БКС

Российский фондовый рынок с начала года отстает в динамике от мировых биржевых площадок

Старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов

Российский рынок акций, по мнению иностранных фондов, выглядит недоинвестированным, с начала года индекс Московской биржи вырос менее чем на 10%, в то время как китайский фондовый индекс CSI 300 прибавил с января более 30%, а американский индекс S&P 500 – более 15%. В то же время финансовые показатели российских компаний с точки зрения рентабельности и состояния свободного денежного потока внушают оптимизм. Особенно это характерно для предприятий сырьевого сектора, которым помогли улучшение внешней конъюнктуры на их продукцию и слабый рубль. Мы полагаем, что отчетность ведущих российских эмитентов за первый квартал будет благополучной, что привлечет в их акции новые деньги на фоне ослабления санкционных рисков. Способствует росту российского рынка и дорогая нефть на фоне возможного дефицита на нефтяном рынке во втором квартале из-за санкций США против Ирана и Венесуэлы.

На фоне крепкого рубля отметим интерес к бумагам электроэнергетики, прежде всего к акциям РусГидро. Это связано, на наш взгляд, с успешным роуд-шоу, которое недавно провела компания, а также с возможностью вхождения инвестиционных проектов на Дальнем Востоке в периметр программы ДПМ 2. 18 апреля День инвестора проведет Газпромэнергохолдинг, поэтому вероятен интерес рынка к бумагам компаний, входящих в его структуру .Скорее всего , речь будет идти об изменениях в стратегии холдинга после недавних кадровых изменений в Газпроме, а также могут быть сделаны пояснения по дивидендной политике.

В целом активность на этой неделе будет приглушенной из-за пасхальных выходных на Западе.

***

Сергей Нагорный

Руководитель направления внешних коммуникаций ФГ БКС

+7 495 785 53 36, доб. 17731

+7 977 822 9684

129110, Россия, Москва, проспект Мира , 69 строение 1