АКРА подтвердило рейтинг "Ленты" и ее облигаций на уровне "A+(RU)" со стабильным прогнозом

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ООО "Лента" (MOEX: LNTA) и трех выпусков его облигаций серий БО-001Р-02 - БО-001Р-04 на уровне "A+(RU)", прогноз - "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства.

По мнению агентства, кредитный рейтинг компании обусловлен сильным операционным профилем, высоким уровнем корпоративного управления, средней долговой нагрузкой, очень сильной ликвидностью и средней рентабельностью.

Поддержку кредитному рейтингу оказывают существенная доля собственных торговых площадей в структуре недвижимости, а также консервативная финансовая политика.

При оценке долговой нагрузки компании АКРА использует не только общий объем долга, но и капитализирует платежи по операционной аренде с помощью мультипликаторов (в расчете не используются обязательства по аренде, которые отражаются на балансе компании в соответствии со стандартом МСФО 16). За 2019 год объем общего финансового долга "Ленты", представленного кредитами и облигационными займами, увеличился на 18,5% и на конец года составил 150,5 млрд рублей. По расчетам АКРА, в 2019 году отношение скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей и отношение FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам составили 5,0х и 2,0х соответственно. Однако погашение значительной части долга в первой половине 2020 года привело к снижению общего долга до 94,4 млрд рублей (на 30 июня 2020 года).

По оценкам АКРА, отношение скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей и отношение FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам по итогам 2020 года могут составить 3,6x и 2,9х соответственно. Агентство ожидает улучшение показателей за счет снижения долговой нагрузки в совокупности со снижением процентных ставок в России, что может положительно повлиять на оценку кредитоспособности компании.

В настоящее время в обращении находится пять выпусков биржевых облигаций компании общим объемом 40 млрд рублей.

"Лента" - крупнейшая сеть гипермаркетов и четвертый по выручке ритейлер в России. На конец июня под управлением компании было 379 магазинов, в том числе 248 гипермаркетов и 131 супермаркет.

На конец июня соотношение чистого долга к EBITDA ритейлера снизилось до 1,9х с 2,7х годом ранее. Общий долг "Ленты" сократился на 44,3%, до 94,781 млрд рублей с 170,261 млрд рублей в первом полугодии 2019 года. Чистый долг снизился на 24%, до 75,458 млрд рублей.