"Открытие Брокер"
Для рубля день сложился весьма успешно, хотя нефть этому пыталась помешать. Как уже было сказано, держать деньги в европейских банках стало ещё менее выгодно. Депозитная ставка снижена до -0,5%. Более того, в заявлении регулятора говорится о том, что столь низкие ставки будут существовать до тех пор, пока инфляция значимо не превысит целевой уровень ЕЦБ. На ФРС также оказывается сильное давление. Министр финансов США С. Мнучин говорил о возможности выпуска 50-летних казначейских обязательств. Если рассматривать это заявление в контексте желания Д. Трампа нулевых или отрицательных ставок для рефинансирования долга, то у американского регулятора намечаются тяжёлые времена. В августе американский бюджетный дефицит достиг $200, а по итогам финансового года 30 сентября может даже превысить $1 трлн. На этом фоне рубль с положительной реальной доходностью, отрицательным чистым долгом и бюджетным профицитом смотрится чрезвычайно привлекательным для стратегии carry trade. Министр финансов А. Силуанов сообщил, что в 2020 году бюджетный профицит ожидается на уровне около 0,5% ВВП. Кроме того, в правительстве идёт дискуссия о том, чтобы увеличить порог использования ФНБ с 7% до более значимых цифр. Можно спорить об экономических последствиях такого шага, но с позиции мега-бухгалтера в лице Минфина это абсолютно правильное решение - быть готовым к любому сценарию кризиса. К вечеру четверга доллар слабел на 1,22% до 64,70, а евро на 0,69% до 71,59.
Торги в США имели все основания завершиться ростом индексов. Смягчение риторики и шаги друг другу навстречу со стороны Вашингтона и Пекина в рамках торговой войны дополнились снижением депозитной ставки и новой количественной программой от ЕЦБ. Неуверенность инвесторам придавала лишь статистика. Потребительская инфляция в США замедлилась в августе до 1,7% с 1,8% в июле. Однако Core CPI поднялся до 2,4% в августе, что является максимальным значением за 13 месяцев. Число первичных обращений за пособием по безработице сократилось за прошлую неделю на 15 тыс. до 204 тыс. Соответственно, в отличие от еврозоны вопрос рисков дефляции в США стоит далеко не так остро, чтобы ФРС торопилась со снижением ставки. Поэтому от американского регулятора ждут смягчения, но не ждут цикла смягчений. Поэтому доходность по американским казначейским обязательствам возвращается к более нормальным значениям. К вечеру по 10-летним бумагам она выросла до 1,789%. По итогам дня DJIA поднялся на 0,17% до 27182,45 п., а S&P 500 на 0,29% до 3009,57 п.
Азиатские торги также проходили в позитивном ключе. Д. Трамп сообщил, что может согласиться на промежуточную сделку с Китаем, хотя это не является приоритетным планом. Активность в Азии была существенно ниже, так как рынки Ю. Кореи и Китая были закрыты в связи с национальными праздниками. Китай на текущей неделе сделал самую крупную закупку американской сои за последние три месяца, что также может рассматриваться в качестве жеста доброй воли перед планируемыми в начале октября переговорами. Дальнейшее снижение депозитной ставки ЕЦБ также оказывает позитивное воздействие на рынки. К 8:40 мск Nikkei 225 - 21983,12 п. (+1,03%), Hang Seng - 27247,81 п. (+0,59%).
Нефть обнаружила себя в полосе повышенной волатильности. Слухи в американской прессе говорят, что отставка советника по национальной безопасности США Дж. Болтона могла быть связана с тем, что Д. Трамп рассматривает возможность смягчения санкций против Тегерана. Новый министр энергетики и природных ресурсов Саудовской Аравии Абдулазиз Бин Салман заявил, что пересмотр параметров соглашения по ограничению добычи нефти возможно только в декабре. Меж тем Ирак и Нигерия обещали привести свою добычу в соответствие с лимитами соглашения OPEC+. Министр энергетики РФ А. Новак также сообщил, что РФ приведёт свою добычу в соответствие со взятыми обязательствами к концу сентября. К 9:00 мск Brent - $60,37 (-0,02%), WTI - $55,14 (+0,09%), золото - $1505,4 (-0,13%), медь - $5861,01 (+0,68%), никель - $18000(+0,06%).
Индекс доллара подрастал на 0,01% до 98,32 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США находилась возле отметки 1,787%. К 9:00 мск пара EUR-USD - $1,107 (+0,07%), GBP-USD - $1,235 (+0,11%), USD-JPY - 108,11 (+0,03%).
Следующие макроэкономические события запланированы на пятницу:
- в 12:00 мск - торговый баланс еврозоны;
- в 15:30 мск - розничные продажи в США за август (ожидается рост на 0,2% по сравнению с июлем);
- в 17:00 мск - индекс потребительского доверия от Университета Мичигана;
- в 20:00 мск - отчёт Baker Hughes по активным буровым.
