.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  Сектор высокодоходных облигаций США демонстрирует позитивную динамику - Julius Baer
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

11 января 2019 года 14:10

Сектор высокодоходных облигаций США демонстрирует позитивную динамику - Julius Baer

"Основным фактором, на основании которого мы занимали негативную позицию по американскому рынку высокодоходных облигаций, были риски резкого ухудшения условий финансирования, - подчеркивает руководитель отдела исследований долговых инструментов Julius Baer Маркус Алленшпах. - Как показывают расчеты Международного валютного фонда, агентства Moody's и наших аналитиков, в Соединенных штатах существует значительное число заемщиков со спекулятивным кредитным рейтингом, так называемых "зомби-компаний", которые сильно зависят от постоянного притока капитала (внешнего финансирования) для покрытия дефицита операционных доходов. Moody's предупреждает, что ухудшение условий рефинансирования может привести к росту ожидаемой доли дефолтов до 10%. Этот риск не покрывается текущим уровнем кредитных спредов на рынке".

Тем не менее, свежая еженедельная статистика показывает, что приток средств в высокорисковые активы начал восстанавливаться, полагает эксперт. По данным с рынка, после очень большого оттока в декабре прошлого года в последнее время в фонды высокодоходных американских облигаций было проинвестировано более 2 млрд долларов. Кроме того, по подсчетам Moody's, после худшего с декабря 2008 года месяца по объему выпуска новых высокодоходных бумаг за неделю, завершившуюся 9 января, объем их эмиссии достиг почти 1 млрд долларов. Таким образом, можно сказать, что риски резкого ухудшения условий финансирования пока не реализовались.

"Смягчение риторики ФРС США помогло восстановлению сектора высокодоходных бумаг. При сохранении текущих условий рефинансирования на рынке мы будем вынуждены пересмотреть свою позицию по американским высокодоходным облигациям и использовать более тактический подход к оценке этого рынка в 2019 году", - резюмирует Маркус Алленшпах .

Опубликовано: /Julius Baer/
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
20 июня 2019 года 12:35
"Главной интригой для локального рынка вчера стали аукционы Минфина, а именно размещение нового двадцатилетнего выпуска, - напоминает аналитик корпорации Уралчиб Ольга Стерина. - Отметим, что внешний фон перед сбором заявок сложился вполне благоприятный: котировки рублевых госбумаг немного росли,...    читать дальше
.
20 июня 2019 года 11:55
"Сегодня в корпоративном сегменте запланировано сразу два букбилдинга. В финансовом секторе на первичный рынок выходит ВЭБ.РФ. Эмитент с 11:00 до 15:00 мск будет принимать заявки инвесторов на выпуск серии ПБО-001Р-17. Планируется, что объем размещения не превысит 20 млрд руб. Срок обращения...    читать дальше
.
20 июня 2019 года 10:17
"Вчера доходность 5-летнего "бенчмарка" ОФЗ снизилась еще 7 б.п. – до 7,34% годовых, 10-летнего - на 11 б.п. - до 7,46% годовых, опустившись до минимумов с июня прошлого года. При этом минимумы 2018 года находятся на отметке 7% годовых, достижение которых возможно при ожиданиях снижения ставки до...    читать дальше
.
20 июня 2019 года 10:05
В среду кривая ОФЗ просела еще на 5-12 бп в доходности, доведя движение с закрытия торгов 13 июня, накануне последнего заседания ЦБ РФ, уже до -12 бп/-26 бп. Сказался эффект от первичных аукционов: предложение Минфином значительно более скромного объема новых бумаг, нежели рассчитывал рынок....    читать дальше
.
19 июня 2019 года 19:02
Москва. 19 июня. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций в среду вновь подросли, обновив многолетние максимумы на фоне ожиданий инвесторами смягчения денежно-кредитной политики мировыми центробанками, включая ФРС США; исключение составили лишь евробонды РФ с погашением в 2030 году. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) немного снизились в цене в рамках коррекции, что в итоге привело к некоторому сужению суверенных спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
19 июня 2019 года 14:05
"В благоприятных условиях Минфину, скорее всего, удастся реализовать 26230 в полном объеме с YTM 7,7-7,75% (5-10 б.п. к кривой). - полагает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. - Однако для локальных банков ОФЗ по-прежнему выглядят дорогими: кривая доходностей предполагает ключевую ставку ниже...    читать дальше
.
19 июня 2019 года 13:33
"Высокодоходные облигации США получают поддержку благодаря "погоне за доходностью" в мире искусственно заниженных ставок по государственным облигациям. ФРС США по итогам своего заседания, скорее всего, успокоит рынок заявлением, что любое снижение стоимости заимствования станет профилактическим и...    читать дальше
.
19 июня 2019 года 12:06
"Сегодня Министерство финансов РФ проведет очередные аукционы по продаже облигаций федерального займа (ОФЗ). Ведомство разместит две бумаги - с погашением в марте 2039 г. (ОФЗ 26230) с лимитом в 20 млрд руб. и с погашением в феврале 2028 г. (ОФЗ 52002) на 5,31 млрд руб. После заседания ЦБ РФ 14...    читать дальше
.
19 июня 2019 года 12:01
"Накануне аукционов покупки в ОФЗ продолжились, а рубль дорожал, как и большинство валют ЕМ на сигналах от ЕЦБ. Вновь самым ликвидным оказался выпуск ОФЗ 26207 с погашением в 2027 г., объем сделок в нем превысил 17 млрд руб., что соответствует примерно половине дневного оборота. Минфин, как мы и...    читать дальше
.
19 июня 2019 года 11:00
"Еще в начале июня мы задавались вопросом, каким образом рынок ОФЗ приспособится к падению объемов еженедельного предложения госдолга с 90+ млрд руб. до 20-30 млрд руб. Вчера участники рынка могли лицезреть первый эпизод данной подстройки. Минфин объявил, что на сегодняшних первичных аукционах...    читать дальше
.
19 июня 2019 года 10:46
"На рынке госбумаг продолжается ралли – доходность 5-летних ОФЗ снизилась во вторник на 5 б.п. – до 7,41% годовых, 10-летних – на 4 б.п. – до 7,57% годовых, в очередной раз обновив минимум с начала года. На волне оптимизма Минфин решил на сегодняшнем аукционе предложить новый 20-летний выпуск ОФЗ...    читать дальше
.
19 июня 2019 года 09:55
Москва. 19 июня. Цены рублевых корпоративных облигаций в среду могут умеренно подрасти благодаря позитивным сигналам, поступающим с мировых рынков капитала, в ожидании объявления итогов июньского заседания ФРС США, полагают аналитики.    читать дальше
.
18 июня 2019 года 18:45
Москва. 18 июня. Котировки большинства выпусков российских суверенных еврооблигаций во вторник продолжили подрастать на фоне сохраняющегося у мировых инвесторов "аппетита к риску" в ожидании снижения в ближайшее время процентных ставок мировыми центробанками. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) также прибавляют в цене, но более скромными темпами, что в итоге ведет к некоторому сужению суверенных спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
Страница 1 из 3
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.