.
.
СЕГОДНЯ:
.
.
.
Мнения аналитиков
Главная / Мнения аналитиков / Заявленный ориентир дебютного выпуска бондов Росагролизинга выглядит привлекательно - "БКС Глобал Маркетс"
.
28 мая 2020 года 11:58
Заявленный ориентир дебютного выпуска бондов Росагролизинга выглядит привлекательно - "БКС Глобал Маркетс"
Справедливая доходность дебютного выпуска Росагролизинг-1P-1 находится в диапазоне 7,60-7,80%, ориентиры выглядят привлекательно, говорится в комментарии аналитиков "БКС Глобал Маркетс".
Росагролизинг в четверг, 28 мая, будет собирать заявки на облигации объемом RUB 5 млрд и сроком обращения 5 лет. Ориентир ставки купона - 7,60-7,90%, что соответствует доходности к погашению 7,74-8,06%. По мнению экспертов "БКС Глобал Маркетс", об оценке рынком доходности бумаг государственных лизинговых компаний можно судить по прошедшему вчера размещению облигаций ГТЛК (Ba1/NR/BB+; A+(RU)) с доходностью 7,65% к 6-летней оферте. Учитывая большие масштабы деятельности и более высокие рейтинги у ГТЛК, премия Росагролизинг-1P-1 к кривой ГТЛГ должна составлять не менее 20 б.п., что транслируется в доходность к погашению 7,60-7,80% и ставку купона 7,46-7,65%.
Росагролизинг - средних размеров государственная лизинговая компания, созданная в 2001 г. для реализации политики правительства в агропромышленном секторе. Компания специализируется на лизинге с/х техники и оборудования и, по данным Эксперт РА, являлась лидером в этом сегменте в 2019 г. с долей рынка около 65%. Вероятность господдержки очень высокая, учитывая, что компания предоставляет как льготный лизинг с/х предприятиям, так и поддерживает спрос на продукцию российских производителей с/х техники. В 2019 г. правительство внесло в капитал эмитента RUB 7,0 млрд, а в 2020-2025 гг. ожидается объем поддержки в виде докапитализации и субсидий примерно на RUB 31,8 млрд
"Лизинговый портфель в 2019 г. увеличился на 18% г/г до RUB 38,4 млрд, - отмечают эксперты "БКС Глобал Маркетс". - Еще в 2015 г. доля просроченной задолженности (NPL90+) составляла 50,4%. На фоне расчистки баланса и списания безнадежной задолженности лизинговый портфель в 2017 18 гг. существенно снизился. В результате доля NPL90+ итогам 2019 г. опустилась до 17,9%, при этом полностью покрыта резервами. Высокое значение связано с большим объемом задолженности клиентов-банкротов, контракты c которыми были заключены еще до 2012 г., без их учета NPL90+ составил 4%. На взгляд аналитиков "БКС Глобал Маркетс", риски рефинансирования компании минимальны, учитывая полное отсутствие финансового долга, а также запас денежных средств в размере 20% от активов. Чистый процентный доход продолжает расти (+9% г/г до RUB 2.2 млрд) на фоне почти нулевых процентных расходов. Однако размещение облигаций может в перспективе оказать давление на маржинальность бизнеса".
Также в обзоре инвесткомпании отмечается, что с начала апреля 2020 г. компания запустила льготное антикризисное лизинговое предложение с нулевым авансом и отсрочкой платежей по основному долгу сроком 1 год. И уже к середине мая количество заявок на лизинг увеличилось в 3.4 раза относительно апреля-мая прошлого года. "На наш взгляд, стремительный рост бизнеса за счет продукта без аванса и с отсрочкой платежей в условиях снижения экономической активности может вести к рискам роста объема просроченного лизинга в среднесрочной перспективе. Тем не менее, мы считаем кредитный профиль Росагролизинга крепким, учитывая практически полное отсутствие финансового долга, покрытие проблемного лизинга резервами, а также высокую вероятность господдержки", - заключают эксперты "БКС Глобал Маркетс".
Опубликовано: ИА "Финмаркет"
.
Компании упоминаемые в новости: Лента ООО
.
29 марта 2024 года 16:35
Увеличение объемов производства золота в России подтолкнет к росту акции золотодобывающих компаний, полагает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
"Согласно отчету Росстата, производство золота в России в январе-феврале 2024 года увеличилось на 16,3% г/г. При этом в феврале оно резко... читать дальше
.
29 марта 2024 года 15:59Инвесторам пора рассматривать возможность постепенного приобретения долгосрочных ОФЗ для своих портфелей, полагают аналитики сервиса "Газпромбанк Инвестиции".
"С учетом того, что Банк России систематически посылает сигналы рынку о том, что снижение процентных ставок будет постепенным, а также... читать дальше
.
