В ближайшие дни возможен пробой сопротивления 1520 пунктов по индексу ММВБ - ИК "Фридом Финанс"

"Американские индексы на фоне хорошей макростатистики и сильных квартальных отчетов в который раз обновляют исторические максимумы, - отмечает начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс» Игорь Клюшнев. - Возникает вопрос, ждать ли рождественского ралли? Из 500 участников индекса S&P свои квартальные отчеты успели к сегодняшнему дню опубликовать 454 компании, а, значит, мы можем подвести итоги и в целом заключить, что это был хороший сезон. Средний рост относительно 3 квартала прошлого года составил по выручке 4%, а по прибыли – более 9%. Это темпы, которым позавидуют даже компании развивающихся экономик…"

Данные по выручке (в среднем) соответствовали ожиданиям аналитиков, а вот «средняя температура» по прибыли превзошла прогноз примерно на 5%. Крупнейшие корпорации Америки становятся более эффективными и наращивают прибыль за счет дешевых денег, передовых технологий и благодаря сдержанному отношению к расходам. Скорее всего, менеджмент большинства из них стал более аккуратен в вопросах «сорения» деньгами – в результате финансовые показатели улучшились и благодаря этому.

Увидим ли мы после текущих обновлений исторических максимумов продолжение роста? Эксперт ИК уверен, что да. Уверен, что рождественское ралли состоится, и мы прикоснемся к значению 2150 пунктов по индексу S&P 500 уже в этом году.

"Основу моего оптимизма составляет целый ряд факторов, - указывает И. Клюшнев. - Во-первых, это очень бодрая динамика макроэкономических показателей. Во-вторых, позитивное и уверенное настроение потребителей (которые, кстати, неожиданно получили приятный бонус в виде снижения цен на бензин). В третьих, в укреплении доллара и снижении цены на нефть в текущих условиях для экономики США и компаний я также вижу больше плюсов чем минусов. От этого уже напрямую выиграли авиакомпании, импортеры, коммунальщики, некоторые банковские организации. На фоне хорошей экономической конъюнктуры в США и продолжающейся нестабильности на основных площадках всего остального мира перспектива рождественского ралли представляется более чем реальной. Крепкий доллар, восстановившаяся экономика и избыточная ликвидность, притягиваемая США будто магнитом, – вот три кита, на которых котировки, по моему мнению, будут продолжать двигаться сейчас вверх. В нашем фокусе: банки, авиакомпании, ритейл (Target, Walgreen) накануне рождественских праздников, Social Media".

На российском фондовом рынке индекс ММВБ находится на уровне годовых максимумов, росту способствует внешний фон: американский рынок также демонстрирует положительную динамику. Долларовый индекс РТС, напротив, из­за ослабления рубля опустился на пятилетние минимумы.

Лидерами роста стали бумаги сырьевого сектора, среди них - Уралкалий, Сургутнефтегаз и Северсталь. Аутсайдерами стали акции ФСК ЕЭС и Русгидро на фоне некоторой стагнации цен на рынке электроэнергии.

За последний месяц российский рынок отыграл почти 9%, достигнув максимумов с начала года. Удивительно, но отчасти этому способствовало ослабление рубля на фоне отрицательной динамики нефти. Из плохих новостей: рост ВВП по обновленному прогнозу будет отсутствовать, инфляция выйдет за границу плановых 8,5%, а экспорт в сентябре сократился на 13%, до $3,8 млрд, то есть минимума за последние 5 лет.

Банк России фактически отпустил рубль в свободное плавание, и расписавшись в невозможности обеспечить экономический рост в текущем году, заранее поднял ключевую ставку, чтобы охладить пыл спекулянтов. Намерение ЦБ, растратившего за месяц 6% международных резервов ($26 млрд), ограничить рублевую ликвидность пока напоминает словесные интервенции и провоцирует еще большее ослабление рубля.

На этом фоне доходность гособлигаций перевалила за 10%. Но это не предел: сообщается о планах Альфа-банка разместить еврооблигации с доходностью 9%. В октябре эмитенты были вынуждены выкупить по офертам 77% от объема выпущенных бумаг, которые предусматривали возможность досрочного погашения в этот период, на сумму около 115 млрд руб. В целом участники финансового рынка проявляют осторожность и ожидают возможных шагов со стороны ЦБ по сокращению рублевой ликвидности, в этом случае погода на российском финансовом рынке может серьезно измениться.

"Мы ожидаем, что наиболее вероятным развитием событий сейчас будет боковое движение или коррекция, - резюмирует эксперт ИК. - В ближайшие дни возможен пробой сопротивления 1520 пунктов по Индексу ММВБ. Рекомендуем к покупке в качестве среднесрочных идей акции АЛОРОСЫ, Аэрофлота, Уралкалия, Московской биржи и Ленты. Эти бумаги отстали от рынка, но не потеряли в инвестиционной привлекательности. В качестве спекулятивных идей можно рассматривать покупку МТС и Сургутнефтегаза, шорт ММК и НОВАТЭКа".