Если давление на рубль будет расти, ЦБ может поднять ставку уже на этой неделе - БКС

ЦБ РФ может принять решение о повышении ставок по итогам ближайшего заседания (12 сентября) или даже на текущей неделе, если давление на рубль продолжит расти, считает главный экономист финансовой группы (ФГ) "БКС" Владимир Тихомиров.

"Уход ЦБ от активного участия на валютном рынке посредством интервенций оставляет регулятору лишь один инструмент для обеспечения стабильности финансовой и валютной системы - монетарную политику. Ранее ЦБ РФ показал, что при необходимости готов использовать этот рычаг без колебаний. Таким образом, мы не исключаем принятие аналогичных мер вновь, если давление на российскую валюту продолжит расти", - говорится в обзоре ФГ.

Как отмечает В.Тихомиров, наряду с усилением геополитических рисков существуют еще два важных фактора, которые способствуют ослаблению рубля: завершение сезона налоговых выплат и снижение цен на нефть.

"В четверг внутренний спрос на национальную валюту начал снижаться после завершения периода налоговых выплат. Следующий скачок спроса ожидается через две недели, что оставляет рубль без поддержки продаж валюты со стороны экспортеров и покупок со стороны банков. Еще один фактор - текущие цены на нефть. В течение последних двух недель цены на нефть марки Urals находились на уровне около $99-100 за баррель. Такая динамика привела к росту опасений, что в случае сохранения таких уровней (или даже ниже) российский бюджет может столкнуться с новыми проблемами, а экономика скатиться в рецессию", - говорится в обзоре.

Аналитик БКС подчеркивает, что технически ЦБ РФ должен будет осуществлять интервенции только при ослаблении рубля до уровня около 39 руб./$1, однако такое существенное ослабление рубля приведет к ускорению инфляции.

"ЦБ придерживается политики, которая предполагает таргетирование инфляции и допускает повышенную волатильность рубля. Это означает, что в случае сохранения высоких геополитических рисков или их дальнейшего роста в отсутствие интервенций от ЦБ рубль может опуститься еще сильнее. Однако ослабление рубля станет существенным фактором для ускорения инфляции в будущем из-за доли импорта в потребительской корзине после завершения сезонной дефляции", - говорится в обзоре.

Таким образом, при дальнейшем падении рубля вероятность повышения ставок увеличивается, полагает аналитик.

Средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" на торгах "Московской биржи" по состоянию на 11:30 МСК, на основе которого происходит процесс курсообразования доллара на следующий день, подскочил на 36,29 копейки - до 37,2945 рубля. Доллар обновил исторический максимум на торгах "Московской биржи".

Средневзвешенный курс евро со сроком расчетов "завтра" вырос на 36,15 копейки по сравнению с уровнем, сформировавшимся к этому времени в ходе предыдущих торгов, и составил 48,9945 рубля.

Рубль продолжил падение к бивалютной корзине на сохранении геополитической напряженности. Саммит Евросоюза, состоявшийся в Брюсселе в субботу, договорился о введении - в случае продолжения эскалации конфликта на Украине - новых санкций к России, которые могут коснуться финансового и энергетического секторов.

Стоимость корзины выросла на 36 копеек и составила 42,56 рубля по сравнению с 42,20 рубля в пятницу.