.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Мнения аналитиков
Главная  /  Мнения аналитиков  /  Снижение ключевой ставки на 25 б.п. в апреле более вероятно - Бинбанк
.
 
 
 
 
25 апреля 2017 года 17:36

Снижение ключевой ставки на 25 б.п. в апреле более вероятно - Бинбанк

После комментариев главы Банка России, прозвучавших на прошлой неделе, не осталось сомнений в том, что на заседании 28 апреля ЦБ РФ снизит ключевую ставку, считает главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк. Подобное решение соответствовало бы текущим макроэкономическим условиям. В настоящее время реальная ключевая ставка (ключевая ставка, скорректированная на темп инфляции, ожидаемый Банком России через год) составляет около 5.75%. В 2016 году в относительно стрессовых условиях, когда инфляция была существенно выше цели, Банк России поддерживал значение реальной ключевой ставки около 5-6%. Сейчас ситуация более благоприятна, инфляция вплотную приблизилась к целевому ориентиру ЦБ РФ, и поддерживать подобный относительно высокий уровень жесткости денежно-кредитных условий представляется нецелесообразным.

Возникает вопрос о том, каким будет масштаб снижения процентной ставки. Глава Банка России допустила, что на ближайшем заседании может возникнуть дискуссия об изменении ставки «между 25 и 50 базисными пунктами». Учитывая относительно высокий уровень реальной ключевой процентной ставки, адекватным можно считать и тот, и другой вариант. Снижение ключевой ставки до 9.25% и не создаст риск для инфляции, и экономическую динамику как минимум не ухудшит. Тем не менее возникает вопрос о том, почему ставка не была снижена на 50 б.п. уже в марте, когда было понятно, что инфляция составляет 4.2-4.3% и, вероятнее всего, продолжит снижаться. Кроме того, у многих участников рынка, помнящих достаточно жесткий февральский пресс-релиз, после мартовского опорного заседания сформировалось представление о том, что шаг на 25 б.п. станет обычной практикой для Банка России.

"Возможно, отчасти по этим причинам рынок ОФЗ достаточно сильно отреагировал на заявление Э. Набиуллиной о возможности снижения ставки на 50 б.п. в апреле (в прошлый четверг после комментариев главы Банка России кривая доходностей ОФЗ сместилась вниз при отсутствии каких-либо других новостей, способных вызвать подобную динамику), - отмечает эксперт банка. - Если учесть, что по результатам опроса Bloomberg, проведенного 30 марта, большая часть аналитиков прогнозировала снижение на 25 б.п. (а участники рынка при принятии решений ориентируются на подобные опросы), то можно утверждать, что ожидание снижения ставки уже были в основном учтены рынком к 20 апреля. Таким образом, есть основания предполагать, что подобная реакция была спровоцирована возможностью уменьшения ставки на 50 б.п., а не на 25 б.п., и, вероятно, соответствующим пересмотром среднесрочных ориентиров по динамике процентных ставок в России. Если ЦБ РФ решит снизить ставку на 50 б.п., то, наверное, в пресс-релизе должны прозвучать комментарии, которые позволили бы сориентировать участников рынка. Пока получается, что в течение года от Банка России поступали достаточно противоречивые сигналы: в феврале пресс-релиз оказался неожиданно жестким, в марте последовало снижение ставки и значительное смягчение риторики. Эти действия были адекватны макроэкономической динамике, но вступали в противоречие с февральскими заявлениями. И сейчас снижение ставки на 50 б.п. на промежуточном заседании без соответствующих комментариев в пресс-релизе может вызвать новый виток метаний и пересмотр ожиданий на рынке".

Снижение ключевой ставки на 25 б.п. в апреле в большей степени соответствовало бы и существующим рискам, и предыдущим действиям ЦБ РФ, и базовому прогнозу регулятора, который все-таки не предполагает продления соглашения о сокращении нефтедобычи и нового витка роста цен на нефть, уверена Н. Ващелюк. Также подобное решение, по мнению аналитика, не усилит информационный сигнал, посланный участникам рынка на прошлой неделе.

"Тональность высказываний и риторика при этом, вероятнее всего, будут соответствовать мартовскому пресс-релизу, т.е. окажутся достаточно «мягкими», будет сохранена фраза о возможности продолжения снижения ключевой ставки во 2-3 кв. 2017 г. Если же Банк России видит необходимость в оперативном уменьшении жесткости монетарных условий и снижении ставки на 50 б.п., то, вероятно, в пресс-релизе будут использованы несколько более осторожные формулировки", - заключает эксперт Бинбанка.


