Рынок акций РФ на прошедшей неделе продолжил сползать вниз в ожидании санкций со стороны США и ЕС

Тенденция к снижению на российском рынке акций сформировалась в первый же торговый день недели, когда участники рынка находились в ожидании объявления новых санкций против России со стороны ЕС. Индекс РТС в понедельник опустился на 3%, индекс ММВБ потерял 1,9%, найдя поддержку на отметке 1360 пунктов. Рублевые цены большинства "голубых фишек" на "Московской бирже" снизились в пределах 5,5%, сильно упали бумаги "Башнефти" (-7,6%, "префы" подешевели на 8,6%), а также "Соллерса" (-6,7%).

Акции "Башнефти" заметно упали в цене на фоне иска миноритария к компании и общей негативной конъюнктуры. Ранее основным драйвером роста котировок "Башнефти" было ожидание вторичного размещения акций компании. Сейчас же на фоне продолжающегося снижения российских индексов акций, вопрос об SPO отпал сам собой.

После нескольких дней активного снижения во вторник российский рынок акций перешел к стадии консолидации, не ожидая "жестких" санкций со стороны Европейского союза. Кроме того, определенную поддержку рынку оказала позитивная динамика большинства европейских фондовых индексов.

Заметно выросли акции "Яндекса" (+5,8%) после публикации хорошего финансового отчета по US GAAP за второй квартал 2014 года. Выручка компании за отчетный период составила 12,2 млрд рублей, что на 32% больше показателя аналогичного периода прошлого года. Скорректированная EBITDA повысилась на 17% - до 5 млрд рублей. Чистая прибыль "Яндекса" во втором квартале упала на 18%, до 2,4 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль выросла на 9%, до 3,3 млрд рублей. Выручка и скорректированная EBITDA оказались лучше консенсус-прогноза аналитиков - 11,97 млрд рублей и 4,9 млрд рублей соответственно.

Российский рынок акций, открывшись в среду падением, быстро оправился от утреннего шока и по итогам дня продемонстрировал заметный рост, несмотря на объявленные санкции со стороны США и ЕС; при этом активность покупателей сдерживала негативная конъюнктура мировых рынков капитала. Хуже рынка смотрелись акции ВТБ (-1,3%), оказавшегося в санкционных списках США.

Позитивная динамика российских акций в среду была продиктована тем, что объявленные санкции со стороны США и ЕС были давно ожидаемы, и рынок к ним уже был морально и физически готов, то есть такие решения были уже заложены в цены. К тому же аналитики отмечают, что в очередной раз сработало правило - "продавай на слухах и ожиданиях, покупай на фактах". Именно это и наблюдалось на рынке в средине недели, так как за предыдущие несколько дней рынок акций РФ чувствовал себя заметно хуже других рынков и закладывался под самые негативные сценарии, а по факту объявления санкций произошло закрытие "коротких" позиций и покупка заметно подешевевших бумаг. При этом активность покупателей на российском рынке акций сдерживалась негативной конъюнктурой мировых рынков капитала, в частности европейские фондовые площадки снизились 30 июля на 0,5-1,3%.

Вашингтон расширил санкционный список по Украине за счет включения в него еще четырех юридических лиц из РФ. Ограничительные меры вводятся в отношении российской "Объединенной судостроительной корпорации" (ОСК), а также российских банков ВТБ, Россельхозбанка (РСХБ) и Банка Москвы. Введенные Минфином США меры, в частности, предполагают запрет для американских физических и юридических лиц осуществлять операции с новыми долговыми обязательствами попавших под действие санкций российских банков. Тем не менее, Вашингтон не стал блокировать активы этих кредитных учреждений или их доли в других активах, а также не ввел полный запрет на осуществление с ними транзакций, не подпадающих под введенные ограничения.

На фоне происходящего индекс ММВБ устремился вверх, достигнув психологического уровня 1400 пунктов, после чего вновь стал снижаться. На европейских площадках наблюдалась отрицательная динамика. Выяснилось, что западные игроки отреагировали на санкции намного хуже, чем российские, так как действия властей ЕС и США способствуют нагнетанию геополитической обстановки.

Открывшись в четверг умеренным повышением цен blue chips, рынок акций РФ в дальнейшем растерял весь утренний рост и ушел в небольшой минус под давлением негативной конъюнктуры мировых рынков капитала. Американские фондовые индексы упали 31 июля примерно на 2% на фоне слабой отчетности компаний. Снижение Dow Jones Industrial Average на 1,9% стало самым существенным с начала февраля. При этом индикатор опустился до минимальной отметки с 22 мая. Сводный индекс мирового рынка акций MSCI All-Country World опустился за день на 1,4%, что стало максимальным падением почти за пять месяцев.

Сводный индекс крупнейших европейских предприятий Stoxx Europe 600 опустился на 1,3%, индекс крупнейших предприятий еврозоны Dow Jones Euro Stoxx 50 снизился на 1,7%. Падение индексов было вызвано целым рядом негативных факторов - слабыми данными об инфляции в еврозоне, новостями о санкциях в отношении России и опасениями за банковский сектор Португалии. Португальский рынок рухнул вслед за акциями банка Espirito Santo, получившего убыток в 3,6 млрд евро по итогам первого полугодия, вследствие чего руководство заявило о необходимости привлечения капитала. Бумаги банка подешевели на 39%.

Фактором беспокойства для мировых рынков капитала выступил также дефолт Аргентины. Рейтинговое агентство Standard & Poor's констатировало, что Аргентина оказалась в состоянии дефолта, и присвоило ее обязательствам рейтинг "выборочный дефолт" после того, как Буэнос-Айрес не осуществил в срок процентные платежи по своим облигациям. Для проведения выплат Аргентине необходимо было договориться с хедж-фондами, которые в свое время не приняли участия в реструктуризации. Однако до конца дня среды, когда истекал срок выплат, этого сделать так и не удалось.

Последний день недели для российского рынка акций также прошел на негативной ноте под давлением падающих мировых рынков капитала, которые снижались, в том числе и по причине объявления экономических санкций, которые, как бумеранг затронут не только Россию, но и США, и Европу. Торги на европейских фондовых площадках проходили в пятницу со снижением основных индексов в пределах 1-2%.

В пятницу вступили в силу секторальные санкции ЕС в отношении Внешэкономбанка (ВЭБа), ВТБ, Россельхозбанка (РСХБ), Сбербанка России и Газпромбанка. Гражданам и компаниям стран Евросоюза запрещено покупать или продавать, а также оказывать финансовые услуги по размещению новых облигаций, акций или схожих финансовых инструментов со сроком погашения свыше 90 дней, выпущенных банками, включенными в список. Другие операции в ЕС этим банкам не запрещены. Ранее США ввели аналогичные меры против РСХБ, ВЭБа, Газпромбанка, ВТБ и Банка Москвы.

По итогам недели среди акций, входящих в листинг 1-го и 2-го уровней "Московской биржи", хуже рынка выглядели бумаги "Софринского экспериментально-механического завода" (-21%), префы "Мечела" (-13%) и обыкновенные акции ОАО "Армада" (-10%); лучше рынка смотрелись акции "ГАЛС-Девелопмент" (+17%), "Северстали" (+12%) и "МРСК Центра" (+9%).