожиданий инвесторов. Выручка "НОВАТЭКа" в 2018 году выросла на 42,6% - до 831,8 млрд. рублей. Прибыль, относящаяся к акционерам, увеличилась до 163,7 млрд руб. (54,33 руб. на акцию) или на 4,7% по сравнению с 2017 годом. Свободный денежный? поток Новатэка по итогам 2018 г. снизился на 19% г/г до 122 млрд руб. из-за роста капитальных затрат в 3 раза в следствие начала в 2018 г. активного инвестиционного цикла в рамках проекта Арктик СПГ 2, начала строительства инфраструктуры для будущих СПГ проектов, а также роста инвестиций в действующие и перспективные месторождения.

Чистая прибыль КТК по МСФО в 2018 году выросла в 2,86 раза - до 6,023 млрд. рублей. При этом выручка выросла на 77% - до 68,479 млрд. рублей. Валовая прибыль составила 11 954 млн. руб., что выше на 97% аналогичного показателя 2017 года. Операционная прибыль составила 8 357 млн. рублей, показав рост к прошлому году практически в 2,5 раз. EBITDA по итогам отчетного полугодия составила 10 627 млн. руб., что на 109% выше уровня аналогичного периода прошлого года.

Российские торговые площадки открылись ростом, который после непродолжительных раздумий в период выступления Президента, продолжили рост. К концу торговой сессии РТС остановился на уровне 1194 п., прибавив за день +1,77%, а индекс МосБиржи поднялся до 2488 п. (+1,88%).

Котировки углеводородов до самого вечера пребывали во вполне естественном боковом движении, что на фоне отсутствие новостей вполне естественно. Тем не менее, впереди есть таки, чего ждать. В полпервого ночи Американский институт нефти представит предварительные данные по недельному изменению запасов нефти, что было воспринято рынками как повод для роста. Не нам судить, был ли там инсайд, но просто так прибавить полтора доллара за баррель редко, кому удается. Впрочем, завтра вечером Минэнерго США и хаб в Кушинге опубликуют окончательные данные, что покажет, как говорил Баффет, «кто купался без плавок». Пока же, по состоянию на 18:55 мск. стоимость нефти марки BRENT составляла 66,40 долл./барр., а за техасской WTI, соответственно, 56,39 долл. барр.

На фоне растущей нефти и разногласий США и Китая по поводу мер по укреплению юаня, российская валюта укреплялась к основным мировым валютам. Динамика была неоднородной, но общий тренд был налицо. На 18:55 мск. за единицу американской валюты платили 65,63 рубля, а за евро 74,48 рубля.

Значимой статистики по американскому рынку сегодня не публиковалось, и инвесторы ориентировались на внешний новостной фон и корпоративную отчетность. Что и предопределило начало торгов на заокеанских площадках. В итоге по состоянию на 18:55 мск., значение индекса DJIA составляло 25910п. (+0,07%), индекс S&P500 был на уровне 2783 п. (+0,13%), индекс NASD COMP зафиксировал на этот момент 7511 (+0,32%).

Сегодня в 22:00 состоится публикация протоколов FOMC. Завтра по индексам потребительских цен отчитаются Германия и Франция. Данные по Индексам деловой активности в производственном секторе и секторе услуг представят большинство стран Европы и США.

По потребительским цена отчитаются еще и США, равно как и по по числу первичных заявок на получение заявок по безработице. Будут представлены Индексы производственной и деловой активности активности и индексу занятости Филадельфии. Опубликуют в США и данные по продажам на вторичном рынке жилья. Вечером выйдут всеми так любимые запасы сырой нефти от Минэнерго и избыточные запасы в Кушинге.

Квартальные отчеты представят: Alliant Energy, Altice USA, Baidu, Barclays, Barclays, Deutsche Telekom, Equifax (американское бюро кредитной истории. Собирает информацию более чем о 800-х миллионов физических лиц и более чем на 88 миллионов компаний по всему миру), Grupo Televisa (мексиканский медиаконгломерат, крупнейший в мире среди испаноязычных стран и второй по величине в Латинской Америке после бразильского Organizacoes Globo), Henkel, Hewlett Packard, Hormel Foods, Kraft Heinz, Orange, SBA Communications, Swiss Re (одна из крупнейших перестраховочных компаний в мире. Была основана в 1863 году. Сейчас компания работает в более чем 30 странах мира), Telefonica. В России за 2018-й год отчитается по МСФО «Газпром Нефть»