.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  Евробонды РФ по итогам недели смогли заметно отскочить благодаря внешним и внутренним факторам
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

27 марта 2020 года 18:45

Евробонды РФ по итогам недели смогли заметно отскочить благодаря внешним и внутренним факторам

Москва. 27 марта. Котировки российских еврооблигаций по итогам недели смогли заметно отскочить после сильного падения предыдущих недель благодаря наметившейся локальной стабилизации мировых рынков, а также позитивным внутренним факторам.

При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) продолжили умеренно подрастать в цене, но более скромными темпами, чем отечественные бумаги, благодаря сохранявшемуся спросу на "защитные" активы, что в итоге привело к существенному сужению суверенных спредов к доходности базовых активов.

Начало недели было не совсем благоприятным для инвесторов - цены большинства выпусков российских еврооблигаций снизились на фоне общемирового пессимизма из-за активного распространения коронавируса; лишь отдельные выпуски смогли продемонстрировать ценовой рост. Определенную поддержку долговым рынкам оказали новые заявления Федеральной резервной системы (ФРС) США о том, что программа выкупа активов не будет иметь конкретных ограничений, а выкуп будет осуществляться в объемах, необходимых для стабилизации ситуации. Ранее размер программы количественного смягчения (QE) был ограничен суммой $700 млрд.

Вместе с тем уже во вторник в секторе отечественных евробондов активизировались покупатели благодаря улучшению ситуации на мировых рынках капитала, в том числе на нефтяных площадках, чему способствовали действия мировых центробанков по насыщению рынков дешевой ликвидностью. При этом программы были не только объявлены, но и уже пошел активный выкуп активов в рамках данных программ, что привело к притоку на мировые рынки дешевой ликвидности. Кроме того, позитивным фактором для российских еврооблигаций выступало приостановившееся падение мировых цен на нефть, которые смогли оттолкнуться от отметки $25 за баррель сорта Brent.

Отечественные евробонды смотрелись лучше своих "собратьев" из emerging markets, поскольку Россия сохраняет высокие кредитные характеристики, имея большой объем накопленных золотовалютных резервов, низкий уровень госдолга и отсутствие планов относительно новых заимствований. Все это обеспечивает высокий уровень устойчивости российского бюджета в условиях ухудшившейся мировой макроэкономической конъюнктуры.

В середине недели позитивные настроения на рынке сохранились - ценовой рост в "длинных" выпусках евробондов РФ достигал 3-3,5 процентного пункта, а снижение доходностей в среднем составило 15-30 базисных пунктов. Котировки демонстрировали уверенный рост в течение большей части дня, но ближе к концу торгов стали появляться продажи, что вызвало легкую коррекцию от дневных максимумов, но цены все равно остались заметно выше, чем на закрытие 24 марта. Свою роль сыграли внешние факторы, в частности, новая волна падения нефтяных цен, что негативно сказалось и на динамике рубля. Но, с другой стороны, поддержку отечественным евробондам оказывали нулевые, а где-то уже и отрицательные ставки долговых бумаг развитых стран, что заставляет инвесторов искать относительно надежные, но более доходные бумаги emerging markets.

Котировки российских еврооблигаций в четверг вновь продемонстрировали заметный рост благодаря сохранившемуся у глобальных инвесторов "аппетиту к риску". Самые "длинные" выпуски евробондов России прибавили в цене еще порядка 1,5-2 фигур, ценовой рост среднесрочных выпусков составил в среднем около 1-й фигуры. Причем толчком к покупкам послужила публикация в США довольно слабых данных по рынку труда. Тем не менее, это вызвало рост на американском рынке акций, также активизировались покупатели на активы развивающихся стран. Участники рынка в очередной раз стали играть в игру "чем хуже фундаментальные экономические показатели, тем больше будет объем стимулирующих и иного рода программ помощи", что в итоге приведет к еще большей накачке рынков дешевой ликвидностью.

Как сообщило министерство труда США, количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе резко выросло - с 282 тыс. до 3,283 млн. Это является максимальным показателем с начала учета данных в 1967 году. Предыдущий рекорд, составлявший 695 тыс. и зафиксированный в 1982 году, был с легкостью побит сразу в несколько раз. Эксперты, опрошенные Trading Economics, в среднем ожидали увеличения показателя на прошлой неделе до 1 млн заявок; респонденты MarketWatch прогнозировали скачок до 2,5 млн.

В последний день недели активность покупателей в секторе российских еврооблигаций снизилась под давлением новой волны падения мировых рынков. При этом котировки большинства выпусков евробондов РФ продемонстрировали в целом боковую динамику, то есть отечественные бумаги вновь оказались в более привилегированном положении по отношению к суверенным евробондам других emerging markets.

Стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году по итогам недели выросла на 4,37% и составила 113,77% от номинала (спред к трехлетним US Treasuries сузился за неделю на 101 базисный пункт и 27 марта составил 261 базисный пункт).

Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году подорожали за неделю на 7,15% (их доходность снизилась на 50 базисных пунктов - до 3,93% годовых), с погашением в 2042 году - на 6,52% (их спред к US Treasuries аналогичной дюрации сузился за неделю на 40 базисных пунктов и составил 301 базисный пункт), с погашением в 2047 году - на 9,18% (их доходность снизилась на 57 базисных пунктов и составила 3,8% годовых).

