Goldman Sachs убрал акции РФ из топ-списка GEM, несмотря на относительно низкую оценку

Goldman Sachs (GS) не включил акции РФ в топ-список GEM (Global Emerging Markets) на 2013 год, несмотря на то, что они по-прежнему являются относительно дешевыми, сообщил главный экономист Goldman Sachs по России и СНГ Клеменс Граф на встрече с журналистами.

"Российский фондовый рынок в настоящее время является достаточно трудно прогнозируемым, поэтому мы не можем рекомендовать его инвесторам, как привлекательный для инвестиций рынок. В настоящее время мы считаем, что фондовый рынок Китая и Индии более привлекателен, чем российский. Изменения в регулировании ряда отраслей РФ создают определенное отсутствие ясности относительно их дальнейших перспектив. Так, например, существует неопределенность по поводу регуляторных изменений в электроэнергетическом секторе РФ. Так же сложно оценить инвестиционную привлекательность газового сегмента РФ, так как нам не вполне понятна стратегия ОАО "Газпром", - сказал К.Граф.

В то же время экономист Goldman Sachs отметил, что долговой рынок РФ, по его мнению, на фоне достаточно сильного рубля и низкой инфляции будет выглядеть лучше фондового в следующем году.

"Мы полагаем, что в 2013 году ралли на российском долговом рынке продолжится", - добавил он.

Согласно прогнозам К.Графа, рубль к концу 2013 года укрепится до 29 руб./$1, а концу 2014 года - до 28,7 руб./$1. Между тем далее экономист GS ожидает ослабление рубля до 30,4 руб./$1 к концу 2015 года и до 32,4 руб./$1 к концу 2016 года.

Предполагается, что инфляция в РФ в 2013 году составит 5,8%.

Российская экономика в следующем году, по оценкам экономиста GS, вырастет на 3,8%, а в 2014 году ее рост ускорится до 4,7%.

Данные прогнозы основаны на прогнозируемой стоимости нефти марки Brent на конец 2013 года и на конец 2014 года на уровне $105, на конец 2015 года на уровне $100 и на конец 2016 года (долгосрочный прогноз в текущих ценах без учета инфляции) на уровне $85.

"Текущие высокие цены на нефть являются следствием проблем со стороны предложения, а не вызваны ростом спроса. Мы считаем, что потенциал роста нефтяных котировок на данный момент ограничен, и они находятся на своих пиковых уровнях. Между тем пока мы не ожидаем в ближайшие несколько лет и резкого снижения стоимости нефти", - сказал К.Граф.