Велес Капитал ИК

На прошедшей неделе показатель профицита ликвидности в банковском секторе поднимался до 3,8 трлн руб., что было совсем близко к максимумам текущего года – Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "ВЕЛЕС Капитал"

На прошедшей неделе показатель профицита ликвидности в банковском секторе (положительное сальдо между средствами, размещенными банками в ЦБ, и задолженностью банков по инструментам рефинансирования ЦБ) поднимался до 3,8 трлн руб., что было совсем близко к максимумам текущего года. С момента проведения последних налоговых платежей октября бюджет уже вернул в банковскую систему более 800 млрд руб., что способствовало формированию избытка ликвидности на корсчетах банков к окончанию периода усреднения обязательных резервов в ЦБ. Избыток средств был размещен на депозитах в ЦБ и существенно увеличил показатель профицита ликвидности.

После возвращения в систему средств с однодневных депозитов «тонкой настройки», профицит ликвидности несколько сократился, однако остается на внушительном уровне — 3,2 трлн руб. В опубликованном на прошлой неделе аналитическом обзоре Банк России сохранил прогноз по профициту ликвидности на конец текущего года в размере 3,6-3,9 трлн руб., что предполагает дальнейший приток бюджетной ликвидности банковскую систему в ноябре-декабре. При этом в 2020 г. ЦБ ожидает роста профицита ликвидности до 4,1-4,6 трлн руб. в том числе за счет проведения отложенных покупок валюты. Отметим, что с начала текущего года покупки валюты ЦБ уже обеспечили приток рублевой ликвидности на сумму свыше 3 трлн руб., при этом за весь 2018 год регулятор купил валюты на 2,1 трлн руб.

Несмотря на внушительный приток бюджетной ликвидности с конца октября, ставка MosPrime o/n после некоторого снижения в последние дни «зависла» на уровне 6,68-6,69% годовых, так и не отыграв в полной мере октябрьское снижение ключевой ставки ЦБ на 50 бп. Частично этому способствовало увеличение объемов абсорбирования ликвидности Банком России на прошлой неделе, однако не стоит забывать и о факторе неравномерного распределения бюджетных средств в банковской системе.

В среду на текущей неделе ЦБ РФ погасит 300 млрд руб. по выпуску КОБР-24. Параметры нового аукциона по размещению облигаций регулятор пока не объявлял, однако можно предположить, что объем нового размещения превысит объем погашения «старого» выпуска в целях абсорбирования растущего профицита ликвидности. С учетом комфортной ситуации на рынке МБК предстоящий старт очередного налогового периода в конце текущей неделе не должен помешать итогам аукциона ОБР.

Олеся Васильева,

Главный специалист Управления маркетинга и коммуникаций

ООО "ИК ВЕЛЕС Капитал".

Тел.: +7 (495) 258-19-88 доб. 691

[??????????N??°N?N?N?N? ???° ????????N?N??? ???µ?»?µN? ???°????N??°?» ?? Facebook]Читайте самые интересные