29 марта 2024 года 15:40 Москва. 29 марта. Доллар США, евро и китайский юань дешевеют на Московской бирже днем в пятницу. Рубль растет к бивалютной корзине на фоне дорогой нефти и с учетом спокойного новостного фона. читать дальше
.
29 марта 2024 года 15:33"Финам" открыл торговую идею "покупать акции Levi Strauss & Co. с целевой ценой $22,59 за штуку" с горизонтом инвестирования 1 месяц. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 16,2%, стоп-приказ: $18,1, говорится в комментарии инвестиционной компании.
Компания представит квартальный... читать дальше
.
29 марта 2024 года 15:01Дивидендная доходность акций ПАО "Магнит" за 2023 год может составить 12,3% годовых, отмечается в комментарии аналитиков Альфа-банка Евгения Кипниса и Олеси Воробьевой.
"Магнит" опубликовал неконсолидированную отчетность по РСБУ за 2023 год. Данное раскрытие является важным для инвесторов,... читать дальше
.
29 марта 2024 года 14:29Справедливая доходность нового выпуска бондов АО "Синара - Транспортные Машины" ("СТМ") серии 001Р-04 составляет 16,6% годовых, говорится в комментарии аналитика инвестиционного банка "Синара" Александра Афонина.
"2 апреля СТМ соберет книгу заявок на 4-й выпуск облигаций серии 001Р-04. Эмитент... читать дальше
.
29 марта 2024 года 13:55"Финам" открыл торговую идею "покупать бумаги Fix Price с целью 329 рублей за штуку" с горизонтом инвестирования 2-8 недель. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 11%, стоп-приказ: 282,7 рубля, говорится в комментарии инвестиционной компании.
"Наиболее сильная сторона эмитента -... читать дальше
.
29 марта 2024 года 13:27Краткосрочно ближайшей значимой целью для котировок золота становится отметка $2350, долгосрочной целью может стать уровень $2700 за тройскую унцию, прогнозирует аналитик "Финама" Николай Дудченко.
"Можно уже подводить определенные итоги 1К24 - цена на золото на спот-рынке выросла более чем на 8%.... читать дальше
.
29 марта 2024 года 12:58"Финам" присвоил рейтинг "покупать" акциям Baxter International с прогнозной стоимостью $59 за штуку на горизонте года, что предполагает потенциал роста 38,2% от текущего уровня, сообщается в материале ведущего аналитика отдела анализа акций Зарины Саидовой.
"Ранее акции эмитента уже находились на... читать дальше
.
29 марта 2024 года 12:29Аналитики "ВТБ Мои Инвестиции" обновили состав топ-10 акций российских компаний, включив в число фаворитов бумаги "Группы Позитив" и "Ростелекома", а также исключив акции "Татнефти" и "Транснефти".
Текущий состав топ-10 акций России: "ВУШ Холдинг", "ЛУКОЙЛ", "АЛРОСА", "Московская биржа", "НоваБев... читать дальше
.
29 марта 2024 года 11:57Вероятный диапазон торгов валютной пары доллар/рубль в апреле составляет 91-95 руб./$1, считает начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка (ПСБ) Евгений Локтюхов.
"На перспективы рубля в апреле смотрим консервативно Хотя грядущий месяц сезонно неплохой для него на фоне... читать дальше
.
29 марта 2024 года 11:50 Москва. 29 марта. Рынок акций РФ утром в пятницу после позитивного открытия торгов залег в боковик в отсутствие внешних ориентиров из-за выходного дня на Западе в связи со Страстной пятницей; индекс МосБиржи топчется вблизи 3310 пунктов при смешанной динамике цен blue chips, хуже рынка выглядят просевшие бумаги металлургических компаний. читать дальше
.
29 марта 2024 года 11:25"Финам" понизил рейтинг акций Walt Disney Co. с "держать" до "продавать", сохранив при этом прогнозную стоимость бумаги на уровне $97,61 за штуку, что предполагает потенциал снижения 19,2%, сообщается в материале аналитика Никиты Степанова.
"Чуть более года акции компании торговались в "красной... читать дальше
.
29 марта 2024 года 11:05Курс рубля по отношению к доллару США может остаться в боковом диапазоне 87,5-93,5 руб./$1 в апреле, говорится в комментарии эксперта БКС Экспресс Михаила Зельцера.
"Рубль в марте ослаб на 1,5%. Смотрим в контексте: на фоне жесткой среды и теракта такое отклонение относим к погрешности. Валютные... читать дальше
.
29 марта 2024 года 10:38алитики "Велес Капитала" обращают внимание на ключевые события пятницы в РФ и мире. Как говорится в обзоре, в фокусе дня будут:
- Страстная пятница (выходной на биржах Гонконга, США и Европы);
- предварительный индекс потребительских цен Франции за март;
- базовый ценовой индекс потребления,... читать дальше
.
ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:
САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ
Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
.