Ослабление рубля выше текущих уровней маловероятно - Райффайзенбанк

Ощутимое и длительное ослабление рубля выше текущих уровней маловероятно, говорится в комментарии аналитиков Райффайзенбанка.

Эксперты обращают внимание на "Обзор рисков финансовых рынков" ЦБ РФ за август, в котором, помимо прочего, регулятор обозначил два фактора, вызвавших ослабление рубля в прошлом месяце:

1. сокращение продаж валюты экспортерами из-за временного лага между ростом цен на нефть и поступлением выручки, а также из-за выплат внешних долгов рядом крупных экспортеров.

2. рост спроса на валюту со стороны импортеров.

"Выводы ЦБ соотносятся с нашими представлениями о динамике валютного рынка, - отмечают эксперты. - Помимо этих факторов, мы также отмечаем роль покупок валюты в рамках бюджетного правила. Так, в июле и особенно в августе они были заметно выше тех значений, которые можно было бы ожидать при соответствующих ценах на нефть. В сентябре впервые за три месяца наша оценка интервенций оказалась близка к оценке Минфина (55,6 млрд руб. против наших расчетов в 42 млрд руб.)".

Таким образом, аналитики банка полагают, что в июле-августе фактор интервенций вызывал избыточное ослабление рубля, а в сентябре это давление заметно снизилось. В итоге они не ждут ощутимого и длительного ослабления рубля выше текущих уровней: торговый баланс вряд ли заметно улучшится, но снижение покупок валюты по бюджетному правилу до фундаментальных уровней сдержит ослабление.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.