.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  Выпуск MAGNRM'24 выглядит привлекательнее, чем его ближайшие аналоги - Уралсиб
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

18 ноября 2019 года 13:42

Выпуск MAGNRM'24 выглядит привлекательнее, чем его ближайшие аналоги - Уралсиб

Единственный евробонд "Магнитогорского металлургического комбината" (ММК) MAGNRM'24 выглядит привлекательнее, чем его ближайшие аналоги, говорится в обзоре корпорации "Уралсиб". В то же время аналитики "Уралсиба" Денис Ворчик и Евгений Сергеев отмечают, что среди бумаг с рейтингами инвестиционного уровня в настоящее время особенно выделяется евробонд ALRSRU'24 (YTM 3,2%), предлагающий премию к суверенной кривой в размере 90 базисных пунктов.

Основным направлением инвестпрограммы ММК остается агло-коксо-доменное производство – развитие и модернизация мощностей первого передела. Реализация инвестпрограммы позволит сократить удельные затраты на производство и снизить нагрузку на экологию. Компания подтвердила, что уровень долговой нагрузки не превысит 1х по коэффициенту Чистый долг/EBITDA (по состоянию на конец 3 кв. 2019 г. денежные средства ММК превышали долговые обязательства). В 4 кв. 2019 г. свободный денежный поток компании будет находиться под давлением из-за инвестиций в рабочий капитал и роста капзатрат: ММК подтвердил капзатраты в 2019 г. на уровне 900 млн долл., что будет означать рост капвложений в сезонно слабом 4 кв. 2019 г.

"Единственный евробонд компании MAGNRM’24 (YTM 3,1%) торгуется с премией к суверенной кривой в размере около 73 б.п. Это несколько больше, чем у бондов НЛМК и "Северстали" (50–60 б.п.), и заметно меньше, чем у бумаг нефтегазового сектора (около 40-50 б.п.). Соответственно, данный выпуск выглядит привлекательнее, чем его ближайшие аналоги. Впрочем, стоит отметить, что среди бумаг с рейтингами инвестиционного уровня сейчас особенно выделяется евробонд ALRSRU’24 (YTM 3,2%), предлагающий премию к суверенной кривой в размере 90 б.п." - отмечают аналитики Уралсиба.

В пятницу, 15 ноября, ММК провел день инвестора в Лондоне, в ходе которого основной акционер и председатель совета директоров Виктор Рашников, гендиректор компании Павел Шиляев и директор по экономике Андрей Еремин представили обновленную стратегию и инвестиционную программу компании на 2020–2025 гг.

Основные тезисы презентации:

- Ежегодные капитальные вложения ММК в период с 2020 по 2023 гг. планируются на уровне 900 млн долл. с последующим снижением до 700 млн долл. в 2024–2025 гг. Затраты на поддержание производственных мощностей (maintenance capex) составят около 350 млн долл. ежегодно.

- После запуска новой аглофабрики №5 в июле 2019 г. компания продолжит реконструкцию стана 2500 горячей прокатки, которая будет завершена в 2020 г. Следующими новыми масштабными проектами станут новое коксохимическое производство, на строительство которого планируется потратить 785 млн долл. (запуск в 2021–2022 гг.), а также строительство новой доменной печи (затраты составят около 700 млн долл., запуск ожидается в 2024 г.).

- На прошлой неделе совет директоров ММК утвердил дивидендную политику, предполагающую, что на дивиденды будет ежеквартально направляться не менее 100% свободного денежного потока при условии, что коэффициент Чистый долг/EBITDA находится ниже 1,0х. Принятая дивидендная политика фактически формализирует существующую с 2017 г. практику.

