Полагаем, что евро-доллар дальше вверх не пойдет - ВТБ 24

"Что касается евро-доллара, то он за последние сутки успел совершить несколько колебаний между 1,0850 и 1,0950. Катализатором повышения волатильности выступил ЕЦБ. В четверг по итогам заседания ЕЦБ не стал менять монетарную политику, но свое выступление Драги начал в оптимистичных тонах, заявив, что “понижательные риски ослабли” и “экономический рост ощутимо улучшается”. Сначала на этом евро-доллар подскочил от 1,0885 до 1,0930, но затем рынки, якобы поняли, что тон Драги все же осторожен, и никаких изменений в монетарной политике Драги не обещает, после чего евро-доллар рухнул на 1,0850. Однако утром в пятницу евро-доллар начал приподниматься и вновь резко подскочил 1,0950 после публикации в 12:00 мск данных по инфляции (ИПЦ) в Еврозоне за апрель по первый оценке, показавших ее рост с 1,5% до 1,9% г/г (прогноз - 1,8% г/г). Таким образом, мартовский провал по инфляции оказался временным, хотя, возможно, дело все банально в том, что к концу марта нефть падала до 50 долларов за баррель, а затем с конца марта по середину апреля росла, то есть инфляция банально следует за динамикой цены нефти. Так что если нефть, как мы ждем, сильно упадет, в Еврозоне опять упадет инфляция, и ЕЦБ вновь отдалится от выполнения цели по инфляции. Впрочем, в любом случае мы полагаем, что евро-доллар дальше вверх не пойдет. На фоне новости о том, что Трамп всерьез выдвигает предложение по снижению корпоративного налога с 35% до 15%, это видится маловероятным, потому как для финансирования роста дефицита бюджета, который возникнет от этого налогового маневра, придется агрессивно наращивать госдолг. Но даже если Трампу не удастся сделать вообще ничего из своих амбициозных проектов, надо понимать, что наращивание дефицита бюджета для американской экономики просто необходимо. Если будут не планы Трампа, то нужно будет что-то другое, потому что экономика, из которой изымают монетарное стимулирование, отчаянно нуждается в бюджетном стимулировании. Ожидаемое ослабление роста в США в 1 квартале – этому подтверждение", - комментирует ситуацию аналитик ВТБ 24 Алексей Михеев.