15 октября 2019 года 15:17
Велес Капитал ИК
Мониторинг первичного рынка
ПАО «Акрон»
15 октября 2019 г.
ПАО «Акрон» (Ba3/-/BB-/-/ruA+) планирует 16 октября провести сбор заявок на облигации серии БО-001Р-03 объемом 5-10 млрд руб. Индикативный купон по выпуску составит 7,40-7,55% годовых, что при сроке обращения 3,5 года предполагает доходность на уровне 7,54-7,69% годовых.
Находящиеся в обращении займы эмитента не отличаются достаточной ликвидностью для определения справедливой стоимости по новому выпуску. В то же время нижняя граница озвученных ориентиров, по нашим оценкам, соответствует кривой доходности ликвидных выпусков других схожих эмитентов соответствующего отраслевого сегмента (компании «Уралкалий» и «Еврохим»). В частности, нижняя граница по новому выпуску компании «Акрон» предлагает премию на уровне 116 бп к G-кривой. Чуть более длинный (дюрация — 3,3 года) и последний размещенный (во второй половине августа) выпуск компании «Еврохим» (ЕврХимБ1Р6) торгуется с премией в 114 бп (доходность на уровне 7,53% годовых). При этом Акрон и Еврохим соответствуют друг другу по кредитному рейтингу от российского агентства, однако по международным рейтингам Акрон уступает одну ступень.
Нижний ориентир купона по планируемому выпуску компании «Акрон» мы оцениваем вполне справедливым уровнем, однако не исключаем, что с учетом наблюдаемого в настоящее время ажиотажного спроса на первичном рынке эмитенту будет по силам разместиться и чуть ниже заявленных ориентиров.
Данные аналитические материалы ИК «Велес Капитал» могут быть использованы только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных ценных бумаг.
Все права на данный бюллетень принадлежат ИК «Велес Капитал». Воспроизведение и/или распространение аналитических материалов ИК «Велес Капитал» не может осуществляться без письменного разрешения Компании. © Велес Капитал 2019 г.
Опубликовано: /Велес Капитал ИК/
.
18 октября 2019 года 19:35Игроки на повышение не спешат сдаваться – Елена Кожухова, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал" – Елена Кожухова, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов пятницы пытались устоять в плюсе, несмотря на неоднозначный внешний фон. К 18.20 мск индекс Мосбиржи вырос менее чем на 0,1%, до...
читать дальше
.
18 октября 2019 года 17:34Мониторинг первичного рынка Экспобанк18 октября 2019 г.ООО «Экспобанк» (-/-/BB-/BBB+(RU)/ruA-) проведет 21 октября сбор заявок на облигации БО-02 объемом 2 млрд руб. По трехлетним облигациям предусмотрена оферта через 1 год. Индикативный купон по выпуску составляет 9,0-9,50% годовых, что...
читать дальше
.
18 октября 2019 года 17:16Северсталь представила нейтральную отчетность по МСФО за III квартал 2019 г. – Александр Сидоров, ведущий аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"Финансовые результаты Северстали практически совпали с ожиданиями рынка. В отчетном периоде компания снижение выручки на 3% к/к до $2 111 млн (консенсус-прогноз: $2...
читать дальше
.
18 октября 2019 года 17:15Северсталь компания представила нейтральную отчетность по МСФО за III квартал 2019 г.18 октября 2019 г.Финансовые результаты Северстали практически совпали с ожиданиями рынка. В отчетном периоде компания снижение выручки на 3% к/к до $2 111 млн (консенсус-прогноз: $2 096 млн) в результате снижения...
читать дальше
.
18 октября 2019 года 16:15[18.10.2019 13:05 GMT]ОБЗОР: индекс ВВП в Китае ниже прогнозаИндекс ВВП в Китае в годовом исчислении вышел ниже прогноза и достиг минимального уровня почти за тридцать лет. В то же время индекс промышленного производства превысил ожидания. В Японии индексы потребительских цен вышли ниже прогнозов....
читать дальше
.
18 октября 2019 года 15:43Фунт и Брексит: если выходим, то кудаСделка лидеров стран ЕС и Великобритании способствовала укреплению британской валюты к доллару более чем на 6%, до 1.30 на пике роста в четверг. Впрочем, достижение договоренностей между Британией и ЕС еще не гарантирует, что Brexit состоится 31 октября....
читать дальше
.
18 октября 2019 года 15:35Предлагаем вашему вниманию комментарий рыночной ситуации от ИК "Алго Капитал". Искренне надеемся, что он окажется полезным в вашей работе, и вы сможете использовать его в своих публикациях.Комментарий и прогноз по текущей ситуации на рынке (середина дня), 18 октябряК середине торгового дня основные...
читать дальше
.
18 октября 2019 года 15:19Акции Сбербанка вскоре столкнутся с сопротивлением – Елена Кожухова, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"К середине торгового дня пятницы российские фондовые индексы пытались закрепиться в небольшом плюсе. Индекс Мосбиржи к 14.00 мск вырос на 0,20% до 2754,12 пункта, а индекс РТС увеличился на 0,19%, до...
читать дальше
.
18 октября 2019 года 14:59Корпоративные новости продолжат влиять на динамику рынка акций РФ на будущей неделеСергей Дейнека, финансовый аналитик «БКС Премьер»На минувшей неделе глобальные риск-аппетиты получили умеренный импульс к усилению на фоне сообщений о достижении соглашения по Brexit, а также позитивных финансовых...
читать дальше
.
18 октября 2019 года 14:32Последняя макростатистика по США усилила ожидания дальнейшего QE (так, обозначилось снижение промышленного производства за месяц на 0,4%, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии снизился с 12 до 5,6 пункта).ЦБ РФ разместил информационно аналитический материал по развитию банковского сектора с...
читать дальше
.