.
.
СЕГОДНЯ:
.
.
.
Мнения аналитиков
Главная / Мнения аналитиков / Инвесторам в текущих условиях имеет смысл держать как ликвидные акции, так и "второй эшелон" - Атон
.
26 марта 2020 года 19:01
Инвесторам в текущих условиях имеет смысл держать как ликвидные акции, так и "второй эшелон" - Атон
Аналитикам инвестиционной компании (ИК) "Атон" в текущих рыночных условиях сложно дать однозначный список инвестиционных идей. Между тем, как говорится в обзоре ИК, в настоящее время инвесторам в портфелях имеет смысл держать как ликвидные бумаги, так и "второй эшелон", дивидендные истории и истории роста.
"Все российские акции упали одинаково сильно: качественные ликвидные имена - чуть меньше, "второй эшелон" - сильнее. Соответственно, во время отскока рынка менее ликвидные акции будут отскакивать также сильнее, чем "фишки", независимо от фундаментального качества их финансовых результатов. Только при долгосрочном инвестировании рынок "отсортирует" качественные истории, которые могут обогнать индексы и плохие имена, которые отстанут. Мы избегаем давать прямые рекомендации в текущих условиях, потому что риски высоки, а у инвесторов разное отношение к риску. Но мы выделяем два типа идей, которые нам нравятся: первый - качественные ликвидные имена; второй - акции "второго эшелона", которые сильно упали и, где можно ожидать не менее сильного отскока", - пишут эксперты инвесткомпании.
При этом они отмечают, что ситуация на рынках остается сложной, и волатильность сохранится, поэтому момент покупки акций и формирование портфеля сейчас особенно сложная задача.
Среди наиболее предпочтительных ликвидных акций аналитики "Атона" назвали "ЛУКОЙЛ" (MOEX: LKOH), "Газпром" (MOEX: GAZP), Сбербанк (MOEX: SBER), "Мобильные Телесистемы" (MOEX: MTSS), "Яндекс" (MOEX: YNDX), "Норильский никель" (MOEX: GMKN), X5 Retail (MOEX: FIVE) Group и ПАО "Полюс" (MOEX: PLZL).
Среди наиболее предпочтительных акций "второго эшелона" эксперты ИК выделили "Газпром нефть" (MOEX: SIBN), Evraz, VEON, TCS Group, "Татнефть" (MOEX: TATN), "Россети" (MOEX: RSTI) и "Магнит" (MOEX: MGNT).
Эксперты ИК отмечают, что серьезные кризисы бьют и по золоту, но оно восстанавливается достаточно быстро. "Инвесторы продают ликвидные инструменты для покрытия маржин-коллов или для формирования позиций в наиболее подешевевших акциях. В 2008 году золото упало почти на 25% и лишь потом восстановилось. Но восстановление бывает быстрым. 2008 год показал, что золото падает медленнее других и быстро восстанавливается - как только кризис проходит и начинают действовать стимулирующие меры ЦБ", - пишут они.
При этом аналитики обращают внимание на то, что в отличие от нынешнего кризиса, в 2008 году опасения рынков касались стабильности крупнейших финансовых институтов (к примеру банкротство Lehman Brothers, приобретение Merrill Lynch банком Bank of America). Это обернулось резким повышением риска контрагента по золотым финансовым инструментам, вынуждая инвесторов закрывать свои позиции, что спровоцировало давление на стоимость золота. В этом смысле текущий кризис пока имеет другую природу, подчеркивают эксперты.
"С учетом предстоящей турбулентности для хеджирования лучше всего выбрать ETF (GLD US, IAU US). Как показал кризис 2008 года, акции золотодобывающих компаний падают сильнее, чем сам металл. Например, в 2008 году цена на золото снизилась лишь на 25% от пиковых значений, в то время как индекс GDX US (биржевой фонд золотодобывающих компаний, объединяющий акции крупнейших и наиболее ликвидных производителей золота) обвалился почти на 70%", - говорится в обзоре.
По мнению аналитиков "Атона", основным драйвером роста цен на золото в 2020-2021 годах будет оставаться спрос со стороны ETF, компенсирующий снижение потребления мировой ювелирной промышленностью.