Опубликовано: /Бинбанк/
 


.
18 марта 2024 года 19:51
Москва. 18 марта. Рынок акций РФ начал неделю с консолидации при смешанной динамике цен blue chips на фоне дорожающей нефти (Brent превысила $86 за баррель) и политической стабильности в России после прошедших президентских выборов; индекс МосБиржи просел ниже 3300 пунктов из-за укрепления рубля. Стабилизировались при рекордных оборотах бумаги "ТКС Холдинга" на первых торгах после завершения процесса редомициляции, раллировали акции Росбанка (+9,8%).    читать дальше
.
18 марта 2024 года 19:28
Москва. 18 марта. Доллар США, евро и китайский юань заметно упали на Московской бирже по итогам торгов в понедельник. Рубль вырос к бивалютной корзине, скорректировавшись вверх после падения на прошлой неделе и в рамках подготовки компаний-экспортеров к налоговым выплатам марта.    читать дальше
.
18 марта 2024 года 19:07
Москва. 18 марта. Котировки российских суверенных еврооблигаций в понедельник продемонстрировали смешанную динамику, несмотря на умеренное снижение цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ слегка сузились.    читать дальше
.
18 марта 2024 года 19:07
Потенциал для продолжения роста акций Совкомбанка в 2024 году сохраняется, отмечается в комментарии SberCIB Investment Research. "Совкомбанк представил результаты по МСФО за 2023 год - чистая прибыль группы за 2023 год составила 95 млрд руб., а рентабельность собственного капитала (ROE) - 38%. Мы...    читать дальше
.
18 марта 2024 года 18:45
Банк России, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 16% годовых на заседании 22 марта, считает начальник отдела анализа банков и денежного рынка инвесткомпании "Велес Капитал" Юрий Кравченко. "По итогам заседания Банка России в предстоящую пятницу мы ожидаем сохранения ключевой ставки...    читать дальше
.
18 марта 2024 года 18:31
Промсвязьбанк (ПСБ) подтверждает прогнозную цену акций "Совкомфлота" на уровне 155 руб. за штуку на горизонте 12 месяцев, сообщается в комментарии аналитика банка Екатерины Хейфец. "Прибыль "Совкомфлота" в 2023 году выросла в 2,4 раза - компания показала сильные результаты (хотя и чуть ниже...    читать дальше
.
18 марта 2024 года 18:03
Прогнозная стоимость акций iShares Nasdaq Biotechnology ETF составляет $171,2 за штуку, биотех является самым актуальным сегментом здравоохранения с точки зрения инвестора в настоящее время, сообщается в материале аналитиков "Финама". "Поскольку в топ-3 рассматриваемого фонда входят...    читать дальше
.
18 марта 2024 года 17:46
Ключевая ставка Банка России с наибольшей вероятностью будет сохранена на уровне 16% годовых по итогам заседания в пятницу, 22 марта 2024 года, считают аналитики Райффайзенбанка. "Это соответствует как сигналу, данному на февральском заседании, так и более оперативным комментариям представителей...    читать дальше
.
18 марта 2024 года 17:24
Компания-производитель лосося и форели "Инарктика" является одной из немногочисленных историй роста на российском фондовом рынке, говорится в комментарии аналитиков "Газпромбанк Инвестиции". "Эмитент активно инвестирует в покупку смолтовых заводов и продолжает строительство кормового завода....    читать дальше
.
18 марта 2024 года 17:03
Инвестиционный банк "Синара" сохраняет нейтральную оценку перспектив цены акций "Совкомфлота", сообщается в комментарии аналитика Матвея Тайца. "Опубликованные результаты за 4К23 оказались хуже консенсус-прогноза и наших ожиданий на уровне выручки и EBITDA. Вместе с тем прибыль за период оказалась...    читать дальше
.
18 марта 2024 года 16:39
Промсвязьбанк (ПСБ) сохраняет позитивную оценку акций "Инарктики" с прогнозной стоимостью на уровне 1200 рублей за штуку на горизонте года, сообщается в комментарии аналитика Лауры Кузнецовой. "Эмитент отчитался за 2023 год по МСФО. Рост выручки (+21,2%) обусловлен увеличением производства...    читать дальше
.
18 марта 2024 года 16:15
Индекс S&P 500, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 5105-5140 пунктов в понедельник, считает аналитик Freedom Finance Global Артем Князев. "С учетом отсутствия важной статистики и комментариев представителей руководства регулятора, которые запрещено давать в течение недели перед...    читать дальше
.
18 марта 2024 года 15:50
Москва. 18 марта. Доллар США, евро и китайский юань заметно дешевеют на Московской бирже днем в понедельник. Рубль укрепляется к бивалютной корзине, корректируясь вверх после падения на прошлой неделе и в рамках подготовки компаний-экспортеров к налоговым выплатам марта.    читать дальше
.
18 марта 2024 года 15:45
SberCIB Investment Research подтверждает оценку "держать" для акций "Татнефти", сообщается в материале экспертов Геннадия Суханова и Артура Григоряна. "Эмитент в пятницу представил отчетность за 2023 год по МСФО. EBITDA по итогам года оказалась на 5% выше, чем мы ожидали, однако чистая прибыль...    читать дальше
.
18 марта 2024 года 15:23
Промсвязьбанк (ПСБ) позитивно оценивает перспективы цены бумаг "Группы ЛСР" ввиду сильных результатов эмитента по итогам прошлого года, прогнозная стоимость составляет 1100 рублей за штуку на горизонте года, сообщается в комментарии аналитика Лауры Кузнецовой. "Финансовые результаты эмитента за...    читать дальше
.
Страница 1 из 3
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.