Рынок акций РФ завершил ноябрь на максимумах благодаря ралли нефти на новостях от ОПЕК

По итогам торгов в среду индекс ММВБ вырос до 2104,91 пункта (+0,9%, максимум дня и новый исторический пик - 2116,38 пункта), индекс РТС вырос до 1029,05 пункта (+2,3%, максимум дня и года - 1034,53 пункта); динамика рублевых цен основных "фишек" на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) оказалась разнополярной в пределах 4,4% на фоне укрепления рубля.

Доллар упал до 64,5 рубля (-0,61 рубля).

В лидерах роста выступили акции "АЛРОСА" (MOEX: ALRS) (+4,4%), "Аэрофлота" (MOEX: AFLT) (+2,4%), "Магнита" (MOEX: MGNT) (+2%), "Мосбиржи" (+3,8%), "Россетей" (MOEX: RSTI) (+2,7%), "Транснефти" (MOEX: TRNF) (+3,9%), "ФСК ЕЭС" (MOEX: FEES) (+4,2%), "РусГидро" (MOEX: HYDR) (+3%), "префы" "Сургутнефтегаза" (MOEX: SNGS) (+2,2%).

Акции "Аэрофлота" обновили исторические максимумы на фоне сильного отчета за 9 месяцев по МСФО - чистая прибыль выросла в 24 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года, до 43,798 млрд руб., что превысило ожидания аналитиков (аналитики, ранее опрошенные "Интерфаксом", прогнозировали этот показатель в диапазоне от 18,7 млрд руб. до 34 млрд руб.). Объем торгов акциями "Аэрофлота" составил 2,443млрд рублей.

Просели бумаги "Мечела" (MOEX: MTLR) (-4,8% и -5,5% "префы"), "Норникеля" (MOEX: GMKN) (-0,9%), ПАО "Полюс" (MOEX: PLZL) (-4,1%), "РусАла" (MOEX: RUALR) (-2%), "Северстали" (MOEX: CHMF) (-1,8%).

Также можно отметить просевшие бумаги "Интер РАО" (MOEX: IRAO) (-0,3%) на рекордном за всю историю обороте 8,557 млрд рублей. Рекордный оборот вызван включением бумаг компании с 1 декабря в базу расчета MSCI Russia, что обусловит спрос со стороны индексных фондов.

В среду плюсует фондовая Европа (DAX, S&P 350, FTSE прибавляют 0,3-0,7%), Америка (индекс S&P 500 вырос на 0,2%) и раллирует нефть на новостях с проходящей в среду встрече стран-членов ОПЕК.

Агентство Bloomberg со ссылкой на пожелавшего остаться анонимным делегата сообщило, что страны ОПЕК достигли соглашения о коллективном сокращении добычи на 1,2 млн баррелей в сутки (б/с) - до 32,5 млн б/с.

Минэнерго РФ заявило в среду, что ждет окончательного решения ОПЕК по сокращению добычи для озвучивания своей позиции.

Ирак согласился снизить добычу в рамках соглашения ОПЕК об ограничении добычи, а встреча ОПЕК с другими нефтедобывающими странами запланирована на 9 декабря, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на источники в Вене.

Вышедшая в среду статистика Минэнерго США о запасах сырья оказалась неоднозначной: запасы нефти на прошлой неделе сократились на 0,884 млн баррелей при прогнозах роста на 1,5 млн баррелей, однако сильнее ожиданий возросли резервы бензина и дистиллятов.

В итоге, стоимость февральских фьючерсов на нефть Brent к 18:50 МСК в среду взлетела до $50,93 за баррель (+7,6%), цена WTI - до $48,48 за баррель (+7,2%).

Как отмечает портфельный управляющий УК "Райффайзен Капитал" Антон Кравченко, нефть взлетела на заявлениях участников встречи ОПЕК в Вене о вероятном снижении уровня добычи.

"Аэрофлот" вырос на хорошем отчете, продолжилось ралли в секторе электроэнергетики, который с начала года прибавил уже 104,5%, значительно опередив широкий рынок акций. Акции "РусГидро", которые с середины ноября прибавили 21%, продолжили свой рост.

До конца года остается не так много времени, можно уже начать рассуждать о перспективах рынка акций на 2017 год. Общеизвестно, что российский фондовый рынок торгуется с существенным дисконтом к развивающимся рынкам. Однако его дивидендная доходность последнее время стабильно растет и, по оценкам аналитиков, составит около 5% в 2017 году. Учитывая самую высокую дивидендную доходность среди соседей по БРИК, низкую оценку, снижающуюся инфляцию и ожидаемое оживление экономики, рынок акций будет выглядеть фаворитом среди развивающихся рынков в 2017 году, считает аналитик.

Аналитики ИК "Велес Капитал" также отмечают, что нефть раллирует во время обсуждения условий сокращения добычи углеводородов странами, входящими в ОПЕК. По итогам встречи стало известно, что члены картеля договорились о снижении добычи нефти на 1,2 млн б/с, что толкнет объем "черного золота", добываемого ОПЕК, к целевой отметке 32,5 млн б/с. При этом разногласия между членами картеля были улажены - в частности, Ирак согласился снизить добычу на 206 тыс. б/c.

