Участие в размещении бондов Европлана интересно при снижении ориентира не более чем на 15 б.п. - инвестбанк "Синара"

Участие в размещении нового выпуска облигаций "Европлана" серии 001Р-10 интересно при снижении первоначального ориентира не более чем на 15 б.п., полагают аналитики инвестиционного банка "Синара" Александр Афонин и Эльдар Каров.

ЛК "Европлан" 18 сентября планирует сбор заявок на размещение 2-летнего выпуска серии 001Р-10 объемом не менее 5 млрд руб. Купонный период - месяц. Ориентир по доходности - не выше КБД + 225 б. п. Условия предполагают амортизацию, с учетом которой индикативная дюрация составляет ~1,4 года. Размещение планируется на 23 сентября.

"Фиксы" лизинговых компаний с рейтингом АА с дюрацией 1-2 года торгуются в широком диапазоне, в частности бумаги ГТЛК и РЕСО- Лизинг - со спредами 280-350 б. п., - указывают эксперты инвестбанка. - В то же время ряд облигаций других лизинговых компаний с аналогичным рейтингом обращаются со спредами не более 220 б. п. Считаем участие в размещении интересным при условии снижения первоначального уровня не более чем на 15 б. п., что будет соответствовать индикативному купону 15,20% (YTM 16,30%)".

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.