Прогноз ИК "Атон" для цен на золото был повышен на $150 - до $1800 за унцию для 2020 года и на $250 - до $1900 для 2021 года, поскольку монетарные стимулы, вызванные распространением вируса (в том числе и снижение ставки ФРС на 100 базисных пунктов), превзошли ожидания. Между тем на ожидания высокой волатильности прогноз средней стоимости золота в 2020 году был оставлен на уровне $1600 за унцию, так как эксперты прогнозируют повышение цены к концу года.
По мере стабилизации обстановки и спада эпидемии коронавируса избыточная ликвидность будет стимулировать инвесторов к поиску перспективных идей. В этом свете довольно интересно смотрится облигационный рынок, считают в "Атоне".
"На фоне глобальной распродажи спреды бумаг с инвестиционным и спекулятивным рейтингом расширялись сопоставимыми темпами, что однозначно некорректно отражает рост рисков некоторых эмитентов. Мы полагаем, что котировки надежных облигаций будут восстанавливаться быстрее, и предлагаем инвесторам обратить на них внимание. В качестве базовых критериев для выбора бумаг может служить набор ряда факторов", - говорится в обзоре.
Во-первых, эмитент работает в отрасли, которая не приостанавливает свою деятельность, и где объем продаж в натуральном выражении имеет ограничения для снижения. Предпочтения отдаются таким отраслям, как телекоммуникации, электроэнергетика, продовольственные компании, фармацевтика. На втором месте можно поставить компании, работающие в нефтегазовой и металлургической индустриях, которые являются лидерами по себестоимости производства, считают эксперты.
Во-вторых, компания должна иметь достаточный запас ликвидности, чтобы обслуживать свои долги, как минимум, в течение года без привлечения нового финансирования. Также компания должна иметь комфортный график погашения долговых обязательств, низкий уровень долговой нагрузки.
И, наконец, как считают аналитик, квазисуверенные компании должны быть системно значимым предприятием для страны с высокой вероятностью финансовой поддержки со стороны государства.
"Эти факторы позволят компаниям пережить текущий экономический шок без существенной потери кредитного качества и, возможно, даже нарастить доли рынка за счет игроков, которые будут вынуждены уйти из-за финансовых проблем", - говорится в исследовании ИК.
Опубликовано: ИА "Финмаркет"
.
09 июля 2025 года 19:40
Москва. 9 июля. Китайский юань слегка опустился на Московской бирже по итогам торгов в среду, рубль немного укрепился на фоне позитивной динамики цен на нефть. Курс китайской валюты в 19:00 мск составил 10,8375 руб., что на 1,75 коп. ниже уровня закрытия предыдущих торгов. читать дальше
.
09 июля 2025 года 19:28 Москва. 9 июля. Рынок акций РФ в среду ускорил снижение под давлением продаж на фоне возросших рисков введения новых антироссийских санкций США, о которых накануне вечером заявил американский президент Дональд Трамп; также сохраняются ожидания введения 18-го санкционного пакета в отношении России со стороны Евросоюза. Индекс МосБиржи упал ниже 2700 пунктов, обновив минимум с 9 апреля; лидировали в снижении акции "Газпрома" (MOEX: GAZP) (-4,2%), ВТБ (MOEX: VTBR) (-3,7%) и бумаги золотодобытчиков, упали после отсечки годовых дивидендов не входящие в расчет основных индексов бумаги "ИКС 5" (MOEX: X5) (-16,9%, до 2847 рублей; выплаты - 648 рублей на акцию). читать дальше
.
09 июля 2025 года 19:01Аналитики "Солид Брокер" оценивают справедливую стоимость акций ПАО "МГКЛ" (материнская компания "Мосгорломбарда") в диапазоне 2,91-3,33 рубля за штуку, что при текущей биржевой цене подразумевает потенциал роста на 22-39%, сообщается в аналитическом материале.
Эксперты выделяют ключевые факторы... читать дальше
.
09 июля 2025 года 18:26"Эйлер Аналитические Технологии" нейтрально оценивает финансовую отчетность Сбербанка за 1 полугодие 2025 года по РПБУ, сообщается в комментарии аналитиков Светланы Аслановой и Елизаветы Усенковой.
Сбербанк опубликовал результаты по РПБУ за первое полугодие 2025 года: чистая прибыль выросла на 8%... читать дальше
.
