Падение рынка акций РФ на первых весенних торгах было сдержано неплохой статистикой из США

По итогам торгов в понедельник на биржах РТС и ФБ ММВБ основные фишки во главе с нефтянкой подешевели на 0,5-6,5%, индекс РТС опустился до 539,37 пункта (-0,96%), индекс ММВБ - до 646,79 пункта (-2,89%).

Фьючерс на индекс РТС к закрытию сессии снизился на 13,9 пункта к базовому активу, что говорит об умеренно негативных ожиданиях спекулянтов.

На ФБ ММВБ подешевели акции "Газпрома" (РТС: GAZP) (-4%), "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (-4,2%), "Норникеля" (РТС: GMKN) (-5,6%), "Роснефти" (РТС: ROSN) (-4,6% и минус 6,5% в РТС), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (-3,9%), "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) (-3,1%), "Татнефти" (РТС: TATN) (-5%).

Акции "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES), утром дорожавшие на остаточном спросе, ушли "в минус" на ФБ ММВБ на 2,2%, в РТС - на 6,5%. На прошлой неделе акции "ФСК ЕЭС" росли в преддверии включения их в расчет индекса MSCI EM с 28 февраля, теперь игроки фиксируют прибыль.

Исключение на фоне всего рынка составили бумаги золоторудных компаний, выступавших в качестве защитных активов: акции "Полюс Золото" (РТС: PLZL) выросли на ФБ ММВБ на 0,6% (до 1228,8 руб.), "Полиметалла" (РТС: PMTL) - на 2,4%.

Акции Сбербанка совершили отскок вверх от уровней исторического минимум и завершили день в плюсе на 0,4%. Акции ВТБ (РТС: VTBR) утром обновили "дно" (цена падала до 1,9 копейки за штуку), после чего также скорректировались вверх, завершив день в минусе всего на 0,5%.

В целом снижение рынка объясняется сохраняющимся негативным внешним фоном из-за опасений углубления мировой рецессии. В понедельник упала Азия, снизились на 3-4% европейские индексы, также падением открылись торги в США. Индекс Dow Jones Industrial Average опустился ниже отметки 7000 пунктов впервые с 1997 года.

Негативное влияние на рынок оказало, в частности, заявление миллиардера-финансиста Уоррена Баффета, что в течение этого года и, возможно, еще в течение длительного периода времени экономика США будет находиться "в разрухе".

Кроме того, опубликованный отчет американского страховщика American International Group (AIG) оказался хуже ожиданий: компания по итогам четвертого квартала получила скорректированный убыток в размере $14,17 в расчете на акцию, тогда как эксперты прогнозировали потери в размере $0,37 на акцию.

Между тем, в понедельник стало известно, что AIG, значение которой слишком важно для страны, чтобы допустить ее банкротство, получит от властей США еще $30 млрд. Страховщику гарантирована "возможность дальнейшего получения правительственной поддержки, если ситуация на рынках не стабилизируется и не улучшится", отмечается в заявлении Федеральной резервной системы (ФРС) и Минфина США.

Федеральные власти, владеющие почти 80% акций AIG, уже в четвертый раз за последнее время вынуждены прийти на помощь финансовой группе. До этого США предоставили компании кредит в $60 млрд, приобрели акции на $40 млрд, потратили $50 млрд на гарантии по "токсичным" активам.

Опубликованная вечером статистика в США оказалась лучше ожиданий, что локально поддержало фондовые площадки. Так, расходы населения США в январе выросли впервые за последние семь месяцев (на 0,6% при прогнозах роста на 0,4%), доходы американцев также неожиданно увеличились (на 0,4%, аналитики прогнозировали падение на 0,2%).

Индекс производственной активности в США (ISM Manufacturing) в феврале неожиданно вырос до 35,8 пункта с 35,6 пункта месяцем ранее, эксперты ожидали снижения показателя до 33,8 пункта.

Между тем, этот позитив не смог перечеркнуть обвальное падение нефти, которое произошло на фоне снижения спроса из-за рецессии. Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI на апрель рухнула к вечеру понедельника на 9% - до $40,67 за баррель.

По оценке аналитика Банка Москвы (РТС: MMBM) Юрия Волова, несмотря на то, что российский рынок в последние недели уже демонстрировал свою относительную устойчивость к внешнему негативу, ожидать от него положительной динамики до стабилизации ситуации на мировых фондовых площадках не стоит.

По словам управляющего директора по работе с корпоративными клиентами ИФ "Олма" Сергея Шейкова, инвесторы не находят акции привлекательными, что во многом объясняется потоком крайне неблагоприятных данных по развитым экономикам. Тем не менее, вечером на рынке отмечались попытки восстановления, поводом чему стало сообщение о неожиданном увеличении доходов населения США в январе текущего года. Рост доходов, пусть и не слишком большой, может свидетельствовать о том, что опасения в отношении масштаба рецессии американской экономики преувеличены, считает он.

Сигналом к заметному движению вниз по индексу РТС будет пробитие уровня 500 пунктов по индексу РТС, полагает С.Шейков.

Как отмечает главный аналитик банка "Глобэкс" Анна Дивинская, негативная отчетность AIG оказала дополнительное давление на основные российские индексы.

Однако сдерживающее влияние на рынки оказало дополнительное финансирование AIG в объеме $30 млрд. В целом ориентиры ближайшей перспективы колебаний основных индексов в рамках широкополосного диапазона консолидации остаются без изменений с прошедшей недели и составляют 580-745 пунктов по индексу ММВБ с промежуточным сопротивлением 675 пунктов и поддержкой 635 пунктов. По индексу РТС коридор определен в рамках 510-630 пунктов с промежуточным сопротивлением 555 пунктов и промежуточной поддержкой 530 пунктов.