Опубликовано: /Корпорация УРАЛСИБ/
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
07 июля 2020 года 18:40
Москва. 7 июля. Котировки большинства выпусков российских суверенных еврооблигаций во вторник не продемонстрировали ярко выраженной динамики второй день подряд на фоне отсутствия триггеров для сильного движения. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) также практически не изменились в цене, что в итоге привело сохранению суверенных спредов к доходности базовых активов на уровне предыдущего дня.    читать дальше
.
07 июля 2020 года 17:40
Аналитики ITI Capital по-прежнему придерживаются мнения, что ОФЗ со сроками погашения от 10 лет выглядят привлекательно, и рассматривают случившуюся "просадку", как хорошую возможность для формирования позиций, говорится в комментарии компании. "При этом мы также ожидаем, что в ближайшие дни ЦБ...    читать дальше
.
07 июля 2020 года 11:32
Минфин во вторник объявит параметры аукционов ОФЗ, которые пройдут в среду. Аналитики "ВТБ Капитала" полагают, что на этот раз инвесторам может быть предложен набор из 3-летнего ОФЗ-ПД 25084 (YTM 4,95%), последний раз размещавшегося 27 мая, и одного из флоутеров, говорится в комментарии. На...    читать дальше
.
07 июля 2020 года 09:36
Москва. 7 июля. Цены рублевых корпоративных облигаций во вторник, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне противоречивых сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, полагают эксперты.    читать дальше
.
06 июля 2020 года 19:05
Москва. 6 июля. Котировки большинства выпусков российских суверенных еврооблигаций в понедельник не продемонстрировали ярко выраженной динамики на фоне отсутствия триггеров для сильного движения. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) также практически не изменились в цене, что в итоге привело сохранению суверенных спредов к доходности базовых активов на уровне предыдущего дня.    читать дальше
.
06 июля 2020 года 10:37
Аналитики Промсвязьбанка ожидают, что рублевые облигации на текущей неделе попытаются отыграть часть потерь прошлой. Подешевевшие ОФЗ выглядят привлекательно для российских игроков на фоне исторически низкой ключевой ставки ЦБ РФ и снижения ставок по депозитам в банках, говорится в обзоре банка.    читать дальше
.
06 июля 2020 года 09:33
Москва. 6 июля. Цены рублевых корпоративных облигаций в понедельник могут слегка подрасти благодаря улучшению ситуации на мировых рынках капитала, в том числе на нефтяных площадках, полагают эксперты.    читать дальше
.
03 июля 2020 года 19:00
Москва. 3 июля. Котировки российских еврооблигаций, снижавшиеся в начале недели на фоне роста опасений второй волны эпидемии COVID-19, а также возросших санкционных рисков, 2 июля смогли отскочить благодаря улучшению ситуации на мировых рынках. В результате, "короткие" и среднесрочные выпуски к концу недели вышли в небольшой плюс, а "длинные" бумаги остались в минусе. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) практически не изменились в цене за пять дней, что в итоге привело к незначительным изменениям суверенных спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
03 июля 2020 года 13:10
Новые бонды ЧТПЗ привлекательны даже по нижней границе ориентира по купону 6,7-6,8%, отмечается в обзоре BCS Global Markets. ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» в пятницу, 3 июля, второй крупнейший производитель труб в России, собирает заявки на 5 летние облигации объемом RUB 10 млрд....    читать дальше
.
03 июля 2020 года 12:32
Размещение новых бондов ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» состоится, скорее всего, ближе к ставке купона 6,5% годовых, что будет означать премию к ОФЗ около 150 б.п., говорится в обзоре корпорации "Уралсиб". ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» в пятницу, 3 июля, собирает заявки...    читать дальше
.
03 июля 2020 года 12:02
Аналитики ITI Capital по-прежнему положительно оценивают рынок ОФЗ и считают, что до конца года длинные и среднесрочные выпуски сохраняют потенциал роста стоимости, говорится в комментарии компании. "Несмотря на продолжающуюся предвыборную гонку в США, риски введения дополнительных санкций,...    читать дальше
.
03 июля 2020 года 11:19
Минфин может резко увеличить объем заимствований в 2020 году, и адресные размещения ОФЗ в пользу якорных инвесторов помогут Министерству в реализации амбициозного плана, говорится в комментарии Росбанка. Замминистра финансов В.Колычев в четверг сообщил, что Минфин ориентируется на увеличение...    читать дальше
.
03 июля 2020 года 09:34
Москва. 3 июля. Цены рублевых корпоративных облигаций в пятницу могут слегка подрасти благодаря улучшению ситуации на мировых рынках капитала, полагают эксперты.    читать дальше
.
Страница 1 из 2
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.