Рынок акций РФ завершил апрель на мажорной ноте, лидировали бумаги госкомпаний

По итогам торгов в пятницу индекс ММВБ составил 2016,71 пункта (+0,3%, максимум дня - 2031,06 пункта), индекс РТС - 1114,43 пункта (+0,7%); рублевые цены большинства основных "фишек" на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) изменились в пределах 6,4%.

Доллар подрос до 57 рублей (+3 копейки), максимум дня - 57,19 руб./$1.

За неделю доллар подорожал на 0,55 рубля; индексы РТС и ММВБ выросли на 2,8-3,7%, а в апреле индикаторы прибавили 0,1-1%.

Банк России в пятницу снизил ключевую ставку до 9,25% с 9,75% годовых и убрал из заявления по итогам совета директоров временной ориентир дальнейшего смягчения политики, что привело к локальному укреплению рубля.

Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев подписал накануне поручение, не предусматривающее исключений, о том, что госкомпании по итогам 2016 года должны направить на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Президент РФ Владимир Путин одобрил предложение о выплате госкомпаниями дивидендов в размере "в основном" 50% от прибыли, заявил журналистам первый вице-премьер Игорь Шувалов.

На этих новостях в пятницу в росте лидировали акции "Газпрома" (MOEX: GAZP) (+2,5%), "Россетей" (MOEX: RSTI) (+5,5% и +3% "префы"), "ФСК ЕЭС" (MOEX: FEES) (+3,5%).

Также выросли бумаги "Мечела" (+6,4%), "Татнефти" (MOEX: TATN) (+4,4% и +0,5% "префы").

Просели бумаги "ЛУКОЙЛа" (MOEX: LKOH) (-2,3%), "Магнита" (MOEX: MGNT) (-0,6%), "Мосбиржи" (-0,6%), "Мобильных телесистем" (MOEX: MTSS) (-0,2%), "НОВАТЭКа" (MOEX: NVTK) (-0,2%), "Роснефти" (MOEX: ROSN) (-0,4%), "Сургутнефтегаза" (-0,8% и -2,5% "префы"), "Северстали" (MOEX: CHMF) (-0,3%).

"Сургутнефтегаз" (MOEX: SNGS) в пятницу опубликовал отчет за 2016 год по МСФО, согласно которому компания получила убыток в размере 62 млрд рублей, в то время как годом ранее прибыль составила 761,5 млрд рублей.

В пятницу снизилась фондовая Азия, проседают Европа (S&P 350, FTSE теряют 0,2-0,5%), Америка (индекс S&P 500 теряет 0,2%) и растеряла весь дневной рост нефть.

Президент США Дональд Трамп не исключил серьезного конфликта с Северной Кореей из-за ее ядерной и ракетной программ. При этом он отметил, что предпочел бы дипломатическое разрешение разногласий.

ВВП США в первом квартале 2017 года вырос на 0,7% в годовом выражении при прогнозах роста на 1% после подъема на 2,1% в четвертом квартале прошлого года. Темпы роста американской экономики оказались самыми слабыми с января-марта 2014 года, когда было зафиксировано снижение ВВП.

Нефть остается под давлением на фоне известий о возобновлении добычи в Ливии. Стоимость июльских фьючерсов на нефть Brent к 18:50 МСК в пятницу составила $51,85 за баррель (+0,1% и -0,7% накануне), июньская цена WTI - $48,98 за баррель (+0,02% и -1,3% в четверг).

По словам аналитика ИК "Велес Капитал" Максима Воронова, в лидерах роста рынка в пятницу оказались бумаги электроэнергетического сектора ("Россетей" и "ФСК" на фоне новостей о дивидендах госкомпаний), а также "Мечела" (MOEX: MTLR) (отличные финансовые показатели за IV квартал благодаря выросшим ценам на уголь). Акции "ЛУКОЙЛа" снизились на фоне разочаровавшей инвесторов отчетности.

В США индексы просели из-за низких темпов роста ВВП США в первом квартале. На следующей неделе "Роснефть" и "Детский мир" (MOEX: DSKY) опубликуют финансовые результаты по МСФО за I квартал, также будут опубликованы данные по индексу деловой активности производственного сектора и сферы услуг в России.

