Доллар вернулся на полтора года назад

Снижение курса доллара, под знаком которого прошел конец минувшей недели на российском валютном рынке, в начале нынешней сменился уверенным ростом на фоне возобновившегося укрепления позиций американской валюты по отношению к евро на рынке Forex.

Единая европейская валюта в понедельник в утренние часы обновила отметку тринадцатимесячного минимума, опустившись до уровня $1,3550 на фоне возросших опасений относительно углубления кризиса в финансовом секторе, несмотря на принятие американским Конгрессом в минувшую пятницу предложенного Минфином и Федеральной резервной системой США плана по оздоровлению финансового сектора, предусматривающего выкуп так называемых "плохих долгов" на сумму $700 млрд долл.

В конце минувшей недели появились сообщения о проблемах, которые испытывают ряд европейских финансовых институтов (в частности, второму по величине ипотечному банку Германии Hypo Real Estate было отказано в рефинансировании на сумму $35 млрд). Кроме того, на выходных состоялась встреча глав ряда европейских государств, входящих в "Большую восьмерку" (G-8), на которой обсуждались совместные меры по преодолению финансового кризиса в европейской финансовой системе. Все это усилило опасения относительно ухудшения состояния европейских экономик, что стимулировало процесс продаж евро и укрепление позиций американской валюты на Forex.

На фоне этого торги по инструменту доллар/рубль на ММВБ в понедельник открылись заметным ценовым гэпом вверх. Первая сделка на единой торговой сессии (ЕТС) расчетами "завтра" была проведена по курсу 26,1665 руб./$1, что на 18,6 копейки выше уровня закрытия предшествующего торгового дня. Последовавший вслед за этим технический отскок вниз до уровня 26,145 руб./$1оказался относительно непродолжительным, вскоре сменившись умеренным ростом котировок американской валюты под воздействием динамики на рынке Forex. Под знаком его и проходили торги на протяжении всей индексной спецсессии ЕТС ТОМ (на основе нее происходит процесс курсообразования на следующий день). Котировки доллара на максимуме поднимались до отметки 26,205 руб./$1.

Конечным результатом первых полутора часов торгов стало заметное укрепление позиций американской валюты по отношению к рублю, курс которого опустился до минимального с середины марта минувшего года значения. Средневзвешенный курс американской валюты, сложившийся по состоянию на 11:30 мск, составил 26,1784 руб./$1, что на 27,91 копейки превышает аналогичный показатель предшествующего торгового дня. При этом по сравнению со средневзвешенным значением, сложившимся по итогам торгов в пятницу, рост курсовой стоимости американской валюты составил 26,65 копейки.

Активность участников рынка в понедельник в утренние часы находилась на крайне высоком уровне, несмотря на действие фактора начала недели. К 11:30 мск на ЕТС расчетами "завтра" по инструменту доллар/рубль было заключено 357 сделок на общую сумму 32,37 млрд рублей. Это практически в два раза превышает аналогичный показатель предшествующего торгового дня (в пятницу к этому часу была заключена 301 сделка на общую сумму 16,81 млрд рублей). Увеличение объемов торгов объясняется усилением спекулятивного настроя участников рынка (в первую очередь, спекулятивного спроса на рубли).

Однако это пока не сказывается на динамики рыночной стоимости основного операционного показателя валютной политики Банка России- бивалютной корзины (состоит из $0,55 и 0,45 евро). В понедельник она не претерпела существенных изменений, продолжив оставаться вблизи верхней границы технического диапазона, установленного Банком России, - 30,40 рублей. Ее значение, рассчитанное по средневзвешенным курсам доллара и евро, сложившимся на ЕТС расчетами "завтра" к 11:30 мск, составило 30,397 рублей, что приблизительно на 0,4 копейки выше аналогичного показателя на закрытии торгов в пятницу.

Торги по евро на ММВБ в понедельник в утренние часы проходили с тенденцией к снижению котировок в диапазоне 35,515-35,575 руб./EUR1. Средневзвешенный курс единой европейской валюты, сложившийся на ЕТС расчетами "завтра" по состоянию на 11:30 мск, составил 35,5549 руб./EUR1, что на 29,84 копейки ниже аналогичного показателя предшествующего торгового дня.

Ситуация на денежном рынке в начале нынешней недели несколько ухудшилась. Ставки краткосрочного межбанковского кредитования возобновили роста на фоне усилившегося спроса на рубли. Средние ставки МБК по выборке ИА "Финмаркет" по состоянию на 11:30 мск понедельника составили 6,23%/8,03% годовых (в конце минувшей недели к данному часу они находились на уровне 5,5%/6,98% годовых). При этом размер средневзвешенной ставки однодневных кредитов (MIACR) в пятницу составил 4,59%, уменьшившись на 3 базисных пункта по сравнению с аналогичным показателем предшествующего торгового дня.

Усиление спроса на рубли обусловлено ухудшением показателей банковской ликвидности. Суммарный объем денежных средств кредитных организаций, размещенных на корреспондентских счетах и депозитах в Центральном банке РФ, в понедельник составил 831,4 млрд рублей, что на 26,2 млрд ниже аналогичного показателя предшествующего торгового дня. При этом отрицательное сальдо ЦБ РФ по операциям с кредитными организациями существенно увеличилось. В понедельник Банк России должен изъять из банковского сектора ликвидность на сумму 117,8 млрд рублей (в конце минувшей недели объем изъятий составил 60,6 млрд рублей).

На фоне ухудшения состояния ликвидности в банковской системе объемы операций по рефинансированию со стороны Банка России в понедельник несколько возросли. В ходе проведенного утреннего аукциона прямого РЕПО кредитным организациям под ставку 7,15% годовых было предоставлено 77,89 млрд рублей (в конце минувшей недели в ходе аналогичного аукциона банки под эту же ставку привлекли 73,04 млрд рублей).