Промсвязьбанк
Аппетит к риску в конце недели остается сегментированным – развитые рынки
выглядят получше развивающихся. Сдержанному подъему первых (MSCI World:
+0,1%), ведомых американским фондовым рынком, вчера способствовала
уверенность в смягчении политики ФРС, со скорым понижением ключевой ставки.
На следующей неделе состоится заседание регулятора, от которого ждут
снижения прогнозов по экономике и ставке, а также намеков на снижение
ставки. Причем, согласно фьючерсам на ставку, рынок оценивает вероятность
ее снижения уже на июльском заседании почти в 85%, а в целом до конца года
рынок деривативов «прайсит» аж 3 понижения. Старт цикла снижения ключевой
ставки в США укладывается в наш текущий прогноз по американской экономике,
но, по нашему мнению, пока нет достаточных ни конъюнктурных, ни
экономических оснований для срочного и столь серьезного снижения ставки.
Отметим, что S&P500 пытается вернуться к отметке 2900 пунктов при активном
спросе на «защитные» активы: золото вчера превысило 1340 долл./унцию, а
доходность 10-летних UST вернулась ниже 2,1%, к минимумам с 2017 года.
Развивающиеся же рынки (MSCI World: -0,4%) продолжили оставаться под
давлением, в первую очередь, неопределенности относительно развития
торгового конфликта США-Китай и реализации угроз Президента США Д, Трампа
обложить весь китайский импорт повышенными пошлинами (видимо, до саммита
G-20 новых вводных не появится). Не способствуют улучшению настроений на
рынках и заявления США, обвинивших Иран во вчерашних атаках на танкеры в
Оманском заливе, и события на турецком рынке.
Сегодня утром на рынках сохраняются смешанные настроения: азиатские рынки
демонстрируют умеренное снижение в ожидании блока статистики по КНР (выйдут
данные по пром. производству и розничным продажам за май), фьючерсы на
нефть, американские и европейские индексы - - в слабом «плюсе».
По нашему мнению, внешняя конъюнктура носит, скорее, нейтральный характер
для российского рынка акций, продемонстрировавшего вчера готовность
продолжить повышение. Мы полагаем, что активная фаза дивидендного сезона
позволит сегодня индексу МосБиржи, в отсутствие негативных сюрпризов от
статистики по КНР и США, удержаться в зоне 2750-2800 пунктов и попытаться
продвинуться в его середину. Внутренние события (заседание Банка России, от
которого мы, как и большинство экспертов, ждем понижения ключевой ставки на
0,25%, и "отсечка" в акциях Роснефти, 11,33 руб. на акцию), вряд ли окажут
существенное влияние на настроения на рынке.
Евгений Локтюхов
Отдел экономического и отраслевого анализа
Управление аналитики и стратегического маркетинга
Департамент стратегии и проектов развития
ПАО "Промсвязьбанк"
тел.: +7 (495) 777-10-20 вн.77-4761
www.facebook.com/PSBResearch/Если иное не предусмотрено отдельным письменным соглашением сторон, настоящее сообщение, независимо от его содержания, не направлено на создание каких-либо юридически значимых последствий, включая, но не ограничиваясь следующими: не является офертой или акцептом предложения о принятии нами на себя и/или об изменении и/или о прекращении какого-либо обязательства, не является отказом от договора, отказом от его исполнения в целом или в части, отказом от осуществления какого-либо права или нашим согласием на совершение какого-либо юридически значимого действия. Любые взаимные договоренности сторон, имеющие целью создание, изменение либо прекращение обязательств должны оформляться в письменной форме либо должны быть явно выражены сторонами в иной согласованной сторонами форме.
Настоящее сообщение (включая любые вложения) предназначено исключительно его адресатам и является конфиденциальным. Если Вы не являетесь тем получателем, которому это сообщение было предназначено, просим Вас незамедлительно информировать об этом отправителя и удалить полученное сообщение. Любой просмотр неуполномоченным лицом, не соответствующее целям использование, распространение, предоставление и/или иное раскрытие сообщения (включая любые вложения) полностью или в части запрещены.
If not otherwise agreed between the parties in writing, this message, irrespective of its contents, is not aimed at creation of any legally binding consequences, including but not limited to the following: it shall not be considered an offer or acceptance by us to assume and/or amend and/or terminate any obligation, shall not be a repudiation of a contract, refusal to perform a contract fully or partially, waiver of any right or consent to any legally relevant action. Any mutual agreements of the parties which are aimed at creation, amendment or termination of any obligations shall be executed in written form or expressed otherwise in mutually agreed form.
This message (including any attachments) is intended solely for the designated addressees and is confidential. If you are not the intended addressee of this message, please, promptly inform the sender and delete the received message. Any unauthorized view, use which does not comply with its purpose, dissemination, provision and/or disclosure of the message (including any attachments), either in full or in part, is prohibited.