По мнению главного аналитика ИК ITinvest Александра Потавина, последние сообщения от Citi и AIG свидетельствуют о том, что финансовый рынок США не может продолжить свое существование без крупных вливаний со стороны государства. Привлечение капитала крупнейшим банком Европы HSBC и правительственная помощь AIG в размере $30 млрд создают колоссальный прессинг акциям финансового сектора, так как непрекращающееся обесценение активов как рак разъедает здоровье банков и страховых корпораций.

На текущей неделе существенным фактором риска может стать обновление американскими фондовыми индексами своих многолетних минимумов. Это означает продолжение давления не только на рынке нефти, но и на российский рубль, а через него и на стоимость всех рублевых активов. В этой связи рекомендуется не открывать среднесрочные позиции на покупку акций, а торговать лишь внутри дня по наиболее сильным бумагам, считает А.Потавин.

Кроме того, бумаги нефтяников могут побороться с внешним негативом, поскольку большинство инвесторов ожидает отчетности "Роснефти" по GAAP за четвертый квартал и по итогам 2008 года (отчет ожидается 4 марта).

Подобного мнения придерживается и аналитик ВТБ 24 (РТС: GUTB) Станислав Клещев, полагающий, что опубликованные убытки AIG и объявление о выделении государством еще $30 млрд на поддержку страховщика подтверждают ранее сложившееся мнение о необходимости не одной сотни миллиардов долларов для борьбы с последствиями лопнувших пузырей. При этом национализация финансовых организаций становится все более очевидной. Если в пятницу власти США конвертировали принадлежащие им "префы" Citigroup на $25 млрд в голосующие акции, то теперь та же участь постигла AIG - в голосующие будут конвертированы "префы" на $40 млрд.

Желающих покупать в условиях обновления американскими индексами своих 11-летних минимумов нет, но и продавать по текущим ценам пока никто не торопится. В такой ситуации рекомендуется по возможности выходить в "кэш" и занимать выжидательную позицию. Скорее всего, рынок опустится еще ниже, и поддержки со стороны сырьевого рынка (которая, собственно тянула нас вверх на прошлой неделе) не будет, считает С.Клещев.

Аналитик компании "Атон" Ольга Митрофанова связывает рост золоторудных компаний также с внутренними новостями. Во-первых, разработчик золоторудного месторождения "Сухой Лог" будет определен на основании распоряжения правительства России, при этом тендера на освоение месторождения не будет. Наиболее вероятным претендентом на "Сухой Лог" является "Полюс Золото", так как у компании достаточно средств на освоение этого крупного месторождения и есть близко расположенные к "Сухому Логу" активы. Отсутствие тендера означает, что "Сухой Лог" может достаться "Полюс Золото" по льготной цене и на льготных условиях, что, безусловно, позитивно для бизнеса компании, считает она.

Во-вторых, стало известно, что Сулейман Керимов продолжает вести переговоры с Владимиром Потаниным о покупке у последнего 30%-ного пакета акций "Полюс Золото", часть из которых служит обеспечением по кредиту ВТБ. Есть информация, что 30%-ный пакет будет выкуплен у В.Потанина по частям, по цене ниже рынка.

В отличие от золотодобывающих компаний, акции других металлургических компаний в понедельник не пользовались спросом у инвесторов. Акции "Норникеля" подешевели на фоне падения цен на никель и медь. В ближайшее время цены на никель будут находиться под давлением новости о том, что Китай не планирует в ближайшее время проводить госзакупки никеля с целью поддержания спроса на этот металл. Поэтому и роста в акциях "Норникеля" на этой неделе ждать не стоит. Также дешевеют акции сталелитейных компаний новостях о том, что с конца марта 2009 года "Северсталь" (РТС: CHMF) временно остановит работу на одном из своих американских активов из-за отсутствия спроса на металлопрокат в Штатах, отмечает О.Митрофанова.

Ближайшая поддержка по индексу ММВБ, по мнению аналитика "Атона", расположена на уровне 620 пунктов, при пробитии которого следующей целью станет 600 пунктов.

В прошлую пятницу американский фондовый индекс Standard & Poor's 500 упал на 2,4% после объявления о спасении Citigroup и сокращении дивидендов General Electric, за неделю индекс упал на 4,5%, а с начала года потери индикатора достигли 18%, что является наихудшим началом года за всю его историю.

Негативное влияние на настроение инвесторов в пятницу оказали новости о Citi и макроэкономическая статистика США по ВВП за четвертый квартал (ВВП упал на 6,2% - максимум с 1982 года, эксперты ожидали пересмотра в среднем всего до минус 5,4%).

В третьем квартале ВВП США снизился на 0,5%, таким образом, падение экономики на протяжении полугода было зафиксировано впервые с 1991 года.

Котировки акций Citigroup рухнули на 39% - до минимума за 18 лет, на новости о том, что банк проведет укрепление капитала за счет обмена значительной доли привилегированных акций (объемом до $25 млрд), в том числе принадлежащих министерству финансов США, на обыкновенные. Это приведет к росту доли правительства до 36% и существенному сокращению доли других акционеров банка.

Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в понедельник в лидерах падения выступили акции группы компаний "Разгуляй" (-6,7%), "Якутскэнерго" (РТС: YAEN) (-5,3%), ТГК-6 (РТС: TGKF) (-5,3%).

Выросли бумаги концерна "Калина" (РТС: KLNA) (+1,1%), "префы" "Ростелекома" (РТС: RTKM) (+6,2%) и "Волгателекома" (РТС: NNSI) (+2,6%).

Суммарный объем торгов на классическом рынке РТС за день составил $2,802 млн, на ФБ ММВБ оборот сделок с акциями достиг 18,6 млрд рублей (лидер - "Газпром" - 5,44 млрд рублей).