.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Аналитикам
Главная  /  Аналитикам  /  Аналитика  /  Возможности влияния ЦБР понижением ставки на динамику инфляции сокращаются - ИКСИ
.
20 сентября 2022 года 18:34

Возможности влияния ЦБР понижением ставки на динамику инфляции сокращаются - ИКСИ

Возможности влияния ЦБР понижением ставки на динамику инфляции сокращаются, полагает начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ) Сергей Заверский.

Банк России по итогам очередного заседания Совета директоров 16 сентября 2022г снизил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 7,5% годовых, напоминает эксперт. Это в целом позитивное решение для экономики, однако его важность, по мнению Заверского, вряд ли стоит оценивать как высокую.

Во-первых, на взгляд аналитика, существует весьма большая вероятность того, что снижение ставки в будущем существенно замедлится или значение ставки сохранится на текущем уровне.

Во-вторых, общий подход ЦБ как в рамках денежно-кредитной политики, так и в целом политики по развитию банковской системы и финансовых рынков остается довольно жестким (даже когда декларируется нейтральным).

В-третьих, уровень ключевой ставки, по оценке эксперта ИКСИ, все равно остается довольно высоким с точки зрения интересов развития реального сектора экономики. Сохранение профицита ликвидности в банковской системе на уровне порядка 3 трлн рублей указывает на то, что при текущем уровне ставок банки не способны, да и не имеют стимулов направлять средства на кредитование экономики и в итоге предпочитают размещать средства на депозитах в самом ЦБ.

Банк России продолжает фокусироваться исключительно на инфляции, однако возможности влиять на нее исключительно решениями по ключевой ставке все больше сокращаются, считает Заверский.

По его мнению, также все больше вопросов появляется относительно устойчивости текущей тенденции к снижению инфляции, прежде всего в связи с потенциальными изменениями валютного курса. В настоящий момент исключительно высокий и стабильный курс рубля оказывает сдерживающее влияние на инфляцию, однако ослабление рубля может привести к слабоконтролируемому со стороны ЦБ повышению темпов роста цен.

"Поддержание высокого курса рубля (или, скорее, отсутствие активных действий, способствующих его снижению) ведет к тому, что в обозримом будущем сложится ситуация, когда при снижении курса рубля Банк России будет резко ужесточать денежно-кредитные условия, тем самым в значительной степени нивелируя положительные эффекты от снижения курса", - прогнозирует стратег.

Одновременно Банк России все более активно требует проведения жесткой бюджетной политики от Правительства РФ, что в принципе ставит вопросы о наличии в будущем достаточного инвестиционного ресурса в экономике.

"Банк России, с одной стороны, говорит о том, что помогать экономике с инвестициями - это прерогатива Правительства РФ, но с другой стороны - прямо заявляет, что любое дополнительное расширение бюджетного дефицита по сравнению с запланированным на данный момент уровнем будет приводит к проведению Банком России более жесткой денежно-кредитной политики. Таким образом, экономика Банком России загоняется в замкнутый круг: ЦБ фактически объявляет о том, что сам будет сдерживать рост частных инвестиций, а Правительству указывает на то, что и государственные инвестиции увеличиваться не должны. Возможности для восстановления экономики и перехода ее к росту в этом случае ограничиваются Банком России изначально", - пишет Заверский.

По мнению аналитика, Банк России таким образом четко показывает, что не то что не готов переходить к политике количественного смягчения в том или ином виде, но и не даст Правительству использовать вполне себе традиционный инструмент наращивания бюджетного дефицита в условиях кризиса. Все это в очередной раз ставит вопросы о согласованности политики ЦБ и Правительства РФ и месте Банка России в структуре органов власти.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.


