Рассчитывать на быстрое возвращение рубля к прежним уровням пока рано - "Финам"

Рассчитывать на быстрое возвращение рубля к прежним уровням пока рано, полагает директор по стратегии инвесткомпании "Финам" Ярослав Кабаков.

"Рубль вошел в сентябрь под давлением: доллар впервые с марта 2025 года поднялся выше 87 руб., - напоминает эксперт. - Главные причины понятны: продажи валюты экспортерами в июле рухнули до $2,2 млрд, минимума за всю историю наблюдений ЦБ, а спрос на валюту усилили оферты по квазивалютным облигациям. Ситуация в сентябре выглядит более сбалансированной. Минфин с 7 сентября сократил покупки валюты почти втрое, с 5,9 млрд до 1,9 млрд рублей в день, что снижает спрос на валютном рынке".

На взгляд аналитика, в поддержку рубля работают налоговый период и постепенное восстановление валютной выручки экспортеров. К октябрю должен ослабнуть и сезонный фактор повышенного спроса на топливо, что уберет часть давления.

При этом рассчитывать на быстрое возвращение рубля к прежним уровням, по мнению Кабакова, пока рано: квазивалютные оферты остаются фактором риска, а снижение продаж валюты экспортерами показывает, что структурный баланс рынка изменился.

Консенсус аналитиков сейчас находится в диапазоне 82-89 руб./$1: укрепление рубля ожидается в первой половине сентября, но ближе к октябрю-ноябрю давление может усилиться.

"Текущий сценарий умеренно позитивный для рубля: при сохранении высоких цен на нефть и нормализации валютных потоков курс может вернуться к нижней части текущего диапазона, в район 82 руб./$1, - прогнозирует стратег "Финама". - Августовский скачок больше похож на сочетание разовых факторов, чем на начало нового долгосрочного тренда. При реализации этого сценария рынок может дать возможность для фиксации длинных валютных позиций и постепенного увеличения ставок на рубль".

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.