Американские высокодоходные облигации и обеспеченные ипотечными кредитами ценные бумаги сохраняют привлекательность для инвесторов - Julius Baer

Спред доходности между 3-месячными и 10-летними облигациями Казначейства США, один из важных индикаторов рынка государственных облигаций, ушел в отрицательную зону впервые с августа 2007 года, отмечает руководитель отдела исследований долговых инструментов Julius Baer Маркус Алленшпах. Тогда индикатор корректно предсказал рецессию 2008 года. Инверсия спреда является итогом сильного падения доходности по 10-летним казначейским облигациям до 2,44% на торгах на азиатских рынках в понедельник утром. Тем временем, доходность по 3-месячным бумагам закрепилась на уровне чуть выше процентной ставки по избыточным резервам (IOER), которая является основным инструментом ФРС США по управлению ставками на американском денежном рынке.

По оценкам эксперта Julius Baer, несмотря на отрицательный спред экономика США не находится на грани рецессии даже при том, что свежая статистика демонстрирует смешанную динамику, а сам Федеральный резерв на прошлой неделе снизил прогноз по росту ВВП.

"Мы по-прежнему ожидаем ускорение роста частных потребительских расходов позднее в текущем году. По нашим оценкам, американские высокодоходные облигации и обеспеченные ипотечными кредитами ценные бумаги остаются более привлекательными активами по сравнению с казначейскими облигациями и облигациями развивающихся стран", - резюмирует эксперт Julius Baer.