Десятилетний выпуск суверенных евробондов РФ с погашением в 2027 году прибавил в цене за неделю 4,88%, подорожав до 106,33% от номинала (его доходность снизилась на 77 базисных пунктов и составила 3,26% годовых). Бумаги с погашением в 2026 году подорожали на 4,9%, до 107,25% от номинала (их доходность снизилась на 90 базисных пунктов и составила 3,43% годовых), с погашением в 2023 году - на 2,7%, до 106,9% от номинала (их спред к US Treasuries сузился на 77 пунктов и составил 242 базисных пункта).

Динамика цен валютных гособлигаций России на следующей неделе, скорее всего, будет волатильной под давлением нестабильной конъюнктуры мировых рынков капитала, в том числе нефтяных площадок, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА". По мнению экспертов, динамика евробондов РФ в ближайшее время по-прежнему будет сильно зависеть от ситуации на мировых рынках капитала, которая, в свою очередь, будет определяться новостями относительно распространения коронавируса и оценок его негативного влияния на глобальную экономику, действиями мировых центробанков с целью стабилизации ситуации, а также сообщениями на тему ценовой войны на нефтяном рынке. В то же время определенную поддержку отечественным долговым бумагам будут оказывать высокие кредитные характеристики России.


Опубликовано: /Финмаркет/
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
28 мая 2020 года 19:00
Москва. 28 мая. Котировки большинства выпусков российских суверенных еврооблигаций в четверг демонстрируют плавный рост на фоне сохраняющегося спроса глобальных инвесторов на рисковые активы. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) относительно стабильны в цене, что в итоге ведет к некоторому сужению суверенных спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
28 мая 2020 года 14:31
Реализация программы заимствований на рынке ОФЗ происходит за счет наращивания чистого долга банков перед регулятором, говорится в обзоре Райффайзенбанка. "Позиция банков в ОФЗ (рублевые госбумаги), свободная от залога, выросла на 353 млрд руб., при этом объем долговых ценных бумаг, переданных...    читать дальше
.
28 мая 2020 года 11:58
Справедливая доходность дебютного выпуска Росагролизинг-1P-1 находится в диапазоне 7,60-7,80%, ориентиры выглядят привлекательно, говорится в комментарии аналитиков "БКС Глобал Маркетс". Росагролизинг в четверг, 28 мая, будет собирать заявки на облигации объемом RUB 5 млрд и сроком обращения 5...    читать дальше
.
28 мая 2020 года 11:35
Локальные инвесторы в среду были особенно активны на первом аукционе ОФЗ, во втором аукционе также принимали участие нерезиденты, говорится в обзоре "ВТБ Капитала". Минфин в рамках двух аукционов среды разместил ОФЗ в общей сложности на 78,3 млрд руб. (против рекордных 170 млрд руб. на...    читать дальше
.
28 мая 2020 года 10:32
Аналитики Росбанка, анализируя итоги последних аукционов ОФЗ, пришли к выводу, что рынок достаточно быстро перешагнул в зону временной перекупленности и без решительных действий не будет готов абсорбировать объемы предложения, сопоставимые с последними неделями, без дополнительной премии,...    читать дальше
.
28 мая 2020 года 09:50
Москва. 28 мая. Цены рублевых корпоративных облигаций в четверг, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне противоречивых сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, полагают аналитики.    читать дальше
.
27 мая 2020 года 19:15
Москва. 27 мая. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций в среду смогли удержаться от падения и продемонстрировали боковую динамику, несмотря на наметившееся ухудшение ситуации на мировых рынках, прежде всего на нефтяных площадках. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) также не продемонстрировали ярко выраженной ценовой динамики, что в итоге привело к незначительным изменениям суверенных спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
27 мая 2020 года 16:50
Кредитные спреды на рынке евробондов остаются расширенными, по выпуску MOBTEL 23 (YTM 2,62%) спред к Russia 23 составляет 115 б.п. против 60 б.п. еще в начале года, однако в абсолютном выражении доходности уже вернулись к уровням начала года (из-за существенного снижения доходностей UST), отмечают...    читать дальше
.
27 мая 2020 года 11:12
Аналитики "БКС Глобал Маркетс" ожидают высокого спроса на аукционе ОФЗ в среду, поскольку на этой неделе гасятся госбумаги на RUB 231,6 млрд, и локальные игроки захотят переложиться в ОФЗ на ближнем отрезке кривой, говорится в обзоре инвесткомпании. При размещении выпусков с погашением в апреле...    читать дальше
.
27 мая 2020 года 10:27
Аналитики Промсвязьбанка в среду ждут снижения спроса на риск ЕМ из-за обострения политических отношений между США и Китаем в связи с ситуацией в Гонконге, говорится в комментарии аналитика банка Дмитрия Монастыршина. Президент США объявил о возможном введении новых санкций против Китая на этой...    читать дальше
.
27 мая 2020 года 09:35
Москва. 27 мая. Цены рублевых корпоративных облигаций в среду, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне противоречивых сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, полагают аналитики.    читать дальше
.
26 мая 2020 года 19:12
Москва. 26 мая. Котировки большинства выпусков российских суверенных еврооблигаций во вторник вновь умеренно подросли благодаря сохраняющемуся спросу глобальных инвесторов на рисковые активы; исключение составили лишь евробонды РФ с погашением в 2030 году. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries), напротив, снизились в цене на фоне падения интереса к "защитным" активам, что в итоге привело к сужению суверенных спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
26 мая 2020 года 15:16
Доходность 10-летних евробондов РФ может достигнуть 2% годовых в среднесрочной перспективе, сообщается в комментарии Промсвязьбанка. Аналитик банка Дмитрий Грицкевич отмечает, что в сегменте еврооблигаций развивающихся стран наблюдается ралли - после мартовского шока на рынках доходности...    читать дальше
.
Страница 1 из 3
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.