Рынок акций РФ в конце июля продолжил снижение вслед за нефтью

В период с 25 по 29 июля индекс РТС снизился на 0,9% - до 927,57 пункта, индекс ММВБ на фоне ослабления рубля прибавил 0,9% и составил 1944,62 пункта. Доллар в этот период вырос на 1,2 рубля (до 66,08 рубля), а нефть Brent упала на 4,8% или $2,2.

Неделя началась с ралли бумаг "Магнита" (+8%) и компаний энергетики во главе с "Россетями" (+14% и +20% "префы"), разогретых сильными финансовыми отчетами, однако этот подъем нивелировался просевшими в среднем на 1% бумагами Сбербанка и "ЛУКОЙЛа". Индекс ММВБ остался в районе 1930 пунктов, РТС просел к 930 пунктам.

Акции "Магнита" поднялись к апрельским уровням на фоне хорошего отчета за II квартал: чистая прибыль ритейлера выросла на 13% (до 17,9 млрд руб.), при прогнозах снижения показателя. ПАО "Россети" увеличило чистую прибыль по РСБУ за I полугодие в 41 раз (до 140,12 млрд руб.), основной рост пришелся на показатель прочих доходов компании, которые увеличились с 345,6 млн руб. до 119,3 млрд руб. Также выросли акции "Интер РАО" (+1,5%), которая нарастила чистую прибыль за полугодие почти в 10 раз (до 36,3 млрд руб.) за счет сделки по продаже доли компании в "Иркутскэнерго" на сумму 70 млрд руб. Продолжился рост бумаг "РусАла" (+3%) на ожиданиях выкупа С.Керимовым пакета у "Онэксима".

Во вторник рынок акций подрос к 1940 пунктам по ММВБ за счет ослабления рубля (доллар превысил 66 рублей), продолжения ралли бумаг "Магнита" (+4%) и "Россетей" (+3% и +8% "префы"), индекс РТС просел к 925 пунктам. Вслед за "Россетями" выросли другие бумаги сектора ("РусГидро", "ОГК-2", "Ленэнерго" прибавили 5-9%), но просели в рамках коррекции после ралли бумаги "ФСК ЕЭС" (-2%) по факту выхода сильной отчетности (чистая прибыль за полугодие по РСБУ выросла в 12 раз, до 16,36 млрд руб.).

Вышедшая во вторник в США статистика оказалась чуть лучше ожиданий. Индекс потребительского доверия Conference Board в июле снизился до 97,3 пункта, при прогнозах снижения до 96 пунктов, а продажи новостроек в июне выросли до 592 тыс., при прогнозах роста до 560 тыс. домов. На нефтяном рынке цены Brent локально стабилизировались в районе $45 за баррель.

В среду рынок акций весь день простоял в боковике в районе 1940 пунктов по индексу ММВБ в ожидании итогов двухдневного заседания Федрезерва США; вышедшая статистика Минэнерго США о запасах нефти вызвала падение сырья и рубля, что поддержало рублевые цены blue chips.

Просели ранее раллировавшие акции "Россетей" (-1,5% и -5% "префы"), "Магнита" (-4%), подешевели бумаги "Новолипецкого металлургического комбината" (-3%) из-за слабого отчета по МСФО за 2 квартал (чистая прибыль оказалась существенно меньше ожиданий). Выросли бумаги "Распадской" (+1%) на фоне отчетности по РСБУ (чистая прибыль в первом полугодии выросла в 7,3 раза).

Европу в среду поддержали данные о ВВП Великобритании за II квартал (экономика выросла на 0,6% к I кварталу и на 2,2% в годовом выражении при прогнозах роста на 0,5% и 2,1% соответственно). Нефть Brent скатилась к $44 за баррель на фоне роста недельных запасов нефти в США на 1,671 млн баррелей, при прогнозах сокращения на 2 млн баррелей.

В четверг индекс ММВБ превысил 1950 пунктов (максимум с конца апреля) за счет ослабления рубля (доллар вырос до 66,7 рубля) на фоне снижения нефти и коррекции мировых фондовых площадок из-за намеков Федрезерва США на возможное повышение ставки в текущем году.

ФРС в июле оставила ставку в диапазоне 0,25-0,5%, а появление в коммюнике более оптимистичных оценок состояния американской экономики и ситуации в мире было истолковано рынком как сигнал о возможности повышения ставки до конца 2016 года, в том числе в сентябре. Фьючерсы на ставку ФРС увеличили до 51% вероятность ее роста до конца 2016 года.

Позитивным фактором для акций стала статистика Минэкономразвития о замедлении снижения ВВП РФ во втором квартале до 0,6% с 1,2% в I квартале. Ведомство сообщило, что падение ВВП РФ, очищенное от сезонности, в июне приостановилось. Минэкономразвития теперь ожидает появления положительной динамики ВВП во втором полугодии.

Нефтяной рынок оставался под воздействием негативных ожиданий из-за роста запасов сырья. Нефть Brent опустилась к $43,4 за баррель.

Под занавес недели рынок акций оказался под давлением продавцов на фоне снижения нефти и решения Банка России не менять ключевую ставку (10,5% годовых), что вызвало коррекцию рубля вверх и лишило поддержки рублевые котировки бумаг. Доллар после роста выше 67 рублей скорректировался в район 66 рублей.

На мировых рынках инвесторов разочаровали итоги июльского заседания Банка Японии, который объявил о намерении увеличить объем покупки бумаг биржевых фондов (exchange-traded funds, ETF) до 6 трлн иен ($57,8 млрд) с ранее заявленных 3,3 трлн иен. Общая цель ЦБ - увеличение денежной базы на 80 трлн иен в год - осталась при этом прежней, как и его планы по покупке гособлигаций, на которые приходится основная часть программы по покупке активов. Процентные ставки Банк Японии в пятницу также оставил без изменений, включая ставку по депозитам на уровне минус 0,1%.

Между тем, рынок ожидал, что ЦБ Японии предпримет какие-либо дополнительные меры по стимулированию экономики. Нефть опустилась к $43 за баррель, потери с июньских максимумов составили почти 20%, что является сигналом о переходе рынка в "медвежью" фазу.

Также негативом для рынков стала первоначальная оценка роста ВВП США за II квартал (экономика прибавила всего 1,2%, при прогнозах роста на 2,5%) и внезапное ухудшение оценки роста ВВП за I квартал до 0,8% с 1,1%.

По итогам недели среди акций, входящих в листинг 1-го и 2-го уровней "Московской биржи", хуже рынка смотрелись "Селигдара" (-6% и -6% "префы"), АО "Объединенная авиастроительная корпорация" (-4%), "Энел Россия" (-3%), лучше рынка выглядели бумаги "Ленэнерго" (+33% и +21% "префы"), "Россетей" (+20% и +31% "префы").

Рынок акций в начале августа может остаться под давлением продавцов из-за сохранения потенциала снижения нефти (к $40 за баррель Brent), поддержками для индекса ММВБ будут выступать уровни 1900-1920 пунктов, для РТС – 900 и 870 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".