Велес Капитал ИК

Ежедневный комментарий

19 октября 2020 года

ВАЛЮТА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

ВАЛЮТА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Профицит ликвидности в системе на трехлетнем минимуме. После привлечения банками у ЦБ 600 млрд руб. по операциям РЕПО на 28 дней показатель профицита ликвидности в банковском секторе держится ниже уровня в 900 млрд руб., что в последний раз наблюдалось лишь в октябре 2017 г. Ставки МБК при этом остаются на повышенных уровнях: MosPrime o/n – на максимуме с конца октября, а Ruonia – на уровне ключевой ставки ЦБ. Тем не менее, банки сохраняют внушительный запас ликвидности на корсчетах в ЦБ – 3,3 трлн руб. на утро понедельника. В частности, в пятницу остатки пополнились еще на 85 млрд руб. за счета притока средств по бюджетному каналу.

Отметим, что на рынке сохраняется высокий спрос на ликвидность от Федерального казначейства, и на текущей неделе ведомство вновь предложит внушительный объем средств как на аукционах РЕПО, так и на депозитных аукционах. В том числе в понедельник будет проведено два аукциона РЕПО (на 1 и 7 дней) с совокупным лимитом на 500 млрд руб.

На валютных площадках развивающихся рынков в понедельник наблюдается смешанная динамика. Темп роста объема ВВП Китая в 3-м кв. 2020 г. оказался ниже ожиданий участников рынка (4,9% и 5,2% соответственно), однако заметно лучше прогнозов продемонстрировали рост в сентябре промышленное производство и розничная торговля. Все вместе наложило смешанный отпечаток на настроения инвесторов на рынках EM. Кроме того, пока по-прежнему остается неясной ситуация с принятием нового экономического пакета стимулирующих мер в США.

Рубль к середине дня демонстрировал лишь незначительное изменение в паре с долларом, снижаясь при этом против евро из-за укрепления единой европейской валюты на международном рынке. На текущей неделе экспортеры начнут подготовку к основным налоговым платежам октября, что оставляет рубль шанс на укрепление. Однако положительная динамика российской валюты под влиянием налогового фактора станет возможной, только если геополитический фон будет сохраняться нейтральным, а инвесторы на зарубежных рынках не получат потрясений в виде новых локдаунов.

Аналитик: Юрий Кравченко

Данные аналитические материалы ИК «Велес Капитал» не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией и могут быть использованы только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных ценных бумаг. Все права на данный бюллетень принадлежат ИК «Велес Капитал». Воспроизведение и/или распространение аналитических материалов ИК «Велес Капитал» не может осуществляться без письменного разрешения Компании. © Велес Капитал 2020 г..

Для изменения параметров подписки перейдите по ссылке. Для отказа от рассылки перейдите по ссылке