Цены евробондов РФ по итогам недели снизились вслед за UST

Понедельник оказался нейтральным днем для рынка российских государственных еврооблигаций, равно как и для большинства рынков суверенных облигаций emerging markets. Небольшое понижение на рынке американских казначейских обязательств (US Treasuries) после роста цен в последний день предыдущей недели оказало влияние на снижение аппетита к риску на рынках развивающихся стран и стабилизацию котировок большинства выпусков российских государственных еврооблигаций. Воскресное выступление председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джанет Йеллен, в котором она указала на оправданность повышения базовой процентной ставки в краткосрочной перспективе, привело к небольшому снижению цен базовых активов и сужению суверенных спредов в большинстве выпусков.

Во вторник цены большинства выпусков российских еврооблигаций плавно снижались вслед за ценами базовых активов. Возможное назначение следующим главой ФРС США экономиста Джона Тейлора, который известен как сторонник более жесткой денежно-кредитной политики, чем Дж.Йеллен, привело к росту доллара и продажам UST. Индекс доллара к корзине основных мировых валют повысился до максимальных отметок за неделю, оказывая давление на долговые рынки. По итогам дня котировки большинства выпусков российских еврооблигаций снизились, а суверенные спреды к доходности базовых активов в большинстве выпусков слегка сузились по сравнению с предыдущим торговым днем.

В середину недели котировки российских евробондов вновь плавно опускались следом за рынком американских казначейских обязательств, участники которого продолжили отыгрывать возможность назначения на пост главы ФРС США сторонника более жесткой денежно-кредитной политики, чем Дж. Йеллен. Дополнительное давление на рынок базовых активов оказали комментарии глав ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли и ФРБ Далласа Роберта Каплана о возможности еще одного повышения базовой ставки до конца года. Активность на рынке российских евробондов была на низком уровне, по итогам дня суверенные спреды к доходности базовых активов в большинстве выпусков немного сузились.

В четверг на рынке российских еврооблигаций, как и на большинстве рынков emerging markets, наблюдались рост цен и снижение доходностей. Участники рынка реагировали на повышение котировок американских казначейских обязательств на фоне слухов о том, что приоритетным кандидатом на пост председателя ФРС США стал управляющий ФРС Джером Пауэлл, который не очень сильно отличается от Дж.Йеллен по взглядам на монетарную политику. Снижение доллара на мировом рынке поддержало активность покупателей долговых бумаг.

В пятницу котировки российских еврооблигаций возобновили плавное понижение следом за ценами базовых активов, чему способствовал рост доллара на мировом рынке. Сенат США утвердил проект бюджета страны на следующий финансовый год. Это подогрело надежды на успешное проведение республиканцами налоговой реформы, которая должна оказать позитивное влияние на бизнес.

Стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году по итогам недели понизилась на 0,07% и составила 117,82% от номинала (спред к четырехлетним US Treasuries сузился за пять торговых дней на 8 пунктов и 20 октября составил 106 базисных пунктов).

Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году упали в цене за неделю на 0,72%, с погашением в 2042 году подешевели на 0,75% (спред к US Treasuries аналогичной дюрации сузился на 3 базисных пункта и составил 246 базисных пунктов). Евробонды РФ с погашением в 2023 году понизились на 0,21% (их спред к US Treasuries сузился на 7 пунктов - до 124 базисных пунктов), с погашением в 2020 году - на 0,13%.

Новый тридцатилетний выпуск суверенных евробондов РФ с погашением в 2047 году подешевел за неделю на 0,27% - до 102,25% от номинала (доходность выросла на 2 базисных пункта и составила 5,1% годовых), а десятилетние бумаги с погашением в 2027 году - на 0,35%, понизившись до 102,79% от номинала (доходность выросла на 3 пункта и составила 4,02% годовых).

В секторе валютных гособлигаций России на следующей неделе может отсутствовать ярко выраженная динамика, так как инвесторы буду ожидать результатов заседаний мировых центробанков. Заседания ЕЦБ и ЦБ РФ состоятся в четверг, 26 октября, и пятницу, 27 октября, соответственно, двухдневное заседание ФРС США стартует 31 октября.