Высока вероятность плавного снижения ставки ЦБ РФ в дальнейшем - УК "Первая"

Высока вероятность плавного снижения ставки ЦБ РФ в дальнейшем, полагает старший аналитик УК "Первая" Наталья Ващелюк.

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%, что соответствовало ожиданиям консенсуса, отмечает эксперт в комментарии. Сигнал при этом ожидаемо остался нейтральным: на ближайших заседаниях регулятор будет принимать решения, основываясь на поступающих данных, и может как снизить ключевую ставку, так и оставить неизменной. При принятии решений Банк России, как и раньше, будет уделять повышенное внимание динамике инфляции, инфляционных ожиданий, рискам со стороны внутренних и внешних условий.

"Регулятор продолжает ориентироваться на факторы, обозначенные на последнем опорном заседании, - временное сокращение производственных и логистических мощностей, а также более стимулирующую бюджетную политику в среднесрочной перспективе, - указывает Ващелюк. - Тональность пресс-релиза, как представляется, ужесточилась. Основным препятствием для снижения ключевой ставки стало ускорение текущего роста цен, а также увеличение устойчивой инфляции с 4-5% до 5-6%".

В базовом сценарии аналитик предполагает, что в дальнейшем Банк России будет плавно снижать ключевую ставку, при этом вероятность пауз на отдельных заседаниях остается высокой.

"Исход октябрьского заседания во многом будет определяться параметрами бюджета, публикация которых ожидается в конце сентября, а также влиянием повышения тарифов на инфляцию и инфляционные ожидания, - пишет Ващелюк. - Предварительно ожидаем сохранение ключевой ставки на октябрьском заседании, но снижение не исключено, если проинфляционные риски будут снижаться".

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.