09 июля 2025 года 18:03Аналитики "ВТБ Мои Инвестиции" обновили состав топ-10 акций российских компаний, добавив бумаги "Газпрома" и банка "Санкт-Петербург", удалив "Сургутнефтегаз" и "Московскую биржу", сообщается в материале брокера.
Текущий состав топ-списка: ПАО "Корпоративный центр ИКС 5" (X5), "Полюс", ГК... читать дальше
.
09 июля 2025 года 17:29Инвестиционный банк "Синара" подтверждает рейтинг "покупать" для акций Сбербанка, сообщается в комментарии старшего аналитика Ольги Найденовой.
Сбербанк опубликовал пресс-релиз по результатам РСБУ за июнь 2025 года, согласно которому чистая прибыль составила 143,7 млрд руб. Накопленным за 6М25... читать дальше
.
09 июля 2025 года 17:05Акции Сбербанка сохраняют привлекательность для долгосрочных вложений, считают аналитики сервиса "Газпромбанк Инвестиции".
Эмитент представил умеренно позитивный финансовый отчет (по РСБУ) за июнь и шесть месяцев 2025 года, отмечают эксперты.
Несмотря на высокий уровень процентных ставок, банк с... читать дальше
.
09 июля 2025 года 16:38Прогнозная стоимость акций "НоваБев Групп" на горизонте года составляет 576 рублей за штуку, считают аналитики банка ПСБ.
"Компания представила внезапно сильные операционные результаты за 1П25, несмотря на общий негативный тренд по стране: так, производство крепкого алкоголя в России упало за... читать дальше
.
09 июля 2025 года 16:16ции "Новабев Групп" могут поддержать ожидания дивидендов и IPO "ВинЛаб", считает аналитик инвестиционной компании "Велес Капитал" Елена Кожухова.
Котировки бумаг эмитента получили импульс к росту еще во вторник, когда стало известно, что компания в 1П25 увеличила отгрузки алкогольной продукции на... читать дальше
.
09 июля 2025 года 15:39"Финам" подтверждает рейтинг "покупать" для обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка с прогнозной стоимостью на уровне 376,7 рубля за штуку для обоих типов бумаг, сообщается в материале заместителя руководителя отдела анализа акций Игоря Додонова.
"Результаты эмитента за 6М25 по РСБУ мы... читать дальше
.
09 июля 2025 года 15:33 Москва. 9 июля. Китайский юань перешел к снижению на Московской бирже днем в среду. Рубль отыграл утренние потери и немного укрепляется на фоне развернувшейся вверх нефти. Курс китайской валюты в 15:00 мск составил 10,843 руб., что на 1,2 коп. ниже уровня закрытия предыдущих торгов. читать дальше
.
09 июля 2025 года 15:15Акции "НоваБев Групп" в настоящее время справедливо оценены российском фондовым рынком, считают аналитики сервиса "Газпромбанк Инвестиции".
"Мы положительно оцениваем операционные результаты за первое полугодие 2025 года, компания смогла ускорить темпы роста во втором квартале 2025 года. В целом... читать дальше
.
09 июля 2025 года 14:49Т-Инвестиции" сохраняют рекомендацию "покупать" для акций Сбербанка с прогнозной ценой на уровне 347 рублей за бумагу, что предполагает потенциал роста на 12% без учета дохода от дивидендов, говорится в комментарии аналитиков брокера.
"Результаты Сбера за первое полугодие 2025 года оцениваем... читать дальше
.
09 июля 2025 года 14:24Ралли на рынке ОФЗ полностью остановилось, поскольку отыграны все позитивные факторы - риторика ЦБ и статистика по инфляции, отмечается в комментарии аналитиков Райффайзенбанка.
"Кривая за неделю впервые за долгое время не изменилась, индекс RGBI также замер на отметке чуть выше 115 п.п. Причина,... читать дальше
.
09 июля 2025 года 13:58"Финам" открыл торговую идею "покупать акции "МД Медикал Груп"(МДМГ, управляет сетью клиник "Мать и дитя") с целью 1180 рублей за штуку" с горизонтом инвестирования 1 месяц. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 12,7%, стоп-приказ: 1010 рублей, говорится в комментарии... читать дальше
.
ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:
САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ
Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефону 495) 988-76-77. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
.