.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Валюта
Главная  /  Валюта  /  Мнения аналитиков  /  Альфа-банк рассчитывает на приближение курса рубля к 65 руб./$ к концу 2020г
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

28 февраля 2020 года 18:22

Альфа-банк рассчитывает на приближение курса рубля к 65 руб./$ к концу 2020г

Альфа-банк рассчитывает на приближение курса рубля к 65 руб./$ к концу 2020 г., говорится в аналитическом материале банка. Если данный сценарий и будет находиться под угрозой, это будет связано скорее с геополитикой, чем с эффектом эпидемии коронавируса, полагает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

Курс рубля ослаб на 8% с начала года, что ставит его динамику в соответствие с динамикой ряда валют на развивающихся рынках , однако с 19 февраля давление на рубль усилилось, что вызвано целым рядом факторов. "Первый и особенно важный связан с тем, что курс рубля следует динамике нефтяного рынка, и цена на нефть снизилась на $10/барр. с конца января, когда она торговалась на уровне $60/барр., - указывает Наталия Орлова. - Снижение годовой цены на нефть на $10/барр. должно приводить к ослаблению рубля на 5 руб./$ - учитывая это правило, совсем не удивительно, что рубль ослаб с 62 руб./$ в начале года до нынешних 67 руб./$. Сырьевой рынок будет оставаться главным каналом, через который российская экономика будет приспосабливаться к глобальным рискам, связанным с китайской эпидемией".

Помимо канала внешней торговли, существует целый ряд факторов, которые могут оказывать давление на курс рубля через капитальный счет, указывает эксперт Альфа-банка. В последние недели ожидания рынка оказались под ударом по трем направлениям:

Во-первых, в области санкционных рисков: в конце 2019 г., после того как Россия успешно провела встречи в рамках "Нормандской четверки" и появились некоторые признаки потепления отношений с Украиной, на рынке усилились ожидания того, что санкционные опасения уходят с повестки дня. Тем не менее, последнее решение США добавить в санкционный список швейцарскую дочку Роснефти, компанию Rosneft S.A., указывает на то, что исключать санкционные риски пока рано.

Во-вторых, в области геополитики: эти опасения усилились и в связи повышением вероятности эскалации военного конфликта в Сирии - рынок не был готов к подобному развитию событий, которые принесут прямые риски усиления военной напряженности в регионе.

Наконец, в области динамики внутреннего рынка: динамику российского рынка до этой недели определяли ожидания продолжающегося понижения процентных ставок, на что рынок ориентировался после последнего пресс-релиза ЦБ и пресс-конференции главы ЦБ РФ. Это вызвало рост доли иностранных инвесторов до 34% на российском рынке ОФЗ в январе 2020; тем не менее, поскольку ослабление курса рубля может сейчас повлиять на траекторию инфляции, настроение нерезидентов может измениться на более негативное.

"Динамика рынка должна, тем не менее, отражать траекторию равновесной стоимости курса, - полагает Наталия Орлова. - Прошлой осенью результаты двух из четырех моделей оценки справедливой стоимости курса рубля на конец 2020 г. указывали на возможное снижение курса до 68-71руб./$, тогда как две другие прогнозировали курс на уровне 61-63 руб./$. Теперь же, по результатам анализа трех моделей, справедливая стоимость рубля на конец 2020 г. находится на уровне 63-64 руб./$, тогда как четвертая модель все еще указывает на риск ослабления рубля до 70 руб./$. Правда, поскольку одна из трех моделей, указывающих на потенциал укрепления, является чувствительной к прогнозируемой цене на нефть, ее индикация о курсе 63 руб./$ при предполагаемой цене на нефть $50/барр. должна сместиться на 67 руб./$. Поэтому складывается впечатление, что быстрое ослабление курса рубля в последние дни вызвано высокой чувствительностью российской экономики и торговли к ценам на нефть; однако относительно высокие процентные ставки и улучшение перспектив роста на этот год должны способствовать тому, что рубль вернется к своим более сильным уровням, конечно, при условии, что эти факторы поддержки не будут нейтрализованы санкционными опасениями".

Хотя все согласны, что в последние дни волатильность курса была избыточной, это стало следствием двух факторов. Один из них выглядит понятным - это неожиданное снижение цены на нефть, из-за которого курс вынужден был скорректироваться до 67 руб./$, то есть до того уровня, который полностью соответствует уровню цены на нефть, указывает эксперт Альфа-банка.

