Рынок выжидателен, но есть признаки интереса

Подготовлено: А.Лусников

24 октября, понедельник. Рубль немного укрепляется - даже не смотря на то, что нефть чуть скорректировалась вниз по ходу торгов понедельника, у рубля есть поддержка в виде продаж экспортеров, платящих налоги. Доллар остается недалеко от обновлявшихся пару недель назад минимумов почти за год, евро - практически на минимальных уровнях более чем за год (тут надо учесть, что курс единой валюты к доллару "просел" до минимальных отметок более чем за полгода, отступив ниже $1,09.

На фондовом рынке тем временем - умеренно позитивный настрой, небольшое (порядка 0,5%) повышение ключевых индексов. На общей более-менее размеренной картине (минимальные изменения цен ключевых акций) есть отдельные сильные движения, чаще всего направленные вверх: так, бенефициаром этого понедельника (так же как и нескольких предыдущих дней) являются акции Мечела, подскочившие более чем на 20% (а за неделю подорожавшие примерно в 1,5 раза, до 140 руб. за акцию - таких цен не было с 2013 года) на ожиданиях, что огромная задолженность компании перед крупнейшими российскими банками будет-таки реструктурирована и, соответственно, несколько лет маячащая над компанией перспектива банкротства будет ликвидирована.

Рынок акций - при внимательном на него взгляде - остается разнообразным и интересным. Но, если говорить о сводных индикаторах (отражающих, естественно, любой более-менее сбалансированный портфель), то тут картина, хот и не плоха, но в целом выглядит обыденной: рынок остается в режиме ожидания, двигается более-менее вместе с мировыми рынками - которые опасаются того, что, если ФРС США начнет бодро поднимать ставки, могут войти в режим долгосрочной нисходящей коррекции.

Впрочем, здесь российским акциям может помочь рубль и вообще денежный рынок - в последние месяцы достаточно исправно работающий своего рода насосом, привлекающим средства (спекулянтов - но и что с того) в рублевую зону. В паре с растущей в последние месяцы нефтью высокие рублевые ставки исправно притягивают средства в рублевые активы (особенно - в облигации, где прибыль покупателей может быть успешно хеджирована, но акциям тоже, конечно, кое-что достается).

Достается им, кстати, и отношение инвесторов. Вот например http://www.finmarket.ru/news/4396702 JPMorgan дает позитивную рекомендацию по российским акциям, обещая, что инвестор в российские акции может получить "...больший, чем у компаний Персидского залива, потенциал роста".

В отношении рубля - можно констатировать и то, что его выдающийся успех в последние месяцы определяется нефтью и только нефтью. В отдельные моменты возникает ощущение, что курс перестает зависеть от нефти... Но это всякий раз оказывается лишь статистическим казусом.

Статистика говорит о том, что рубль в последний месяц вырос к доллару примерно на 3,5% - немного лучше показатели у бразильского реала (+3,7%) и существенно лучше - у мексиканского песо (здесь рост составляет более 6% за месяц). Немного от рубля отстает казахстанский тенге, прибавивший чуть более 2% за месяц (тенге, также как и рубль, сильнейшим образом зависим от доллара).

Далее - ждем. В конце этой недели состоится заседание российского ЦБ (правда, итог прошлого заседания регулятора резко сократил степень критичности ожиданий по новому заседанию - ведь регулятор, по сути, пообещал в этом году больше не снижать ставки).

Еще один процесс, который может получить на этой неделе какие-то движения - это консультации в рамках ОПЕК по поводу новых квот и ограничений. Новости приходят почти каждый день - так, министр нефти Ирака Джаббар аль-Лаиби сказал журналистам на выходных, что добыча нефти в стране растет в октябре и может увеличиться еще больше, так как международные корпорации наращивают производство на месторождениях (это, кажется, идет вразрез с планами об ограничениях - но насколько вразрез, станет известно позднее). Тем временем глава Минэнерго РФ Александр Новак на сессии Энергодиалога Россия-ОПЕК заявил, что заморозка добычи нефти или ее сокращение в текущих условиях не нарушает естественную работу рынка. "Будучи краткосрочной мерой, ограничение добычи, тем не менее, способно снизить волатильность на рынке и сделать его более устойчивым", - добавил министр.

Ну а главное для рынков всё же - ФРС. Заседание, которое с некоторой вероятностью может кое-что прояснить - совсем скоро, аккурат через 2 недели.