.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Валюта
Главная  /  Валюта  /  Новости  /  ЦБ РФ рекомендует самоограничивать риски концентрации при совершении сделок репо с акциями и облигациями
.

 
 
 
 

10 августа 2020 года 14:32

ЦБ РФ рекомендует самоограничивать риски концентрации при совершении сделок репо с акциями и облигациями

 0  
10 августа. FINMARKET.RU - Банк России рекомендует участникам финансового рынка самоограничивать риски концентрации при совершении сделок репо с акциями и облигациями, говорится в "Обзоре рисков финансовых рынков", подготовленном ЦБ РФ. В частности, регулятор отмечает, что на российском биржевом и внебиржевом рынке репо с акциями и облигациями заметно распространены сделки, когда заемщик является связанной стороной с эмитентом обеспечения. Такая связанность устанавливалась Банком России по принадлежности к одной группе либо при наличии информации, что компания-заемщик и эмитент обеспечения управляются совместно.

Распространенность связанных сделок относительно всего рынка соответствующих инструментов является существенной, она увеличилась по сравнению с началом 2020 года, обращает внимание регулятор. При этом в сегменте репо с акциями абсолютный объем сделок уменьшается (на 11% - на биржевом сегменте, на 13% - на внебиржевом). В сегменте репо с облигациями в течение 2020 года выросли как доля связанных сделок, так и абсолютный объем таких сделок.

"Подобные сделки могут нести дополнительные риски по сравнению со сделками, когда заемщик и эмитент обеспечения не связаны", - говорится в обзоре.

ЦБ РФ указывает, что связанные сделки могут приводить к недооценке фактического уровня концентрации с точки зрения нормативов Н6 и Н25 (в случае, если сделки являются внутригрупповыми). Кроме того, связанные сделки репо несут wrong-way риск (такой риск возникает, когда кредитный риск по сделке положительно коррелирует со стоимостью обеспечения данной сделки). Кроме того, если обеспечением выступают акции, то в операциях типа leveraged buy-out (покупка крупного пакета акций за счет заемных средств, обычно для получения контроля над компанией) возникает ситуация, при которой банк-кредитор по сделке репо берет на себя риск, сопоставимый с вложением в акции, но с доходностью долгового обязательства.

Ставки по связанным сделкам несколько превышают ставки по несвязанным сделкам. По данным "Московской биржи" (MOEX: MOEX), которые приводит в обзоре ЦБ РФ, средневзвешенная ставка по связанным сделкам репо в рублях с акциями была больше средневзвешенной ставки по несвязанным сделкам за 2020 год в среднем на 1,7 процентного пункта (п.п.). Аналогичный разрыв ставок по репо в рублях с облигациями был несколько ниже - около 0,6 п.п.

Однако средневзвешенный срок сделок со связанными сторонами был заметно длиннее - 18,5 дня против 6,5 дня по несвязанным сделкам в биржевом сегменте репо с акциями и 28 дней против 9,3 дня в сегменте репо с облигациями (на 1 июля 2020 года). Таким образом, разрыв в процентных ставках частично может быть объяснен разницей в срочности сделок.

Другой особенностью связанных сделок являются устанавливаемые по ним риск-параметры, один из которых - это ставка обеспечения. Размер ставки обеспечения позволяет управлять рисками; на организованной части рынка в большинстве сделок дисконты устанавливаются центральным контрагентом. На биржевом сегменте дисконты по сделкам со связанными сторонами оказываются заметно выше, чем по несвязанным сделкам (частично данный эффект объясняется большим сроком самих сделок). На внебиржевом сегменте дисконты по репо с акциями также выше у связанных сделок. В частности, на 1 июля 2020 года средневзвешенный дисконт по связанным сделкам составлял 28%, по несвязанным - 21%. Однако по сделкам репо с облигациями уровень дисконтов примерно одинаковый, если пересчитывать с учетом сроков сделок (учитывались сделки со срочностью менее года).

"С учетом потенциально более высоких рисков при совершении связанных сделок репо Банк России проводит усиленный мониторинг позиций участников, являющихся сторонами по указанным сделкам", - говорится в оборе. При необходимости ЦБ РФ рекомендует участникам рынка предпринять действия по самоограничению рисков концентрации при совершении указанных сделок.

