Банк России на заседании 11 сентября будет рассматривать два варианта решений по ключевой ставке: ее снижение на 25 базисных пунктов или сохранение на уровне 14% годовых, более вероятным является ее неизменность, считает большинство аналитиков. Лишь некоторые эксперты верят в снижение ставки на очередные 25 базисных пунктов - до 13,75% годовых. Аналитики, ожидающие сохранения ключевой ставки, в качестве основного аргумента в пользу этого решения указывают на возросшие проинфляционные риски.
Регулятор в преддверии заседания совета директоров опубликовал оперативные данные по ценовым ожиданиям предприятий РФ. Они продолжили расти третий месяц подряд: в сентябре они увеличились до 22,7 пункта (выше в этом году они были в I квартале, когда составляли 23,0 пункта) с 21,1 пункта в августе и 20,5 пункта в июле. Данные по инфляционным ожиданиям населения РФ за сентябрь регулятор опубликует 22 сентября.
Годовая инфляция в РФ, исходя из расчетов на основе недельных данных Росстата, на 7 сентября замедлилась до 6,29% с 6,32% на 31 августа (точные цифры по годовой инфляции на конец августа Росстат опубликует вечером в пятницу).
Американские фондовые индексы завершили торги в четверг снижением. Подъем цен на нефть выше отметки $100 за баррель впервые с конца мая оказал негативное влияние на рынок акций и усилил ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом месяце, отмечают эксперты. Высокая доходность гособлигаций США также является отрицательным фактором: у двухлетних бондов она поднялась до максимума более чем за два года, у десятилетних - почти за три года, у тридцатилетних - достигла пика более чем за 19 лет.
Цены производителей в США (индекс PPI) в августе выросли на 5,4% в годовом выражении, сообщило министерство труда. Таким образом, темпы подъема ускорились по сравнению с 4,8% в июле. Индекс PPI в августе относительно предыдущего месяца увеличился на 0,4% после подъема на 0,1% в предыдущий месяц. Аналитики прогнозировали рост цен на 5,3% в годовом сравнении и на 0,4% в помесячном.
Трейдеры в настоящее время оценивают вероятность увеличения базовой ставки минимум на 25 базисных пунктов по итогам заседания Федрезерва в сентябре примерно в 70%, по данным инструмента CME FedWatch. До публикации статданных в четверг показатель составлял около 64%.
Рынки акций Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют негативную динамику в конце недели. Ослаблению аппетита к риску способствует продолжающееся подорожание нефти и рост доходности американских гособлигаций. Доходность 10-летних японских гособлигаций в пятницу повышалась почти до 3%, приблизившись к максимуму за 30 лет. На этом фоне японский Nikkei 225 снижается на 2,24%. Китайский индекс Shanghai Composite теряет 1,5%, гонконгский Hang Seng - 0,59%. Значение южнокорейского Kospi уменьшается на 2,16%. Австралийский S&P/ASX 200 упал на 0,98%.
Цены на нефть опускаются утром в пятницу, но завершают неделю заметным ростом на фоне усиления напряженности на Ближнем Востоке. Ноябрьские фьючерсы на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures по данным на 9:20 мск торгуются по $106,1 за баррель, что на 1,42% ниже, чем на закрытие предыдущих торгов. В четверг они выросли на 6,34%, до $107,63 за баррель. Фьючерсы на нефть WTI на октябрь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи понизились в цене к этому времени на 1,28%, до $101,17 за баррель. По итогам предыдущей сессии их стоимость увеличилась на 6,69%, до $102,48 за баррель.
Обе марки с начала недели подскочили в цене почти на 13% - это самая мощная недельная динамика с середины июля. Котировки накануне выросли до максимумов с 19 мая.
Поддержку нефти оказывают опасения, что возобновление военных действий на Ближнем Востоке усугубит перебои поставок топлива из региона. В частности, аналитики опасаются, что нормальное судоходство через Ормузский пролив восстановится не раньше следующего года. Кроме того, СМИ сообщили, что хуситы заняли йеменский портовый город Моха на побережье Красного моря недалеко от Баб-эль-Мандебского пролива. Ранее хуситы объявили о морской блокаде саудовских судов и атаковали саудовские танкеры в Красном море в ответ на блокаду портов в Йемене и на атаку на международный аэропорт в Сане.
Торговая активность на рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг снизилась в два раза относительно предыдущего торгового дня и оказалась вблизи средних значений - суммарный объем торгов бондами на Мосбирже составил 15,797 млрд рублей, из которых на основные торги пришлось 11,059 млрд рублей. При этом котировки большинства выпусков корпоративных облигаций продемонстрировали умеренно позитивную динамику.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 10 сентября вырос на 0,06% по отношению к предыдущему торговому дню и составил 120,53 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds за день прибавил 0,09%, поднявшись до 1335,77 пункта. Среди бумаг, входящих в индекс IFX-Cbonds-P, в лидерах повышения оказались облигации "СТМ-001Р-03" (+0,52%), "АФК Система-1Р-09" (+0,45%), "Славнефть-001Р-03" (+0,45%) и "Новотранс-001Р-03" (+0,35%), а в лидерах снижения - облигации "РЖД-001P-04R" (-0,35%), "ГТЛК-001Р-04" (-0,32%) и "РЖД-001P-01R" (-0,22%).
Из корпоративных событий аналитики отмечают, что ООО "Инсайт лизинг" 11 сентября начнет размещение 3-летних облигаций серии 001Р-01 объемом 500 млн рублей. Ставка ежемесячных купонов установлена на уровне 15% годовых до погашения. Выпуск будет размещаться в рамках программы облигаций компании серии 001Р объемом 10 млрд рублей, зарегистрированной Санкт-Петербургской валютной биржей (СПВБ) 8 сентября.
