20 февраля 2019 года 17:36
Велес Капитал ИК
Новатэк
компания представила нейтральную отчетность по МСФО за IV квартал 2018 г.
20 февраля 2019 г.
Финансовые результаты Новатэка совпали с ожиданиями рынка по всем ключевым финансовым показателям. В отчетном периоде компания увеличила выручку относительно предыдущего квартала на 8% к/к до 237 млрд руб. благодаря сезонному росту продаж газа на внутреннем рынке и росту объема реализации СПГ благодаря запуску III линии Ямал СПГ.
EBITDA компании сократилась на 11% к/к до 63 млрд руб. из-за снижения цен на жидкие углеводороды на фоне роста экспортных пошлин. Чистая прибыль снизилась на 7% к/к до 43 млрд руб. из-за падения операционной прибыли.
Свободный денежный поток Новатэка по итогам 2018 г. снизился на 19% г/г до 122 млрд руб. из-за роста капитальных затрат в 3 раза в следствие начала в 2018 г. активного инвестиционного цикла в рамках проекта Арктик СПГ 2, начала строительства инфраструктуры для будущих СПГ проектов, а также роста инвестиций в действующие и перспективные месторождения.
Нормализованная чистая прибыль по итогам 2018 г. составила 233 млрд руб. (+49% г/г). Так как компания направляет на дивиденды 30% от этого показателя, то они должны составить 23,2 руб. на акцию по итогам всего 2018 г. Компания уже заплатила за I полугодие 9,25 руб. на акцию, поэтому за II полугодие дивиденды должны составить 13,9 руб. на акцию, что соответствует полугодовой доходности на уровне 1,2%.
В целом мы считаем отчетность компании за IV квартал и 2018 г. нейтральной: квартальные результаты совпали с ожиданиями рынка, отразив ухудшение конъюнктуры. Взлет доходов по итогам всего года (EBITDA + 62% г/г) также не является сюрпризом благодаря росту продаж сжиженного газа Ямал СПГ, что нашло отражение в росте котировок акций свыше 60% по итогам 2018 г.
Данные аналитические материалы ИК «Велес Капитал» могут быть использованы только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных ценных бумаг.
Все права на данный бюллетень принадлежат ИК «Велес Капитал». Воспроизведение и/или распространение аналитических материалов ИК «Велес Капитал» не может осуществляться без письменного разрешения Компании. © Велес Капитал 2019 г.
Опубликовано: /Велес Капитал ИК/
.
22 февраля 2019 года 19:06Драйвером роста цены на нефть по-прежнему остается позитивная конъюнктура на биржах США.Сергей Дроздов, аналитик ГК «ФИНАМ»ФОНДОВЫЕ ПЛОЩАДКИЕвропейские биржевые индексы в пятницу торгуются на положительной территории, следуя за динамикой американских фондовых площадок, проигнорировав негативные...
читать дальше
.
22 февраля 2019 года 17:25[22.02.2019 13:55 GMT]ОБЗОР: внимание на новости из ВашингтонаВнимание инвесторов по-прежнему направлено на новости из Вашингтона, где проходят торговые переговоры между США и Китаем. Предстатель Белого дома заявил, что сегодня президент США Трамп встретится с вице-премьером Китая Хе.Фондовые...
читать дальше
.
22 февраля 2019 года 16:58Положение рубля может осложнитьсяАнтон Покатович, главный аналитик «БКС Премьер»Рубль завершает неделю укреплением до уровня 65,5 – подготовка к налоговому периоду, рост нефтяных цен, умеренно оптимистичная рыночная конъюнктура являются основными факторам поддержки. В свою очередь в перспективе...
читать дальше
.
22 февраля 2019 года 16:25К 15:15 мск индекс МосБиржи подрастал на 0,7% до 2487,63 п., а РТС рос на 0,55% до 1195,13 п. В начале дня российский рынок чувствовал себя неуверенно на фоне слабости азиатских индексов. Однако европейские торги уже проходили в более позитивном ключе, что и помогло отечественным инвесторам...
читать дальше
.
22 февраля 2019 года 14:44Чистая прибыль 5406 коммерческих банков и сберегательных учреждений США, участвующих в системе страхования и опубликовавших отчетность, в 4 квартале увеличилась в 2,3 раза год к году, за 2018г. в целом на 44%. В 4 квартале средняя чистая процентная маржа возросла с 3,31 до 3,48%. Число проблемных...
читать дальше
.
22 февраля 2019 года 14:38Отчет Глеба Задоя по рынку Форекс от 22 февраля 2019г. 13:30 Мск, Москва. /Аналитика-онлайн/АНАЛИТИКА ОНЛАЙН: Новые угрозы для России и рубляЕвросоюз давит на котировки Газпрома. Добыча нефти в США растет невероятными темпами. Рубль стабилен к доллару и евро.Котировки российского газового гиганта...
читать дальше
.
22 февраля 2019 года 13:33Обзор ситуации на валютном рынке22.02.2019 годаВладимир Зотов, операционный директор казначейства УБРиРРубль уверенно провел неделю на позитиве от дорогой нефти и налогового периода. Росту российской валюты способствовало затишье на санкционном фронте, а также нейтральный внешний фон.Котировки...
читать дальше
.
22 февраля 2019 года 13:02ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Активность в секторе корпоративных рублевых облигаций незначительно вырослаДмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:21 февраля, в четверг, активность в секторе корпоративных рублевых облигаций незначительно выросла. Среди наиболее торгуемых бумаг в лидерах по...
читать дальше
.
22 февраля 2019 года 12:28
.
22 февраля 2019 года 12:18Валютная пара USDRUB_TOM: итоги неделиЮлия Афанасьева, аналитик ГК «ФИНАМ»Поведение валютной пары USDRUB_TOM в течение уходящей недели позволяет нам обновить её график, но не изменит кардинально мнение о её состоянии и будущих сделках.Пара отдала «медведям» восходящий тренд 31 января 2018 года...
читать дальше
.