По мнению Наталии Орловой, нельзя исключать, что при адекватных действиях OPEC или в случае нарушений в системе поставок нефти на рынки из некоторых стран, цены на сырье опять возобновят рост. "Тем не менее, гораздо больше нас беспокоит тот факт, что на повестку дня вернулись опасения санкций - по этой причине рынок может придерживаться диапазона 65-70 руб./$ даже в случае постепенного восстановления нефтяного рынка, - подчеркивает главный экономист Альфа-банка. - Учитывая улучшение ожидаемой динамики показателей, используемых в модели оценки справедливой стоимости курса (имеется ввиду замедление инфляции и улучшение российских перспектив роста), мы рассчитываем на приближение курса рубля к 65 руб./$ к концу 2020 г. Если данный сценарий и будет находиться под угрозой, это будет связано скорее с геополитикой, чем с эффектом эпидемии коронавируса".

Опубликовано: ИА "Финмаркет"
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
05 июня 2020 года 19:52
Москва. 5 июня. Доллар и евро усилили темпы снижения и торгуются вблизи минимальных отметок с начала дня на "Московской бирже" в пятницу вечером, рубль ускорил рост к бивалютной корзине на фоне скачка цен на нефть.    читать дальше
.
05 июня 2020 года 18:59
Вариант снижения ключевой ставки 19 июня на 100 б.п. остается в числе основных, отмечается в комментарии начальника отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал" Юрия Кравченко. Глава Банка России Э. Набиуллина провела в пятницу очередную онлайн-конференцию, которая в целом не...    читать дальше
.
05 июня 2020 года 15:37
Москва. 5 июня. Доллар и евро активно снижаются на "Московской бирже" в пятницу днем, рубль заметно укрепляется к бивалютной корзине вслед за ускорившей рост нефтью.    читать дальше
.
05 июня 2020 года 13:48
Укрепление рубля, ставшее трендом последних двух недель, может продолжиться и на следующей неделе, отмечается в комментарии операционного директора Уральского банка реконструкции и развития (УБРиР) Владимира Зотова. Главным фактором укрепления рубля являются растущие котировки на нефть марки...    читать дальше
.
05 июня 2020 года 13:23
Julius Baer по-прежнему ожидает, что в ближайшие месяцы реализация идеи создания фондов восстановления, предложенной Еврокомиссией, будет сталкиваться с затруднениями, и поэтому придерживается 3-месячного прогноза на уровне 1,08 EUR/USD, говорится в комментарии банка. "Как и ожидалось, Совет...    читать дальше
.
05 июня 2020 года 11:46
Европейская валюта получает довольно серьезную поддержку благодаря решению ЕЦБ в четверг, по результатам которого регулятор увеличил объем покупки финансовых активов на 600 млрд евро и продлил действие этой программы как минимум до июня 2021 года. В моменте евро торгуется выше отметки 1,135,...    читать дальше
.
05 июня 2020 года 10:24
Москва. 5 июня. Доллар и евро заметно падают на "Московской бирже" в пятницу утром, рубль активно растет к бивалютной корзине вслед за дорожающей нефтью.    читать дальше
.
05 июня 2020 года 09:32
Все факторы играют в пятницу утром в пользу возобновления роста рубля, сообщается в комментарии "Алор Брокер": увеличение инвестиционного оптимизма, выражающегося в подъеме американских фьючерсов, подорожавшая нефть, а также продолжающийся снижаться к основным валютам доллар. "Скорее всего, с...    читать дальше
.
04 июня 2020 года 19:53
Москва. 4 июня. Доллар и евро уверенно повышаются на "Московской бирже" в четверг вечером, рубль активно снижается к бивалютной корзине на фоне общемирового уменьшения интереса инвесторов к рисковым активам и умеренно дешевеющей нефти.    читать дальше
.
04 июня 2020 года 13:46
Тренд на укрепление российской валюты пока сохраняется на фоне ослабления американского доллара по отношению к большинству мировых валют, говорится в комментарии Московского кредитного банка. Основными факторами укрепления рубля в последние недели были повышенный "аппетит" к риску на мировых...    читать дальше
.
04 июня 2020 года 12:47
Динамика торгов в течение недели подтверждает, что инвесторы в рублевый сегмент продолжают ориентироваться на нефтяные котировки, еще одним фактором остается "аппетит" к риску со стороны глобальных участников рынка, отмечают аналитики банка "Санкт-Петербург". "Новостной фон этой недели в нефти...    читать дальше
.
04 июня 2020 года 12:06
Фактор продаж валюты Минфином в среднесрочной перспективе продолжит оказывать умеренную поддержку рублю, говорится в обзоре "Нордеа банка". Российская валюта в утренние часы четверга торговалась вблизи отметки 69 в паре с долларом и 77 в паре с евро. Оптимизм на нефтяном рынке постепенно...    читать дальше
.
04 июня 2020 года 11:45
Несмотря на коррекцию, USD/RUB все еще нацелен на уровень 67,2, говорится в обзоре Росбанка. Вопреки заметному росту цен нефти в мае (Urals +41,2% м/м), целевой объем продажи валюты Минфином в июне будет эквивалентен 203 млрд руб. (190 млрд руб. в мае), отмечают аналитики банка. Сумма...    читать дальше
.
Страница 1 из 5
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.