Опубликовано: /Интерфакс/
 
.
Ключевые слова:    РОССИЯ-ЦБ-СТАВКА-АНАЛИТИКА


.
31 марта 2023 года 19:00
"Финам" присвоил рейтинг "покупать" акциям Сбербанка с целевой ценой на конец 2023 года 265,6 руб. для обыкновенных акций и 252,3 руб. - для привилегированных. Потенциал роста составляет 22,5% и 16,2% соответственно, сообщается в аналитическом материале инвесткомпании. "Сбер весьма уверенно прошел...    читать дальше
.
31 марта 2023 года 18:30
"Мои Инвестиции" внесли изменения в топ акций компаний малой капитализации РФ, которые могут показать динамику лучше рынка в 2023г, сообщается в комментарии аналитиков телеграм-канала. Текущий состав списка: "Белуга Групп", Positive Technologies, "Мечел", Globaltrans, "ОГК-2", "Юнипро", Whoosh и...    читать дальше
.
31 марта 2023 года 18:05
"БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") подтверждает рекомендацию "покупать" для акций Innovent Biologics с целевой ценой HKD48 за штуку, что предполагает потенциал роста 37% с текущих уровней, отмечается в обзоре инвесткомпании. "Компания отчиталась за 2022 год: выручка увеличилась на 7% г/г, чистый...    читать дальше
.
31 марта 2023 года 17:40
"Финам" присвоил акциям "Группы Позитив" рейтинг "покупать" с целевой ценой 2010 руб. на декабрь 2023 года, что соответствует потенциалу роста в размере 17%, сообщается в аналитическом материале инвесткомпании. "Группа "Позитив" - один из лидеров российского рынка инфобезопасности, переживающего...    читать дальше
.
31 марта 2023 года 17:16
Покупка акций "Сегежа Групп" является привлекательной долгосрочной инвестиционной идеей, полагают аналитики "Солид Брокер". "Сегежа Групп" отчиталась за 4К22. Выручка группы в четвертом квартале снизалась на 20%, OIBDA потеряла 21%, а чистая прибыль закончила год в отрицательной зоне, - отмечается...    читать дальше
.
31 марта 2023 года 16:51
Аналитики "БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") подтверждают рекомендацию "покупать" для акций Eli Lilly and Co. с целевой ценой $400 за штуку, что предполагает потенциал роста 17% от текущих уровней с учетом дивидендов, говорится в обзоре инвесткомпании. "Eli Lilly разрабатывает и производит...    читать дальше
.
31 марта 2023 года 16:26
"Тинькофф Инвестиции" сохраняют рейтинг акций "Сегежа Групп" на уровне "держать" на фоне отчета компании за 2022 год, отмечается в комментарии. "Ведущий игрок лесопромышленной отрасли России отчитался за 2022 год по МСФО. Результаты ожидаемо слабые, - пишут аналитики. - Рост выручки замедлился...    читать дальше
.
31 марта 2023 года 16:04
"Финам" открыл торговую идею "покупать акции "Татнефти" с целью 422 рубля за штуку" с горизонтом инвестирования 1 месяц. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 14,5%, стоп-приказ: 354 руб., говорится в комментарии инвестиционной компании. Сильные финансовые показатели компании...    читать дальше
.
31 марта 2023 года 15:41
"Финам" открыл торговую идею: покупать бумаги Vertiv Holdings Co. с целью $16,4 за штуку" с горизонтом инвестирования 2-6 недель. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 18,84%, стоп-приказ: $12,5, говорится в комментарии инвестиционной компании. Отчет Vertiv за IV квартал 2022...    читать дальше
.
31 марта 2023 года 15:12
"Мои Инвестиции" обновили топ-10 наиболее интересных акций Китая, торгующихся на "СПБ бирже", сообщается в материале аналитиков телеграм-канала. Текущий список бумаг: Tencent, Alibaba Group Holding, Baidu Inc., Li Auto, JD.com Inc., Xinyi Solar, AIA Group, China Construction Bank, Li Ning, Country...    читать дальше
.
Страница 1 из 20
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

.