ООО "Икс 5 (MOEX: X5) Финанс" зафиксировало объем размещения 10-летних облигаций серии 003P-21 на уровне 17,5 млрд рублей. Сбор заявок на флоатер, планируемый объем которого заявлялся как "не менее 10 млрд рублей", прошел 10 сентября. На старте букбилдинга ориентир по спреду к ключевой ставке ЦБ РФ составлял не выше 130 базисных пунктов. Финальный спред - 120 базисных пунктов. По выпуску будет выплачиваться ежемесячный переменный купон. Предусмотрена оферта через 2 года 1 месяц (750 дней). Техразмещение запланировано на 14 сентября. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам при условии прохождения теста N8, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.
ТБанк (MOEX: T) установил ставку 1-го купона 7-летних субординированных облигаций серии 001SUB-T2-01 объемом не менее 5 млрд рублей на уровне 18% годовых, а также величину спреда к ключевой ставке ЦБ РФ для расчета остальных купонов - 4% годовых. Банк 9-10 сентября провел сбор заявок на бонды. По долговым бумагам предусмотрен переменный купон с ежемесячными выплатами. Начиная со второго купонного периода ставка будет рассчитываться как среднее значение ключевой ставки Банка России за соответствующий 30-дневный период плюс спред. Возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента (call-опцион) предусмотрена примерно через 5,25 года - по окончании 64-го купонного периода. Номинал одной облигации составляет 100 млн рублей, цена размещения - 100% от номинала. Техразмещение состоится 14 сентября. Выпуск предназначен только для квалифицированных инвесторов.
ВЭБ (OKPO code: 00005061) зафиксировал объем размещения облигаций серии ПБО-002Р-61 со сроком обращения 3,5 года на уровне 90 млрд рублей. Сбор заявок на флоатер планируемым объемом не менее 50 млрд рублей прошел 10 сентября. По выпуску будут выплачиваться квартальные переменные купоны. Ставка купонного дохода будет рассчитываться исходя из прироста значения индекса RUONIA + спред. При открытии книги заявок ориентир по спреду составлял не более 200 базисных пунктов, снизившись в финале до 185 базисных пунктов. Техразмещение запланировано на 15 сентября. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов, он доступен для приобретения только квалифицированным инвесторам.
НАО ПКО "Первое клиентское бюро" (ПКБ, ранее - "Первое коллекторское бюро") установило финальный ориентир ставки купона облигаций со сроком обращения 3,12 года серии 001P-12 объемом 1 млрд рублей на уровне 17,5% годовых. Ориентиру соответствует доходность к погашению в размере 18,97% годовых. По выпуску предусмотрены фиксированные ежемесячные купоны. Предполагается амортизационная структура погашения - 50% от номинальной стоимости бумаг планируется погасить в дату выплаты 12-го купона, по 25% от номинала - в даты выплаты 25-го и 38-го купонов. В результате индикативная дюрация составит примерно 1,49 года. Сбор заявок на выпуск прошел 10 сентября. Техразмещение запланировано на 15 сентября. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам при условии прохождения теста N6, удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.
СОПФ "ДОМ.РФ" (MOEX: DOMRF) 17 сентября планирует провести сбор заявок на выпуск социальных облигаций со сроком обращения 2,02 года (738 дней) объемом 15 млрд рублей. Купоны по выпуску квартальные и переменные, будут определяться как сумма доходов за каждый день купонного периода по формуле ключевая ставка Банка России плюс надбавка. Ориентир надбавки - не выше 170 базисных пунктов. Техразмещение запланировано на 22 сентября. Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после тестирования. По займу будет предоставлена гарантия ПАО "ДОМ.РФ" (OKPO code: 47247771) в форме эмиссионного поручительства в отношении номинала и купонных платежей, а также поддержка Минфина РФ, которая обеспечивает возвратность номинальной стоимости облигаций в случае существенного нарушения условий по облигациям СОПФ.
АО "Гидромашсервис" приняло решение 25 сентября (в дату окончания 12-го купона) досрочно погасить выпуск облигаций серии БО-03 объемом 1 млрд 524,6 млн рублей. Десятилетний выпуск номинальным объемом 3 млрд рублей был размещен в октябре 2020 года. С учетом досрочного частичного погашения в 2022 году, его объем в обращении - 1,5 млрд рублей. Ставка текущего полугодового купона - 16% годовых. По выпуску на 30 сентября была запланирована оферта на выкуп, которую эмитент заменил call-опционом.
АО "Кириллица" допустило фактический дефолт при выплате последнего купона и погашении облигаций серии БО-03 на общую сумму 304 млн 68 тыс. рублей. Кроме того, дочерняя компания эмитента - ООО "Оил ресурс" - допустило дефолты при выплате 10-го купона облигаций серии 001Р-03 на сумму 89,5 млн рублей и 13-го купона облигаций серии 001Р-02 на сумму 69,03 млн рублей, а также технический дефолт при выплате 29-го купона облигаций серии БО-01 на 13,97 млн рублей. Причина неисполнения обязательств - отсутствие денежных средств у эмитента на расчетном счете. Представитель владельцев облигаций - ООО "Волста" - направил эмитенту требования о погашении облигаций после наступления фактических дефолтов. Днем ранее "Оил ресурс" также допустил фактический дефолт по выплате 20-го купона облигаций серии 001Р-01 на сумму 67,8 млн рублей. Таким образом, весь массив долга группы компаний кроме одного выпуска (по которому пока допущен техдефолт) ушел в фактические дефолты. В настоящее время в обращении находятся четыре выпуска биржевых облигаций ООО "Оил ресурс" на 10,3 млрд рублей, а также выпуск облигаций АО "Кириллица" на 300 млн рублей. Купоны по всем выпускам выплачиваются ежемесячно.