По оценке аналитика компании "Открытие брокер" Андрея Кочеткова, решение ЦБ РФ снизить ставку сразу на 50 базисных пунктов существенно меняет оценки дивидендной привлекательности многих бумаг. Однако рынок отреагировал на решение весьма вяло. Даже информация о дивидендах госкомпаний в размере 50% от прибыли по МСФО была в основном проигнорирована рынком. В лидерах дня оказались бумаги "Мечела", по которым можно ожидать возобновления дивидендных выплат, так как компания заработала в 2016 году 7,13 млрд рублей. Спросом пользовались также акции компаний электроэнергетики, у которых наблюдается существенное улучшение финансовых показателей в последние кварталы. Бумаги "Газпрома" также продолжили рост в надежде на увеличение дивидендных выплат.

Следующее заседание ЦБ РФ, на котором будет рассматриваться вопрос ставки, состоится 16 июня. Возможно, что в июне ЦБ возьмет паузу в снижении ставки, чтобы оценить влияние своего решения на инфляционные процессы. Постепенное сокращение разрыва рублевых и долларовых ставок начнет снижать привлекательность carry trade, что будет сдерживать дальнейшее укрепление рубля. Впрочем, можно уже сегодня говорить о том, что длительный процесс усиления российской валюты подходит к концу.

Реакция на данные ВВП США оказалась нейтральной, позитивом в пакете статистики стал рост экспорта и сокращение правительственных расходов.

По словам аналитика ГК "Инстафорекс" Игоря Ковалева, решение ЦБ РФ по ставке практически не отразилось на динамике российского рынка акций. Разочарование американским ВВП за первый квартал может вернуть опасения относительно состояния крупнейшей экономики в мире, что способно в дальнейшем негативным образом отразиться на динамике российских площадок.

По словам аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, две главные ставки на щедрость госкомпаний - это акции "Газпрома" и "ФСК". Их дивидендная доходность при направлении на выплаты 50% консолидированной прибыли превышает 15%. И это повод для серьезной переоценки рынком данных "фишек". Несмотря на подписанное поручение Д.Медведева, сомнения в реалистичности почти полутриллионных выплат "Газпрома", как представляется, еще долго будут не покидать инвесторов - все будут ждать рекомендаций совета директоров. Однако в пятницу новость была серьезным поводом для оптимизма на российском рынке акций.

Дивидендная история - это сейчас единственное, что способно придать импульс для роста отечественного рынка акций. Реализация поручения премьер-министра РФ без каких-либо исключений способна спровоцировать двухмесячное "ралли" на рынке. В данных условиях представляется целесообразным увеличение маржинальных позиций по акциям госкомпаний.

По оценке заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, для индекса ММВБ сопротивлением выступает область 2025-2026 пунктов, которая не может быть пройдена "с наскока". Акции "Газпрома" после обновления своего предыдущего локального максимума откатились вниз на 2 рубля, также отошли от пиков бумаги "ФСК".

В понедельник рынок акций РФ будет закрыт, но российские расписки будут торговаться в Лондоне, поэтому при позитивном понедельнике вторник может начаться "гэпом" вверх. Несмотря на то, что ЦБ РФ понизил ключевую ставку на 0,5 п.п., никакого влияния на доллар не наблюдается.

На нефтяном рынке ничего интересного не происходит, несмотря на звучащие заявления о том, что соглашение ОПЕК+ может быть продлено. Запасы нефти в мире находятся на высоком уровне.

Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" в пятницу в росте лидировали бумаги АО "Русская аквакультура" (MOEX: AQUA) (+38,6%), АО "Мордовская энергосбытовая компания" (MOEX: MRSB) (+22,3%), АО "Ашинский металлургический завод" (MOEX: AMEZ) (+11,1%), "Селигдара" (MOEX: SELG) (+6,6% и +10,1% "префы"), АО "Дальневосточное морское пароходство" (MOEX: FESH) (+7,7%), "ТГК-2" (MOEX: TGKB) (+5,1%).

Подешевели бумаги АО "Таганрогский комбайновый завод" (MOEX: TGKO) (-25%), АО "Дагестанская энергосбытовая компания" (MOEX: DASB) (-4,8%), "Башнефти" (MOEX: BANE) (-3,9%).

Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" за день составил 36,35 млрд рублей (из них 7,21 млрд рублей пришлось на акции "Газпрома" и 6,771 млрд рублей - на обыкновенные акции Сбербанка (MOEX: SBER)).