Потенциал роста ОФЗ сохраняется - БКС Глобал Маркетс

"Укрепление доллара США и рост доходностей UST могут ограничить дальнейшее восстановление ОФЗ-ПД в ближайшее время, однако мы по-прежнему видим существенный потенциал для отскока, если геополитика вновь не преподнесет сюрпризов. Новостной поток вчера оказался неоднозначным. Первый зампред ЦБ Ксения Юдаева заявила, что траектория снижения ставки может быть пересмотрена вверх из-за недавней волатильности, в результате чего переход к нейтральной ДКП будет осуществлен позднее, чем ожидалось, но все еще возможен в 2018 г. Мы нейтрально смотрим на комментарии представителя ЦБ, поскольку менее активное снижение ставки уже отражено в котировках. Кроме того, Юдаева отметила, что эффект от ослабления рубля может оказаться небольшим для инфляции, что позитивно для рынка. Вчера также был опубликован месячный бюллетень департамента исследований и прогнозирования ЦБ, согласно которому регулятор допускает повышение оценки нейтральной ставки (6-7%) с учетом премии за страновой риск (+50 б.п. к уровню до начала распродаж). Новость негативна, однако повышение оценки нейтральной ставки представляется нам маловероятным на данном этапе, поскольку текущая оценка, на наш взгляд, уже завышена", -отмечают в БКС Глобал Маркетс.