АКРА подтвердило рейтинг Ростелекома и его облигаций на уровне "AA(RU)", прогноз - "стабильный"

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ПАО "Ростелеком" (MOEX: RTKM) на уровне "АА(RU)", прогноз "стабильный", говорится в пресс-релизе агентства.

Кроме того, агентство подтвердило рейтинги облигаций компании серий 001P-03R и 001P-04R объемом по 10 млрд рублей каждая на уровне "АА(RU)". Выпуски, по мнению агентства, являются старшим необеспеченным долгом компании, кредитный рейтинг которого соответствует кредитному рейтингу "Ростелекома".

Кредитный рейтинг компании обусловлен ее сильным бизнес-профилем, крупным размером и ведущими рыночными позициями, а также высоким уровнем ликвидности и умеренной поддержкой со стороны государства. Вместе с тем средний уровень долговой нагрузки, принадлежность некоторых участков сети "Ростелекома" к разным технологическим поколениям и значительное присутствие в сегментах, демонстрирующих снижение доходов, ограничивают уровень рейтинговой оценки.

Несмотря на стабильность количественных характеристик уровня долговой нагрузки, АКРА отмечает значительное улучшение срочности долга компании: около 85% ее долга подлежит погашению в 2022 году и позднее. С учетом этого агентство повысило оценку данного фактора. По оценкам АКРА, долговая нагрузка "Ростелекома" может вырасти, если компании потребуется осуществить дополнительные капитальные затраты и финансировать сделки слияний и поглощений. Необходимость таких капитальных затрат может быть вызвана в том числе внесением изменений в ФЗ "О противодействии терроризму" и в УК РФ.

АКРА ожидает, что в 2018 году свободный денежный поток компании (FCF, free cash flow) после выплат дивидендов останется в положительной зоне, однако рентабельность по FCF при этом окажется на уровне, близком к нулю.

В настоящее время в обращении находятся 5 биржевых выпусков компании на 50 млрд рублей.

"Ростелеком" - крупнейший в России оператор фиксированной связи. Компания контролируется государством. Росимущество владеет 48,71% обыкновенных акций и 45,04% уставного капитала оператора, Внешэкономбанк - 4,29% и 3,96% соответственно. Остальные акции принадлежат дочернему "Мобителу".