.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Аналитикам
.
17 сентября 2019 года 13:10

БКС

ФРС может охладить аппетит к риску

Антон Покатович, главный аналитик «БКС Премьер»

За один день до заседания ФРС курс рубля возвращается на уровни вблизи 64,2 несмотря на продолжение подъема ценовой конъюнктуры в нефти. На наш взгляд, текущие события на нефтяном рынке в определенной мере могут стать фактором в пользу ослабления рубля по итогам заседания Федрезерва.

В настоящий момент мы видим, что события на нефтяном рынке идут не по самому «благоприятному» сценарию. Несмотря на то что нефтяным котировкам во вторник удается вернуться в диапазон $68-69, данное движение котировок не вселяет в нас оптимизма. Наша встревоженность определяется тем фактом, что текущий рост котировок нефтяного актива происходит на фоне продолжающегося нарастания напряженности на Ближнем Востоке. Штаты фактически открыто обвиняют Иран в причастности к атаке дронов на саудовские нефтяные объекты. В информационном поле мы видим активизацию заявлений о рассмотрении различных сценариев «наказания» причастных к данной атаке, включая милитаризованные методы.

Данный геополитический настрой в регионе Ближнего Востока рассматривается нами как масштабный фактор неопределенности, который при реализации определенных негативных событий (например, открытого военного столкновения Саудовской Аравии и Йемена, в котором первая сторона будет поддерживаться Штатами, а вторая Ираном) может привести к колоссальному росту волатильности на рынках, а также значительному усилению рыночных страхов. В таких условиях рыночной конъюнктуры усиление качества своих позиций и очередное бегство из риска может стать весьма вероятной стратегией для инвесторов.

Однако если опустить рассуждения о возможном векторе развития геополитических событий на Ближнем Востоке, то в данный момент мы имеем активный рост нефтяных цен. Более того, по последним данным американской статистики, базовая инфляция в США в августе поднялась до уровней, близких к 2,4% г/г (максимумов с 2008 года). Если такая базовая инфляция будет усилена топливной компонентной из-за текущих быстрорастущих нефтяных цен, то инфляция в США может снова вернутся к более активному росту в сентябре. На наш взгляд, такая конъюнктура инфляционных процессов может стать для ФРС поводом если не для отказа от снижения ставки на завтрашнем заседании, то предпосылкой для повышения жесткости своей риторики в отношении вектора будущего движения ставок в США.

В этой связи, если рынки найдут в завтрашних заявлениях ФРС сигналы о повышении склонности регулятора к более сдержанным действиям в отношении смягчения монетарной политики, то риск-аппетиты снова могут оказаться под давлением.

С учетом наблюдаемой в данный момент дивергенции нефти и рубля курс рублевой валюты при развитии событий по вышеуказанному сценарию весьма быстро может вернуться в канал умеренной девальвации. В том случае, если завтра ФРС понизит ставку и сохранит ожидания рынка в отношении будущих движений по ставке без значимых изменений, аппетиты к покупке риска могут продолжить умеренное укрепление. В этой связи до конца недели ожидаем движения курса рубля в широком диапазоне 63,8-65,7.

***

Сергей Нагорный

Руководитель направления внешних коммуникаций ФГ БКС

+7 495 785 53 36, доб. 17731

+7 977 822 9684

129110, Россия, Москва, проспект Мира , 69 строение 1


Опубликовано: /БКС/
 


.
17 сентября 2019 года 19:42
Цена на «черное золото» частично нивелировала достижения последних дней.ФОНДОВЫЕ ПЛОЩАДКИВо вторник европейские биржи завершили торги разнонаправленно. Немецкий индекс DAX снизился на 0,06%, французский CAC40 прибавил 0,24%, британский FTSE потерял 0,01%. Индекс широкого рынка S&P 500 торгуется в...    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 19:18
[17.09.2019 16:14 GMT]ОБЗОР: цена на нефть упала после сообщения ReutersСогласно сообщение агентства Reuters, Саудовская Аравия близка к тому, чтобы восстановить до конца недели до 70% объема поставляемой нефти от уровня перед субботней атакой на нефтеперерабатывающий комплекс. Восстановление...    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 18:07
После успешного старта в начале недели во вторник рубль терял занятые накануне позиции – Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"После первого часа торгов отечественная валюта снижалась примерно на 0,1% к доллару и на 0,2% к евро, а к окончанию рабочего...    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 16:51
Индексу Мосбиржи не хватило одного пункта до исторического максимумаСергей Дейнека, финансовый аналитик «БКС Премьер»Во вторник индекс Мосбиржи, ненадолго опустившись в красную зону со старта торгов, перешел к активному росту и уже в районе 11 часов IMOEX достиг отметки 2847 пунктов, остановившись...    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 16:42
Для просмотра графической версии (HTML)этого электронного письма, щелкните последующей ссылке или скопируйте ее всвой браузер:«ФИНАМ»: обзор ситуации на финансовыхрынках========================================================================Рынок может повторить тестированиесопротивления на уровне...    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 16:15
[17.09.2019 13:05 GMT]ОБЗОР: индекс доллара на высоких уровняхПосле вчерашнего повышения индекс доллара продолжает оставаться на высоких уровнях. В то же время стоит отметить публикацию индекса ZEW в Германии, который оказался лучше ожиданий и может оказать поддержку курсу евро. Курс австралийского...    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 15:52
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»К 15:15 мск индекс МосБиржи снижался на 0,25% до 2827,12 п., а РТС корректировался на 0,58% до 1388,06 п. Рост нефти прекратился, после чего котировки начали склоняться к коррекции. Вместе с этим прервалось повышение отечественного рынка. С другой...    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 15:01
ХКФ Банк17 сентября 2019 г.ХКФ Банк (-/-/BB-/-/ruA-) планирует открыть 18 сентября книгу заявок на облигации серии БО-06 объемом 5 млрд руб. Срок обращения бумаг составит 5 лет, по выпуску предусмотрена оферта через 3 года и квартальные купоны. Ориентир ставки купона составит 9,00-9,50% годовых,...    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 14:33
Акции Полюса будут ждать сигналов с рынка драгметаллов – Елена Кожухова, аналитик ИК "Велес Капитал"К середине торгового дня вторника российские фондовые индексы пребывали в небольшом коррекционном минусе. Индекс Мосбиржи к 14.20 мск снизился на 0,1% до 2830,66 пункта, а индекс РС упал на 0,49%, до...    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 14:30
Начнется двухдневное заседание ФРС, результаты будут известны завтра вечером. Ожидаемый сценарий рынков сводится к снижению ставки на 25 б.п. (до интервала от 1,75% до 2%), замедление экономической активности в стране продолжается, но его темпы пока далеки от угрозы рецессии.Промпроизводство в...    читать дальше
.
Страница 1 из 5
.
.
.
.
.
.
.