ИК "ФИНАМ"
Тимур Нигматуллин, аналитик ИХ «ФИНАМ»
По итогам торгов в среду основные российские фондовые индексы продемонстрировали разнонаправленное движение. В частности, рублевый ММВБ потерял 0,7% до 1684 пунктов, а долларовый РТС оказался в плюсе на 1,8%, торгуясь около уровня 988 пунктов. Среди более-менее ликвидных акций в лидерах роста были бумаги «ОГК-2» (+10,3%), ГК «ПИК» (+1,3%) и «обычка» «Мечела» (+2,4%). В аутсайдерах оказались акции «КАМАЗа», потерявшие 6,3%, АФК «Система», подешевевшие на 3,6% и «Мегафона», потерявшие 3,2%.
Вот уже третью сессию подряд рубль продемонстрировал существенное укрепление по отношению к основным валютам: доллар США к вечеру терял 2,3% до 53,7 рублей, а евро находился в минусе на 2,4% до 58,1 рублей. Пара евро/доллар демонстрировала околонулевую динамику рядом с отметкой в 1,0813. Контракты по золоту теряли 0,6% и торговались по $1203 за тройскую унцию.
Котировки майских фьючерсов Brent к вечеру обвалились 3,6% до $57 за баррель после публикации данных по запасам нефти в США от EIA. Соответствующая статистика вышла в 17.30 мск. Согласно релизу, запасы выросли тринадцатую неделю подряд, прибавив значительные 10,949 млн баррелей против ожидавшегося роста на 3,429 млн барр.
Если подробнее говорить о динамике ММВБ, то, помимо подешевевшей нефти, значительное давление на котировки вновь оказал такой технический фактор, как негативная переоценка акций компаний-экспортеров ввиду существенного укрепления рубля. Среди отраслевых индексов Московской Биржи одним из основных аутсайдеров вновь оказался индикатор сектора «Металлы и добыча», потерявший почти 1,3%.
Что касается валютного рынка, то, несмотря на значительно подешевевшую нефть, поддержку рублю оказал ряд внутренних факторов. Во-первых, стоит отметить некоторые особенности графика погашения российского внешнего долга. Так, всего за шесть ближайших месяцев до сентября 2015 года частный и госсектор РФ должны погасить в сумме $47,3 млрд, но на апрель из этой суммы приходится лишь $5,2 млрд. При этом устойчивая деэскалация конфликта на востоке Украины может привести к тому, что погашать долг не понадобится вовсе, так как появится возможность его рефинансирования ввиду ослабления экономических санкций. Не стоит забывать о высокой активности ЦБ РФ в последнее время в плане выдачи валютного РЕПО: с точки зрения эффекта на валютный рынок это имеет схожий с интервенциями эффект. Наконец, нынешняя ключевая ставка Центробанка на уровне 14% в ряде случаев чуть ли не на порядок превышает аналогичный показатель у стран – основных внешнеторговых партнеров РФ, что способствует спросу на рублевые активы.
Ключевые европейские фондовые индексы завершили день в минусе. Британский FTSE 100 потерял 0,69%, французский CAC 40 снизился на 0,28%, а немецкий DAX скорректировался на 0,72%. Из макростатистики по региону стоит отметить розничные продажи за февраль, которые снизились на 0,2% (м/м), что совпало с ожиданиями. Американские фондовые индексы после закрытия торгов в России торговались в плюсе: DJIA рос на 0,22%, S&P 500 прибавлял 0,32%, а NASDAQ подрастал на 0,7%. Сегодня по США релизов значимой макростатистики не запланировано. Впрочем, внимания заслуживают комментарии ФРС США по мартовскому заседанию, которые будут представлены в 22.00 мск. Если риторика регулятора касательно монетарной политики не изменится в сторону ее ужесточения, то можно ожидать отскока в верх по нефти и повышения котировок американских индексов. В целом, внешний фон для российского фондового рынка к концу дня был умеренно позитивным.
На текущий момент большинство факторов говорит в пользу того, что в четверг продолжится умеренная коррекция по ММВБ. Индикатор может опуститься ниже 1680-1675 пунктов. В целом, до конца недели сохранится нисходящий тренд. При этом внутренние факторы обусловят умеренное укрепление рубля по отношению к доллару США.
