Газпромбанк рекомендует продавать акции РФ на росте, выделил несколько фаворитов и дивидендных историй

Газпромбанк в рамках стратегии на российском фондовом рынке в IV квартале 2015 года рекомендует инвесторам продавать акции РФ в период роста, сообщается в обзоре банка.

В то же время аналитики Газпромбанка советуют обратить внимание на бумаги их фаворитов и на дивидендные истории.

"Движение российского фондового рынка до конца года, скорее всего, будет определяться динамикой цен на нефть (средняя прогнозная цена Brent в IV квартале 2015 года - $50 за баррель, коэффициент корреляции с индексом РТС - 0,84) на фоне волатильности рубля, санкций и общего ухода от рисков развивающихся стран после завершения китайской истории роста. С учетом внешних сдерживающих факторов и в отсутствие внутренних катализаторов мы рекомендуем продавать на росте", - говорится в обзоре.

В то же время в обзоре приводится обновленный список наиболее привлекательных в настоящее время бумаг для покупки, по мнению аналитиков Газпромбанка, - фаворитов на IV квартал 2015 года.

"В нефтегазовом секторе мы по-прежнему предпочитаем "НОВАТЭК", который может решить вопрос с финансированием проекта "Ямал СПГ" и продемонстрировать хорошие финансовые показатели (выше средних по сектору) на фоне впечатляющего роста добычи. Мы добавляем бумаги "Роснефти" в силу некоторых специфических для компании причин: по-прежнему высокого FCF (свободный денежный поток) и снижения долговой нагрузки даже в условиях непростого III квартала. В качестве защитной бумаги мы выбираем "префы" "Сургутнефтегаза" - одного из наших фаворитов в 2014 году. Кроме того, мы полагаем, что "Московская биржа" после публикации превзошедших ожидания результатов и высоких торговых оборотов за август может достичь нашей прогнозной цены на конец года или даже превзойти ее. Несмотря на все еще слабую ситуацию в экономике и высокую волатильность валютного рынка, на текущих уровнях привлекательными остаются акции Сбербанка. Отметим, что исторически акции банков в четвертом квартале опережают рынок, а Сбербанк предлагает наиболее удачную комбинацию привлекательной оценки, высоких показателей эффективности и хорошего уровня ликвидности", - говорится в обзоре.

Кроме того, в список фаворитов на IV квартал входит "Мегафон", "Система" и Qiwi, которые, по мнению экспертов банка, обладают потенциалом роста в IV квартале 2015 года, так как в недавнем времени они отставали от рынка и конкурентов, но были сильными с точки зрения фундаментальных показателей.

"В секторе удобрений бесспорным фаворитом остается "ФосАгро". Мы также рекомендуем бумаги "Акрона" для долгосрочного инвестирования. Среди металлургических компаний выделяем "Норильский никель", который объединяет в себе предпочитаемые нами виды металлов, высокую дивидендную доходность и ожидание выкупа акций. Нам также нравится "Магнитогорский металлургический комбинат" из-за привлекательной фундаментальной оценки", - говорится в обзоре.

Однако в нем отмечается, что аналитики в IV квартале не добавили к списку фаворитов акции электроэнергетических и транспортных компаний РФ.

Аналитики Газпромбанка также рекомендуют инвесторам сделать в IV квартале ставку на несколько дивидендных историй.

"Несмотря на то, что сезон выплаты промежуточных дивидендных в России в текущем году будет не столь изобильным, как период финальных выплат, мы все же отметим ряд интересных идей. И хотя не все даты закрытия реестра акционеров были уже объявлены, мы полагаем, что сезон "мини-дивидендов" продлится с сентября по середину октября", - говорится в обзоре.

Аналитики банка особо выделяют три компании: "Мегафон" (ожидаемая дивидендная доходность - 6%), "Газпром нефть" (4%) и "Норильский никель" (3%). Инвесторы, для которых ликвидность не является ограничивающим фактором, могут обратить внимание на "Трубную металлургическую компанию", которая, как ожидается, предложит хорошую дивидендную доходность в 4,5%, отмечают эксперты.

При текущем курсе рубля у аналитиков Газпромбанка нет четких предпочтений на российском фондовом рынке между рублевыми или долларовыми историями до конца года.

"При любом существенном отклонении курса рубля от нашего прогноза в сторону ослабления мы традиционно отдаем предпочтение акциям отдельных металлургических компаний, а также бумагам компаний-экспортеров, выручка которых номинирована в долларах, а затраты - в рублях. В обратной ситуации - при любом существенном укреплении рубля - мы предпочитаем компании, ориентированные на внутренний рынок (телекоммуникационные, электроэнергетические и потребительские)", - говорится в обзоре.

Согласно новому прогнозу Газпромбанка, после снижения прогноза средней цены на нефть марки Brent в IV квартале 2015 года до $50 за баррель среднегодовой курс рубля в 2015 году ожидается на уровне 62,1 руб./$1 и 69,2 руб./$1 на конец года.

Компании упоминаемые в новости:    НЛМК,  Роснефть НК,  Сбербанк России,  Газпром нефть,  Сургутнефтегаз,  Акрон,  Трубная МетКомп,  ММК,  Новатэк,  Норильский Никель ГМК