Отчет Уралкалия может послужить импульсом роста в секторе - ВТБ 24

Пока нефть топчется на месте и не даёт оснований для фронтального роста российского рынка, полагает управляющий директор, главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ 24 Станислав Клещев. В таких условиях инвесторы вынуждены искать поводы для продолжения "ралли". Идея с девальвационной переоценкой экспортёров оказывается одной из немногих актуальных, продолжающих подталкивать игроков на покупку бумаг тех же металлургов. Вчера на нашем рынке как раз был "день металлурга". Соответствующий отраслевой индекс поднялся на 2.5%, а отдельные представители отрасли прибавили в капитализации свыше 4% (ММК, Северсталь, Распадская). Казалось бы, после удвоения цен за последние полгода, стоит сделать паузу, привыкнуть к новым ценовым уровням. Но, тектонический сдвиг в рентабельности бизнеса металлургов, вызванный девальвацией рубля, требует дальнейшей дооценки сектора. Аналогичная история касается и производителей минеральных удобрений. Правда, эти имена не настолько ликвидны как акции меткомпаний, и отстаивать свою маржинальность им более затруднительно. И те, и другие смогли отбиться от возникших идей введения экспортных пошлин. Но производители минудобрений были вынуждены предоставить максимальные скидки отечественным аграриям, а металлурги отделались лишь обещаниями.

"Тем не менее, после консолидационно-коррекционной паузы в акциях производителей минеральных удобрений, стоит ожидать возобновления роста и в этом секторе. До тех пор, пока российские макропоказатели демонстрируют негативную тенденцию, риски снижения курса национальной валюты будут периодически захватывать умы спекулянтов, создавая основу для дальнейшей дооценки акций экспортёров. Завтра будет опубликован отчёт "Уралкалия" за 4 кв. 2014 г по МСФО. Это первый отчёт производителя минудобрений, в котором будет отражён эффект свершившейся девальвации. По идее, он вполне может стать триггером роста в секторе", - заключает эксперт банка.