Подорожание золота является отражением несовершенства современной финансовой системы - "НФК-Сбережения"

Подорожание золота является отражением несовершенства современной финансовой системы, отмечается в аналитическом материале директора по развитию и стратегическому планированию АО "НФК-Сбережения" Алексея Кузьмина.

"Ситуация с подорожанием золота по отношению к фиатным валютам является естественной, - считает эксперт. - С момента проведения Ямайской конференции еще в далеком 1976 году и отказа от обеспечения резервной валюты золотом современные деньги стали необеспеченными. В то же время объем денежной массы всегда противопоставляется объемам произведенной продукции. Соответствие этих объемов служит залогом устойчивости фиатных денег. Очевидно, что система всеобщего потребления и распространение принципов потребительского общества в мире длительное время активно стимулировали мировое производство, которое в большей степени сконцентрировано в Китае и странах Юго-Восточной Азии".

Однако, объем мировых денег, тем не менее, растет опережающими темпами. В этой связи развитые страны, которые выступают активными импортерами товаров, таким образом, за счет импорта обеспечивают некоторый паритет между количеством денег в обращении и наличием товарной массы, полагает А. Кузьмин. Это приводит к тому, что уровень инфляции в этих странах остается одним из самых низких. В то же время, импортируя товары, развитые страны, таким образом, экспортируют инфляцию, поэтому в развивающихся странах, выступающих в большей степени поставщиками продукции низких переделов, уровни инфляции, как правило, в разы выше. Это приводит к ускорению обесценения национальных валют развивающихся стран.

"Поток событий с начала года, в первую очередь связанных с Китаем, приводит к росту рисков сокращения спроса, а значит, выступает сдерживающим фактором мирового производства, - указывает А. Кузьмин. - Очевидно, что все это нарушает баланс между количеством денег и товарной массой. Объем импорта в развитые страны может снизиться, а значит, обесценение в том числе и резервной валюты усиливается. Наглядно это выражается в удорожании золота по отношению к фиатным деньгам (и к доллару США). Также в результате укрепления цен на золото, происходит повышение котировок золотодобытчиков, в частности Newmont Corporation".

Если говорить о России, то дополнительно к влиянию мировой конъюнктуры проявляются ожидания начала расходования средств ФНБ, то есть ожидания увеличения денежной массы усиливает инфляционные процессы, которые выражаются в росте котировок фондовых активов и золота по отношению к рублю в первую очередь. Котировки эмитентов-производителей золота на Московской бирже (Полюс и Polymetal) демонстрируют уверенную растущую динамику.

Прекращение данной динамики, по мнению эксперта "НФК-Сбережения", возможно в том случае, если появятся признаки нормализации ситуации и усиления балансирующих процессов мировой экономики. То есть появление факторов, стимулирующих спрос и оживление мировой экономики, а также более активное использование механизмов, позволяющих сковать избыточную ликвидность.