Несмотря на эйфорию на нефтяном рынке, неопределенность по поводу окончательного решения о сокращении добычи нефти сохраняется, так как от стран, не входящих в картель, будет требоваться снижение уровня добычи (по предварительным данным на 600 тыс. б/с). Россия, от которой ждут обеспечения львиной доли снижения (на 400 тыс. б/с), уже заявила о "чрезмерности" требований со стороны ОПЕК.

Так как встреча с представителями добывающих стран, не входящих в картель, предположительно состоится 9 декабря, то еще рано говорить о финальных договоренностях. В четверг, 1 декабря, будут опубликованы индексы PMI Китая, еврозоны, Германии и США, а также данные по безработице в США и Германии.

По оценке аналитика компании "Открытие Брокер" Андрея Кочеткова, на эйфории от соглашения OPEC нефть еще может добраться до максимальных значений осени (принудительное закрытие коротких позиций по нефти и надежды на будущее могут завести цену барреля выше $52-53), но затем резко возрастет вероятность фиксации прибыли. Тем более что выбывающие объемы картеля готовы возместить американские и прочие сторонние производители нефти. Число активных буровых в США выросло за 5 месяцев в полтора раза, а прогноз добычи на 2017 год повышен с 8,6 млн до 8,7 млн баррелей. На текущий момент нефти в мире много, и соглашение OPEC означает лишь то, что она не будет чрезмерно дешеветь, считает аналитик.

По словам старшего аналитика банка "Образование" (MOEX: OBRB) Виталия Манжоса, на плотного информационного потока, связанного с "нефтяной" темой, почти незамеченной осталась новость о том, что целью турецкой военной операции на территории Сирии является свержение президента этой страны Башара Асада. Дальнейшее развитие указанного сюжета способно вновь осложнить российско-турецкие отношения. Кроме того, в русле подобного сценария не исключены новые военные инциденты, аналогичные состоявшейся год назад атаке на российский военный самолет.

Эксперт ИК "Ай Ти Инвест" Василий Олейник полагает, что позитивное решение ОПЕК может в дальнейшем негативно сказаться на российских нефтяных компаниях и на динамике индекса ММВБ.

Если все страны ОПЕК в среду договорятся, то следующий шаг должны будут сделать нефтедобывающие страны, не входящие в картель. ОПЕК ждет, что Россия возьмет на себя основную нагрузку при сокращении добычи - порядка 400 тыс. б/с. Президент РФ В.Путин подтвердил готовность пойти на такой шаг. При этом сокращение добычи нефти больше всего может сказаться на компании "ЛУКОЙЛ" (MOEX: LKOH) и чуть меньше на компании "Роснефть" (MOEX: ROSN). Эти две российские компании могут проиграть от всех договоренностей. Плюс к этому, налоги у российских нефтяников рассчитываются исходя из стоимости барреля нефти, поэтому, чем выше будет стоимость нефти, тем больше компании будут платить налогов. Когда почти год назад котировки нефти марки Brent взлетали к отметке $60 за баррель, российский рублевый индекс ММВБ падал и довольно стремительно - его тянул вниз именно нефтегазовый сектор, а также остальные экспортеры на фоне укрепления рубля. Возможно, сейчас история повторится.

По словам аналитика УК "Альфа-Капитал" Дениса Асаинова, текущий год стал годом развивающихся рынков, а российский рынок акций оказался одним из локомотивов, обеспечив инвесторам доходность выше 35% в долларах США с учетом дивидендов. Но даже после такого ралли российские акции все еще выглядят дешевыми по отношению к другим развивающимся рынкам: P/E российского рынка составляет всего 7,6х при среднем значении в 17,6х для развивающихся рынков, а ожидаемая дивидендная доходность - 4,1% при среднем по развивающимся рынкам 2,5%.

Если "охота за доходностями" продолжится, то этот дисконт позволит российскому рынку акций оставаться в лидерах в ближайшие несколько лет. Причем потенциал роста имеет под собой сильный макрофундамент. Экономика РФ адаптировалась к низким ценам на нефть, а падение реальных доходов привело к снижению издержек компаний, что выразилось в росте прибылей. Вероятно, эта динамика сохранится в ближайшие несколько кварталов в отчетностях компаний. Уже сейчас инвесторы охотно покупают российские акции на сильных отчетностях, яркий пример - "Аэрофлот".

Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" в среду в росте лидировали бумаги "Самараэнерго" (MOEX: SAGO) (+39,8% и +39,2% "префы"), "Саратовэнерго" (MOEX: SARE) (+14,7% и +17,2% "префы"), "МРСК Северо-Запада" (MOEX: MRKZ) (+7,4%), АО "РБК" (MOEX: RBCM) (+5,2%), "Ленэнерго" (MOEX: LSNG) (+4,7%), "Мосэнерго" (MOEX: MSNG) (+4,1%).

Подешевели бумаги АО "Таганрогский комбайновый завод" (MOEX: TGKO) (-20%), АО "Богородские деликатесы" (MOEX: BGDE) (-8,3%), АО "ЧЗПСН-Профнастил" (MOEX: PRFN) (-5,1%), "Новолипецкого металлургического комбината" (MOEX: NLMK) (-4,1%), ПАО "Городские инновационные технологии" (MOEX: GRNT) (-2,9%), "Соллерса" (MOEX: SVAV) (-2,8%).

Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" за день составил 58,334 млрд руб. (из них 9,909 млрд руб. пришлось на обыкновенные акции Сбербанка (MOEX: SBER)).