.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  Рост цен евробондов РФ в середине недели сменился снижением на фоне ухудшения внешней конъюнктуры
.
19 октября 2018 года 20:00

Рост цен евробондов РФ в середине недели сменился снижением на фоне ухудшения внешней конъюнктуры

Москва. 19 октября. Рост котировок российских еврооблигаций, наблюдавшийся 15-16 октября, в середине недели сменился снижением на фоне новой волны падения мировых рынков капитала, вызванной в том числе публикацией "жесткого" протокола сентябрьского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США.

При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) также снизились в цене, что в итоге привело к незначительным изменениям суверенных спредов к доходности базовых активов.

Начало недели в целом было благоприятным для мировых долговых рынков. Котировки евробондов большинства стран с развивающейся экономикой росли благодаря активизировавшемуся спросу глобальных инвесторов на рисковые активы в условиях наметившейся стабилизации в секторе базовых активов (американских казначейских обязательств). В частности, доходность десятилетних US Treasuries, поднимавшаяся в конце первой декады месяца до семилетних максимумов (3,26% годовых), снизилась до 3,155% годовых. Росту мировых долговых рынков способствовали также ожидания ослабления конфронтации между Турцией и США после освобождения турецкими властями американского пастора Эндрю Брансона.

Кроме того, поддержку российским евробондам оказывал рост мировых цен на нефть на фоне усиления геополитической напряженности в связи с обострением отношений между США и Саудовской Аравией из-за исчезнувшего саудовского журналиста Джамаля Хашкаджи. В последний раз его видели, когда он заходил в саудовское консульство в Стамбуле. Ряд СМИ сообщил, что там журналиста, критиковавшего власти Саудовской Аравии, пытали и убили. Президент США Дональд Трамп заявил, что готов жестко наказать Саудовскую Аравию в случае установления ее вины в убийстве Дж.Хашкаджи Тем временем власти Саудовской Аравии заявили, что не приемлют угрозы санкций со стороны иностранных государств, и пообещали дать ответ в случае применения подобных ограничительных мер.

Во вторник рынок валютных гособлигаций РФ продолжил ценовой подъем, подкрепленный комфортным внешним фоном. Динамика котировок отечественных евробондов в целом была сопоставима с другими аналогичными площадками emerging markets. Американские фондовые индексы выросли по итогам торгов 16 октября максимальными темпами с марта благодаря сильной корпоративной отчетности и хорошим статданным. В частности, статистика по американской экономике, опубликованная во вторник, указала на некоторое ослабление темпов повышения промышленного производства, однако оказалась более сильной, чем ожидал рынок. Объем промпроизводства в США в сентябре 2018 года вырос на 0,3% по отношению к предыдущему месяцу (в августе рост был 0,4%), в то время как консенсус-прогноз экспертов предполагал более значительное ослабление - до 0,2%.

Наибольшим спросом 16 октября пользовались среднесрочные выпуски евробондов России, а основными покупателями выступали нерезиденты. Свою позитивную роль сыграли аналитические обзоры, которые в последнее время публиковали крупные иностранные банки, рекомендуя обратить внимание на недооцененные российские активы. В силу того, что российские бумаги с фундаментальной точки зрения смотрятся весьма неплохо, иностранные фонды стали постепенно подкупать отечественные евробонды.

Участники рынка стали в меньшей степени уделять внимание геополитическим рискам, касающимся России, так как объявление новых санкций против РФ отодвинуто как минимум на конец года из-за того, что Конгресс США ушел на каникулы, так и не приступив к рассмотрению антироссийских законопроектов. При этом на первый план вышли внешние факторы глобального характера, такие как динамика базовых процентных ставок US Treasuries, а также торговая война между США и Китаем.

Ухудшение настроений на рынке российских еврооблигаций произошло в середине недели под давлением общемирового ухудшения ситуации на рынках капитала. Основными причинами негативной динамики выступили как снижавшиеся цены на нефть, так и некоторое общемировое ослабление "аппетита" к риску у инвесторов, что, помимо прочего, вело также к укреплению доллара на мировом рынке. Таким образом, часть игроков решила зафиксировать прибыль от предыдущего роста, что в итоге и привело к снижению цен в пределах 20-50 базисных пунктов.

Мировые цены на нефть снизились 17 октября на данных о росте товарных запасов в США. Как стало известно в среду из отчета Минэнерго США, товарные запасы нефти в Соединенных Штатах подскочили на 6,49 млн баррелей, в то время как опрошенные S&P Global Platts эксперты прогнозировали повышение всего на 1,88 млн баррелей. Запасы бензина в США, по данным Минэнерго, снизились на 2,02 млн баррелей, дистиллятов - на 830 тыс. баррелей. Аналитики ожидали снижения первого показателя на 1,52 млн баррелей, второго - на 1,5 млн баррелей. Запасы на терминале в Кушинге, где хранится торгуемая на NYMEX нефть, подскочили на 1,78 млн баррелей.

В последние два торговых дня недели ценовое снижение российских еврооблигаций продолжилось вслед за падением суверенных валютных бумаг практически всех emerging markets. Формированию негативных настроений на мировых долговых рынках способствовали опубликованные в США протоколы сентябрьского заседания ФРС, в которых было отмечено, что большинство членов Федрезерва считают, что цикл повышения базовой ставки в ближайшие месяцы продолжится. При этом на горизонте 2020-2021 ставка ФРС может превысить нейтральный уровень в 3% годовых. Эти новости в целом и вызвали рост доходности суверенных облигаций стран с развивающейся экономикой, в том числе и России. Кроме того, для российских бумаг негативным фактором выступили развернувшиеся вниз мировые цены на нефть, которые в ходе торгов опускались ниже $80 за баррель для сорта Brent.

Стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году по итогам недели снизилась всего на 0,01% и составила 109,53% от номинала (спред к четырехлетним US Treasuries сузился за неделю на 5 базисных пунктов и 19 октября составил 159 базисных пунктов).

Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году снизились в цене на 0,46% (их доходность выросла на 3 пункта - до 5,49% годовых), с погашением в 2042 году - на 0,6% (их спред к US Treasuries аналогичной дюрации расширился всего на 1 пункт и составил 227 базисных пунктов), с погашением в 2020 году - на 0,02%. Бумаги с погашением в 2047 году подешевели на 0,93%, до 92,86% от номинала (их доходность выросла на 6,5 базисных пункта и составила 5,76% годовых).

Вместе с тем новый десятилетний выпуск суверенных евробондов РФ с погашением в 2027 году прибавил в цене 0,05%, подорожав до 94,67% от номинала (его доходность снизилась на 1 пункт и составила 5,015% годовых), евробонды с погашением в 2026 году подорожали на 0,27%, с погашением в 2023 году - на 0,03% (спред к US Treasuries сузился на 5 пунктов и составил 130 базисных пунктов).

Цены валютных гособлигаций России на следующей неделе могут слегка подрасти в рамках коррекции на фоне как прогнозируемой стабилизации ситуации на мировых долговых рынках после очередной волны роста доходностей US Treasuries, так и снизившихся опасений относительно объявления в ближайшее время новых антироссийских санкций, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". Кроме того, аналитики считают, что поддержку евробондам РФ будут оказывать высокие цены на нефть, которые, несмотря на некоторую коррекцию, остаются вблизи уровня $80 за баррель Brent, а также прогнозируемое укрепление рубля.


Опубликовано: /Финмаркет/
 


.
28 марта 2024 года 10:19
Доходности рублевых гособлигаций могут снизиться еще на несколько базисных пунктов (б.п.) на торгах в четверг, считают аналитики SberCIB Investment Research. "Спрос на ОФЗ с фиксированным купоном продолжает расти. По итогам последних аукционов в марте Минфин полностью выполнил квартальный план...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 09:51
Москва. 28 марта. Котировки рублевых корпоблигаций в четверг, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, а также сохранения Банком России ключевой ставки на уровне 16% по итогам состоявшегося 22 марта заседания, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
27 марта 2024 года 19:10
Москва. 27 марта. Котировки российских суверенных еврооблигаций в среду вновь продемонстрировали боковую динамику, несмотря на позитивный отскок цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ слегка расширились.    читать дальше
.
27 марта 2024 года 10:57
Аукционы Минфина РФ с премией к рынку пока будут ограничивать восстановление госбумаг на вторичных торгах после сильного снижения их котировок с начала марта, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрий Грицкевич. "Консолидация рынка ОФЗ...    читать дальше
.
27 марта 2024 года 09:55
Москва. 27 марта. Котировки рублевых корпоративных облигаций в среду, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики под влиянием противоречивых внешних и внутренних факторов, а также сохранения Банком России ключевой ставки на уровне 16% по итогам состоявшегося 22 марта заседания, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
26 марта 2024 года 16:35
Справедливая доходность нового выпуска бондов АО "Синара - Транспортные Машины" ("СТМ") серии 001Р-04 составляет 16,6-16,8% годовых, говорится в комментарии аналитика инвестиционного банка "Синара" Александра Афонина. "СТМ" планирует 2 апреля собрать книгу заявок на облигации серии 001Р-04 сроком...    читать дальше
.
26 марта 2024 года 15:36
Заявленный ориентир нового выпуска облигаций ООО "О''Kей" серии 001P-06 находится вблизи справедливого уровня, говорится в комментарии эксперта инвесткомпании "Велес Капитал" Юрия Кравченко. "ООО "О''Kей" планирует 27 марта провести сбор заявок на облигации серии 001P-06 объемом 3 млрд руб, -...    читать дальше
.
26 марта 2024 года 09:44
Москва. 26 марта. Котировки рублевых корпоблигаций во вторник, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, а также сохранения Банком России ключевой ставки на уровне 16% по итогам пятничного заседания, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
25 марта 2024 года 19:15
Москва. 25 марта. Котировки российских суверенных еврооблигаций в понедельник продемонстрировали смешанную динамику, несмотря на умеренное снижение цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ слегка сузились.    читать дальше
.
25 марта 2024 года 09:51
Москва. 25 марта. Котировки рублевых корпоблигаций в понедельник, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, а также сохранения Банком России ключевой ставки на уровне 16% по итогам пятничного заседания; при этом террористическая атака на подмосковный комплекс "Крокус Сити Холл" не окажет значимого влияния на рынок внутреннего долга, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
25 марта 2024 года 09:50
Рынок рублевых гособлигаций в пятницу приостановил снижение, однако подтверждения разворота пока нет, говорится в комментарии управляющего по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия Грицкевича. "Давление на рынок ОФЗ на прошлой неделе сохранялось вплоть до пятничного...    читать дальше
.
22 марта 2024 года 19:15
Москва. 22 марта. Котировки российских еврооблигаций продемонстрировали за неделю смешанную динамику, несмотря на умеренный рост цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ за пять дней немного расширились.    читать дальше
.
22 марта 2024 года 09:54
Москва. 22 марта. Котировки рублевых корпоблигаций в пятницу, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, а также ожиданий итогов мартовского заседания ЦБ РФ, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
Страница 1 из 2
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.