Брокерский дом Открытие

TMK сообщила об установлении стоимости акций, предлагаемых для IPO, включая листинг на Лондонской фондовой бирже и РТС. В рамках размещения ТМК предложены 180 млн акций. Кроме того, компания предоставила совместным глобальным координаторам право на опцион доразмещения в размере 18 млн акций ТМК, действующий в течение 30 дней. Одновременно с размещением ТМК реализует дополнительно 2,65 млн акций персоналу компании. Цена размещения установлена в размере $5,4 за акцию и $21,6 за глобальную депозитарную расписку, которая представляет 4 акции. Установленная Цена размещения находится на верхней границе ценового диапазона, объявленного компанией 18 октября 2006 г., и соответствует её рыночной капитализации в $4,714 млрд. Общий объем заявок по цене размещения превысил предложение более чем в 19 раз. С учетом акций, предложенных сотрудникам компании, и при условии реализации опциона доразмещения, free float ТМК составит около 23% акционерного капитала компании.

Как мы и предполагали, акции второго по величине производителя труб в мире ТМК вызвали большой интерес со стороны инвесторов, о чём говорит превышение спроса над предложением в 19 раз. В нашем недавнем обзоре мы оценили ТМК из расчёта $5,6 за акцию. При этом цена размещения составила $5,4. Таким образом, исходя из нашей оценки, потенциал роста акций компании на рынке после размещения составит скромные 4%. В результате, мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ бумаги Трубной металлургической компании после очень удачного размещения.

Кривохижин Сергей