Опубликовано ИА "Финмаркет"
 
.
Ключевые слова:    Россия,  репо,  ЦБ,  рекомендации

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
.
28 марта 2024 года 19:15
Средневзвешенный курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов Московской биржи понизился на 14,59 коп. и составил 92,2835 руб. Минимальный курс доллара США составил 91,905 руб., максимальный - 92,5875 руб. Было заключено 25445 сделок. Объем торгов составил 126564,02 млн руб., что...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 18:00
Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи понизился на 4,69 коп. и составил 12,6939 руб. Минимальный курс юаня составил 12,645 руб., максимальный - 12,7285 руб. Было заключено 39372 сделки. Объем торгов составил 103269,25 млн руб., что на 80% выше...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 18:00
Средневзвешенный курс доллара США со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи понизился на 28,30 коп. и составил 92,248 руб. Минимальный курс доллара США составил 91,7375 руб., максимальный - 92,6125 руб. Было заключено 5924 сделки. Объем торгов составил 30266,65 млн руб., что...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 17:42
Агентство по страхованию вкладов и ЦБ в целях повышения эффективности мер по предупреждению банкротства разработали типовое генеральное соглашение, которое будет применяться в будущих проектах санации, говорится в годовом отчете АСВ. Соглашение будет обязательным к заключению между АСВ, банком и...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 17:01
Агентство по страхованию вкладов (АСВ) в 2023 году резко увеличило выдачу заемных ресурсов из средств ЦБ на текущие проекты санации банков. "В отчетном году на цели предупреждения банкротства банков агентством за счет средств Банка России предоставлены займы на сумму 300 млрд рублей", - сообщила...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 16:42
ЦБ РФ с 29 марта установил следующие учетные цены на драгоценные металлы: на золото - 6504,24 (+15,2) руб./грамм; на серебро - 72,72 (-1,18) руб./грамм; на платину - 2657,82 (-39,25) руб./грамм; на палладий - 2886,23 (-105,55) руб./грамм. Это автоматическое сообщение.    читать дальше
.
28 марта 2024 года 16:24
Официальный курс евро, установленный Центральным банком с 29 марта, составляет 99,7057 руб. По сравнению с предыдущим значением курс снизился на 56,47 коп. Это автоматическое сообщение.    читать дальше
.
28 марта 2024 года 16:24
Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 29 марта, составляет 92,2628 руб. По сравнению с предыдущим значением курс снизился на 32,91 коп. Это автоматическое сообщение.    читать дальше
.
28 марта 2024 года 16:04
Международные резервы России на 22 марта составили $590,1 млрд, сообщил Банк России. По состоянию на 15 марта международные резервы равнялись $594,3 млрд. Таким образом, за неделю они уменьшились на $4,2 млрд, или на 0,7%. Как говорится в сообщении ЦБ, резервы сократились вследствие отрицательной...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 16:03
По состоянию на 16:00 мск на основе информации, предоставленной банками и обменными пунктами Москвы, Cредний курс покупки/продажи наличного доллара составил 92,31/95,94 руб. за доллар. По сравнению с предыдущим днем Cредний курс покупки вырос на 10 коп., Cредний курс продажи вырос на 2...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 15:45
На 15:30 мск средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" на торгах Московской биржи понизился на 16,66 коп. по сравнению со средневзвешенным курсом предыдущего торгового дня и составил 92,2628 руб. По сравнению с уровнем, сформировавшимся к этому времени...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 15:15
Средневзвешенный курс евро со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи понизился на 76,83 коп. и составил 99,4871 руб. Минимальный курс евро составил 99,26 руб., максимальный - 99,8425 руб. Было заключено 6512 сделок. Объем торгов составил 16588,09 млн руб., что на 5% ниже...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 13:51
Москвичи смогут пользоваться российскими технологиями при оплате проезда в столичном транспорте после приостановки работы Samsung Pay в России, заявили в департаменте транспорта. "Приостановка с 3 апреля работы платежного сервиса Samsung Pay в России не повлияет на систему оплаты проезда в...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 13:38
Темпы роста потребительских цен в еврозоне стремительно замедляются, и момент для снижения процентных ставок становится все ближе, заявил член управляющего совета Европейского центрального банка и глава ЦБ Италии Фабио Панетта. "Ограничительная денежно-кредитная политика ЕЦБ давит на спрос и...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 13:03
По состоянию на 13:00 мск на основе информации, предоставленной банками и обменными пунктами Москвы, Cредний курс покупки/продажи наличного евро составил 100,55/104,84 руб. за евро. По сравнению с предыдущим днем Cредний курс покупки вырос на 5 коп., Cредний курс продажи упал на 9 коп. Лучшие...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 13:03
По состоянию на 13:00 мск на основе информации, предоставленной банками и обменными пунктами Москвы, средний оптовый курс покупки/продажи наличного доллара составил 93/95 руб. за доллар. По сравнению с предыдущим днем средний оптовый курс покупки упал на 75 коп., средний оптовый курс продажи упал...    читать дальше
.
Страница 1 из 13
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке

.